На мировом рынке меди произошло повышение биржевых котировок (обзор)

Алматы. 1 июня. Kazakhstan Today - На мировом рынке меди произошло повышение биржевых котировок.

На Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) официальная стоимость наличной меди с немедленной оплатой и поставкой за последние два месяца повысилась с $5880,5 до $6088,5 за тонну, передает Kazakhstan Today.

Запасы меди на отслеживаемых LME складах за последние два месяца увеличились с 287,0 до 322,1 тыс. тонн.

Официальная стоимость (settlement) последних по времени исполнения фьючерсных медных контрактов на площадке COMEX (подразделение Нью-Йоркской коммерческой биржи - New York Mercantile Exchange, NYMEX) за два месяца повысилась с $5987,7 до $6083,7 за тонну.

Официальная стоимость (settlement) последних по времени исполнения медных контрактов на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, ShFE) за последние два месяца в переводе с юаней повысилась с $6988,5 до $7254,9 за тонну.

По подсчетам специалистов исследовательской компании GFMS, по итогам I квартала 2015 года мировой выпуск меди вырос на 3%. При этом наибольший рост отмечается в Конго, Индонезии, США и на чилийском комбинате Escondida. По прогнозам GFMS, производство меди в 2015 году может увеличиться на 3%, а излишек на рынке составит порядка 400 тыс. тонн. Средняя цена на медь в 2015 году составит $5975 за тонну. Прогноз GFMS близок к ожиданиям Международной группы по изучению рынка меди (International Copper Study Group, ICSG): излишек в 364 тыс. тонн. Мировое производство меди превзойдет потребление впервые за шесть лет. На 2016 год ICSG прогнозирует сокращение избытка меди на мировом рынке до 230 тыс. тонн на фоне увеличения спроса. Тем не менее часть специалистов считает, что излишек предложения в этом году будет ниже прогнозов на фоне проблем с производством в Чили, где снижается качество добываемых руд. А рудники там действую почти столетие.

По данным Advis.ru. некоторые крупнейшие мировые производители меди в I квартале 2015 года снизили объемы производства. Шесть крупнейших мировых производителей меди (без учета чилийской Codelco) в I квартале 2015 года сократили выпуск на 2%. Хотя велось расширение существующих производств и запуск новых проектов, падение качества руды и проблемы на некоторых производствах помешали росту выпуска красного металла. Так американская компания FCX нарастила выпуск меди в Северной Америке на 17%, или до 205 тыс. тонн (в том числе за счет роста на комбинате Morenci на 38%, или до 93 тыс. тонн), но потеряла 39% в Южной Америке (87 тыс. тонн) за счет продажи Candelaria и Ojos del Salado. Австралийская компания BHP Billiton нарастила выпуск на чилийском месторождении Escondida на 27%, или до 338,2 тыс. тонн, однако потеряла 44% выпуска Olympic Dam (28,6 тыс. тонн) из-за приостановки производства в результате отключения электричества и несчастного случая. Компания Glencore расширяла выпуск в Африке (+4% до 110,7 тыс. тонн), однако потеряла 17% производства в Южной Америке из-за падения качества руды. Компания Anglo American столкнулась со снижением выпуска на чилийском комбинате Los Bronces на 18%, или до 94,7 тыс. тонн из-за приостановки работы одного из заводов на 51 день. Также из-за ремонта снизился выпуск на Collahuasi. Компания Rio Tinto отмечает снижение выпуска ее дочернего предприятия в США Kennecott Utah Copper на 61% до 26,6 тыс. тонн, хотя выпуск на Escondida (Чили) и на Oyu Tolgoi (Монголия) вырос. И только бразильская компания Vale установила новый рекорд производства, нарастив его на двух месторождениях на 6,8%, или до 62,4 тыс. тонн.

В своем прогнозе мирового рынка меди аналитики компании "Норильский никель" отмечают, что медь находилась под давлением на протяжении всего 2014 года. Отрицательная динамика была в основном вызвана опасениями инвесторов по поводу замедления китайской экономики, а также ожиданиями возникновения на рынке меди значимого профицита, вызванного выходом на проектную мощность новых крупных проектов в Южной Америке, Африке и Азии. Укрепление американского доллара относительно "сырьевых" валют усилило негативный тренд, подтверждая тем самым устойчивую обратную корреляцию между курсом доллара США и ценой на медь. И, наконец, падающие цены на нефть спровоцировали вывод средств инвесторов из пассивных сырьевых фондов, что стало дополнительным отрицательным фактором, повлиявшим на стоимость красного металла. В начале 2015 года цена на медь продолжила снижение под влиянием усилившихся опасений об уровне спроса со стороны Китая и укрепления доллара США. В то же время, в компании считают, что текущая цена на медь сильно отклонилась от фундаментальных показателей, которые выглядят довольно сильно. Ожидается устойчивый рост спроса на медь как со стороны китайской промышленности, так и со стороны Государственного резервного бюро Китая, в то время как рост предложения замедлится, поскольку большинство крупных новых проектов уже нарастило объемы производства до заявленных мощностей. Кроме того, медная отрасль печально известна остановками производства вследствие непредвиденных факторов и вряд ли 2015 год станет исключением. В I квартале 2015 года уже наблюдались перебои в выпуске меди рядом предприятий, а в течение года их будет еще больше, особенно в странах, где продвигаются идеи "ресурсного национализма" (Замбия, Индонезия), а также на проектах в Чили и Перу, столкнувшихся с множеством проблем технического, регуляторного и даже природного характера. Запасы меди на складах, отслеживаемых Лондонской биржей металлов, в последнее время росли, однако продолжают оставаться на крайне низком уровне с точки зрения количества дней потребления, поэтому любые существенные нарушения поставок металла могут вызвать серьезный рост цен. В "Норильском никеле" ожидают, что в 2015 году рынок меди будет находиться в близком к балансу состоянии, с небольшим избытком в 270 тысяч тонн, что соответствует уровню прошлого года.

Компания Glencore, третий по величине производитель меди в мире, ожидает, что избыток этого металла на мировом рынке крайне маловероятен в 2015 году. "Сильный спрос со стороны Китая и ожидаемые перебои у добывающих предприятий могут привести к дефициту меди в 1,8 млн тонн", - сообщил инвесторам Телис Мистакидис (Telis Mistakidis), руководитель медного подразделения Glencore. "Мы не видим избыток меди, - сказал Т. Мистакидис. Каждый раз, когда мы подходим к этому так называемому периоду перенасыщения, оно исчезает". Цены на медь упали на 12% с начала года на фоне опасений падения спроса со стороны Китая и роста поставок. Большинство аналитиков и консультантов, прогнозируют профицит на рынке меди в 2015 году. Тем не менее эти прогнозы постепенно корректируются. Ведущие консультанты, такие как Wood Mackenzie и ICSG, сократили прогнозы по излишкам во второй половине этого года. Китайское потребление также оказалось устойчивыми, при неожиданном снижении процентных ставок в стране впервые с 2012 года, приведшем к смягчению условий кредитования в экономике. "Китайское потребление меди фактически было очень сильным", - сообщил Т. Мистакидис на презентации для инвесторов. "Тот, кто говорит, что китайский спрос замедляется, я не знаю, где они получают эту информацию", - добавил он. Потребление меди в Китае выросло на 16% по сравнению с предыдущим годом, в соответствии с расчетами Jefferies, сделанными в этом месяце. Одной из причин была нехватка медного лома в стране, который заменяет катодную медь или рафинированный металл при производстве продукции. По оценкам Jefferies, китайский импорт лома упал на 10% за прошлый год. Государственное резервное бюро Китая, заказчик Glencore, также покупает металл в этом году, но не 700 тыс. тонн, по данным некоторых отчетов, а гораздо меньше. "Если вы посмотрите на то, как они работают, то их работа очень сильно изменилась при новом режиме. Там полностью новая команда, они гораздо более открыты", - сказал Т. Мистакидис. На стороне предложения существует вероятность большого количества возможных перебоев с поставками, что также будет уравнивать рынок или даже приведет к дефициту. Компания BHP Billiton прогнозирует уменьшение производства на принадлежащем ей крупнейшем в мире медном комбинате Escondida из-за снижения качества добываемой руды. Компания Rio Tinto также заявила, что ее производство меди упадет до 500-535 тыс. тонн в 2015 году по сравнению с 615 тыс. тонн в 2014 году, в основном из-за восстановительных работ на комбинате Kennecott в США. Обе компании считают, что на мировом рынке будет избыток меди в течение ближайших двух лет.

Французский инвестиционный банк BNP Paribas прогнозирует, что в 2017 году рынок меди перейдет от избытка к дефициту. "Мы понизили нашу оценку превышения мирового производства меди над промышленным спросом в 2014 году до 150 тыс. тонн, однако повысили прогноз избытка меди на 2015 год с 200 тыс. тонн до 300 тыс. тонн. Однако даже сейчас мы полагаем, что риски смещены в сторону увеличения избытка меди в текущем году, учитывая, что наш прогноз увеличения спроса оптимистичен, а оценка предложения консервативна. Мы ожидаем, что в 2016 году на рынке меди сохранится избыток и полагаем, что риски опять-таки смещены в сторону более значительного избытка, чем предполагает текущий прогноз в 350 тыс. тонн. Однако в 2017 году картина начнет меняться. Этот год станет переходным к продолжительному периоду дефицита поставок. В 2017 году вереница новых проектов, скорее всего, начнет резко истощаться. К тому же медедобывающему сектору придется мириться со снижением качества руды. Мы ожидаем, что темпы роста производства меди замедлятся, начиная с 2017 года. Этот более позитивные перспективы рынка в среднесрочном периоде очень важны для динамики цен в 2016 году, поскольку инвесторы могут начать закладывать их в цены намного раньше грядущего изменения ситуации", - сообщил банк.

Международный совет производителей меди (International Wrought Copper Council, IWCC) считает, что спрос на рафинированную медь в мире увеличится по итогам текущего года на 1,8%, или до 21,8 млн тонн, а в следующем году вырастет на 3,2% и достигнет 22,52 млн тонн. Добыча медной руды, как ожидается, повысится в 2015 году на 3,8%, в 2016 году - на 6%, в то время как производство рафинированной меди поднимется, соответственно, на 2,2% и 3,5%. Как прогнозируют эксперты совета, потребление меди в Китае в этом году увеличится на 4,1% и составит 10,15 млн тонн, в следующем году повышение составит 5,2%, или до 10,7 млн тонн. "По-прежнему существует некоторый риск менее значительного роста спроса на рафинированную медь в Китае, в частности, из-за ситуации в сфере недвижимости. Спрос во II полугодии 2015 года, как ожидается, будет лучше, чем в I полугодии, отмечается в сообщении IWCC. Потребление металла в США, по прогнозам, вырастет в текущем году на 1,7%, в следующем году - на 2,2%, в то время как в Японии подъем не будет превышать 1%. В Европе ожидается увеличение спроса на 1,8% в 2015 году и незначительные изменения по итогам 2016 года.

Как видим, оценки и прогнозы мирового рынка меди противоречивые. "Но сейчас мировой рынок меди находится в ожидании публикации пересмотренных данных по ВВП США, - заявила брокерская компания INTL FCStone. - Мы полагаем, что перспективы замедления экономики, вероятно, заставят Федрезерв снова подумать о политике в области процентных ставок (возможно, отложить запланированное их повышение), что может ослабить доллар и привести к росту биржевых котировок меди".

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.