Fitch подтвердило рейтинги РД КМГ на уровне "BBB-", прогноз "Негативный"

Москва. 5 августа. Kazakhstan Today - Международное агентство Fitch Ratings подтвердило рейтинги АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" (РД КМГ) на уровне "BBB-" с негативным прогнозом, передает агентство со ссылкой на сообщение Fitch.

"Fitch Ratings подтвердило рейтинги РД КМГ: долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB-" и краткосрочный РДЭ "F3". Прогноз по долгосрочным РДЭ оставлен как "Негативный". Прогноз по долгосрочному РДЭ в иностранной валюте компании в отдельности расценивается Fitch как стабильный, однако этот прогноз сдерживается на уровне "Негативный" ввиду суверенного рейтинга", - говорится в распространенном сегодня сообщении.

По информации Fitch, рейтинги РД КМГ отражают сильные финансовые позиции компании. Кроме того, благоприятным фактором для компании является низкий абсолютный уровень задолженности и высокий уровень генерирования денежных средств.

"Fitch рассматривает хорошие показатели кредитоспособности компании как сглаживающий фактор для ее менее благоприятного бизнес-профиля в сравнении с сопоставимыми компаниями (например, меньший масштаб операционной деятельности, низкий уровень кратности запасов и издержки, близкие к верхней границе среди сопоставимых компаний)", - отмечается в сообщении.

В то же время Fitch отмечает, что компания подвержена рискам, связанным с ослабляющейся банковской системой Казахстана, в которой находится основная часть ее денежной позиции. Оценивая этот риск в своем анализе, Fitch уделяет больше внимания общему левереджу, а не чистому левереджу, и денежные депозиты в "БТА Банке" (рейтинг "RD") расцениваются как ограниченные в использовании денежные средства. Агентство считает, что в настоящее время этот риск в некоторой степени компенсируется за счет сильных показателей кредитоспособности РД КМГ вместе с относительно умеренной программой капитальных вложений.

"Fitch будет внимательно следить за договоренностями компании о финансировании в отношении потенциальных приобретений. Так как возможности органического роста ограничены, Fitch ожидает, что компания перейдет к расширению на основе приобретений, чему будет способствовать право первого выбора по покупке нефтегазовых активов в проектах разработки казахстанских месторождений, расположенных на суше. По мнению агентства, текущая сильная финансовая позиция РД КМГ, особенно ее значительная денежная позиция в 503,6 млрд тенге ($4,2 млрд) в конце 2008 года, предусматривает значительный запас для приобретения активов. Но, несмотря на это, нацеленность на фондирование за счет заемных средств может сократить этот запас и привести к ухудшению кредитоспособности", - сообщают аналитики.

"Согласно методологии Fitch "Взаимосвязь между рейтингами материнской и дочерней компаний", РД КМГ рейтингуется как самостоятельная компания, хотя косвенным образом в рейтингах учитываются положительные и отрицательные моменты в связи с ее структурой собственности, влияющие на бизнес компании. Доля в компании в размере 57,95% принадлежит национальной компании "КазМунайГаз" ("BBB-"/прогноз "Негативный"), - поясняется в сообщении.

Кроме того, по данным Fitch, "являясь только добывающей компанией, РД КМГ подвержена риску резких изменений цен на нефть, который в некоторой степени сглаживается за счет ее текущей сильной финансовой позиции".

АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" является дочерней компанией АО "Национальная компания "КазМунайГаз". РД КМГ занимает второе место в Казахстане по объему добычи нефти (11,95 млн тонн, или 240 тыс. баррелей в сутки в 2008 году). Объем доказанных и вероятных запасов РД КМГ составил 241 млн тонн (1,8 млрд баррелей) по состоянию на конец 2008 года, а с учетом долей в зависимых компаниях - более 2 млрд баррелей (данные по запасам в зависимых компаниях на конец 2007 года).

Акции компании прошли листинг на Казахстанской фондовой бирже, а глобальные депозитарные расписки - на Лондонской фондовой бирже. Во время IPO в сентябре 2006 года компания привлекла более $2 млрд.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.