ЛОНДОН. 26 февраля. Kazakhstan Today. Сегодня Fitch Ratings присвоило следующие ожидаемые рейтинги облигациям "Kazakh Mortgage-Backed Securities 2007-1 B.V.": облигациям класса A - "A-", класса B - "BBB" и класса C - "BB". Об этом агентству сообщили в Fitch.
По информации компании, финальные рейтинги будут присвоены после получения окончательной документации.
Данная сделка представляет собой секьюритизацию жилищных ипотечных кредитов с преимущественным правом требования, номинированных в казахстанских тенге и имеющих индексацию по курсу доллара к тенге, а также сопутствующих прав по кредитам. В качестве обеспечения по кредитам выступают объекты недвижимости, расположенные на территории Республики Казахстан (рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) "BBB" и странового потолка - "BBB+").
Организатором сделки и продавцом ипотечного портфеля является АО "БТА Ипотека", находящееся в 100-процентной собственности АО "Банк "ТуранАлем" (БТА), второго крупнейшего банка Казахстана (РДЭ - "BB+").
По мнению Fitch, кредитное качество "БТА Ипотеки" увязано с кредитным качеством материнского банка.
"Данная сделка на общую сумму $150 млн является первой имеющей публичный рейтинг эмиссией ценных бумаг, обеспеченных жилищной ипотекой, из Республики Казахстан", - говорится в сообщении. "Мы ожидаем дальнейших шагов в данном направлении со стороны ведущих банков страны, что должно способствовать продолжению развития банковского сектора, темпы роста активов которого превышают 50%", - заявил младший директор в группе Fitch по структурированному финансированию на развивающихся рынках Антонио Корби.
"Ожидаемые рейтинги основаны на качестве залогового обеспечения, наличии механизмов повышения кредитного качества, возможностях "БТА Ипотеки" по андеррайтингу и обслуживанию кредитов, а также на надёжности юридической структуры сделки. При присвоении рейтингов учитываются такие факторы, как своевременная выплата процентов и окончательная выплата основной суммы долга в соответствии с условиями эмиссии облигаций. Ожидаемые рейтинги не учитывают повышения процентной ставки по облигациям, выплата которой, с точки зрения очередности платежей, будет субординирована пополнению резервного фонда. Невыплата повышенной процентной ставки в марте 2014 года не будет представлять собой наступление дефолта в соответствии с документацией по сделке", - пояснили в компании.
По мнению экспертов, казахстанская юридическая система в настоящее время находится в стадии развития, а нормативно-правовая база по секьюритизации пока не прошла проверку временем. "Юридические заключения дают подтверждение того, что, в соответствии с документацией по сделке, в ней присутствуют основные компоненты действительной продажи. Кроме того, структура сделки позволяет адекватно сгладить перечисленные моменты неопределенности. Тем не менее кредитные рейтинги по сделке являются увязанными с рейтингами организатора", - считают в Fitch.
При использовании информации ссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна