На мировом рынке золота продолжилось повышение цен (обзор)

Алматы. 23 ноября. Kazakhstan Today - На мировом рынке золота продолжилось повышение цен. Стоимость вечернего фиксинга (PM Fixing) золота на Лондонском спотовом рынке (London Fixing) за прошедшие два месяца повысилась с $1659 до $1699 за тройскую унцию, передает Kazakhstan Today.

Средняя цена на золото за 2010 год в Лондоне - $1224,53, средняя цена за октябрь 2011 года - $1665,2, в среднем за прошедшие дни ноября - $1751,1 за тройскую унцию, а в среднем за прошедшее время 2011 года - $1561,4 за унцию.

По результатам регулярной торговой сессии на секции COMEX Нью-Йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX) официальная стоимость (settlement) октябрьских фьючерсных контрактов на поставку золота за последние два месяца повысилась с $1650,6 до $1702,2 за тройскую унцию.

Мировой рынок золота в последние месяцы отличался значительной нестабильностью цен, но в целом наблюдается рост. Кроме того, в инвестиционном банке BNP Paribas обратили внимание на то, что за минувшие недели менеджеры таких фондов, как Exchange Traded Funds и Exchange Traded Commodities, заметно пополнили свои запасы, закупив 160 тонн золота.

"В периоды повышенных рисков золото остается самой надежной гаванью для инвестиций, хотя на экстремально перегретых рынках всегда может случиться и падение", - считает аналитик BNP Paribas Кристан Глазер (Christopher Glaser). Так, к примеру, в III квартале знаменитый миллиардер Джордж Сорос воспользовался скачком цен на рынке золота, чтобы покинуть этот инвестиционный сектор, став примером и для других инвесторов. В BNP Paribas прогнозируют, что средний уровень цены на золото в 2011 году составит в IV квартале $1730 за унцию, но уже в I квартале 2012 года ожидается постепенный подъем до $1785 за унцию, а потом возможен уровень и выше $1900 за унцию.

На фоне нестабильности на финансовых рынках мировой спрос на золото поставил новый рекорд - по итогам III квартала он составил более $57 млрд. Инвестиционный спрос на золото, как это бывает в периоды обострения кризиса, превышает промышленный, причем главным покупателем золота в обоих случаях выступает Китай. Всемирный совет по золоту (World Gold Council, WGC) опубликовал ежеквартальную оценку динамики спроса на золото, согласно которой его потребление в III квартале 2011 года выросло на 6% к аналогичному периоду прошлого года, или до 1053,9 тонны. Главным фактором повышения спроса на золото стал рост инвестиций (главным образом, со стороны европейских инвесторов, общий объем которых составил 468,1 тонны). В то же время спрос со стороны ювелирной промышленности снизился на 10% год к прошлому году из-за рекордно высоких цен. Покупки слитков и монет выросли на 29%, а физический спрос - на 32%. WGC также считает, что европейский кризис продолжит оказывать поддержку ценам на золото в 2012 году. Следует отметить, что совет прогнозирует рост индийского импорта в текущем году до нового максимума в связи со значительным повышением спроса в этой стране в IV квартале 2011 года. WGC прогнозирует, что по итогам года объем импорта золота в Индию достигнет 1034 тонны.

Про золото как монетарный актив часто можно услышать, что его предложение, то есть количество золота в мире, растет на 2% в год благодаря добыче. А большая часть добытого в мире золота (85% - по оценкам U.S. Geological Survey) все еще существует сегодня в виде слитков, монет и ювелирных изделий. Даже небольшое количество, используемое в промышленности, проходит вторичную переработку. И почти все когда-либо добытое золото хранится в виде слитков и ювелирных изделий. По сегодняшним подсчетам, объем золотого запаса в мире составляет около 170 тыс. тонн. Но следует признать, что мы можем получить только приблизительные данные. Затевать всемирное исследование, чтобы выяснить, сколько золота есть в мире, довольно бессмысленно. Даже в хорошие времена люди неохотно обсуждают истинные размеры своего состояния. В плохие времена, как сейчас, это превращается в нежелание даже отвечать на вопросы. Тем не менее следует подчеркнуть, что 170 тыс. тонн - это минимальный объем.

Большая часть золотых ювелирных изделий находится в Азии, особенно в Индии. В Азии стоимость ювелирных изделий чуть выше, чем стоимость самого металла - в среднем лишь на 2%. Иными словами, "производственная премия", требующаяся для того, чтобы превратить металл в то, что можно носить, равняется лишь 2%. В меньшей степени, но потребности ювелиров также продолжают поддерживать спрос на золото. А Китай становится лидером в этом сегменте, постепенно опережая Индию.

Аналитик инвестиционного банка "ВТБ Капитал" Андрей Крюченков отметил, что центробанки стали крупными покупателями золота, а последнее повышение прогноза исследовательской компании GFMS оказалось довольно значительным. GFMS подняла свой прогноз официальных закупок золота с 340 до 500 тонн. А фактические покупки центробанков в IV квартале 2011 года могут существенно превысить 300 тонн (по оценкам GFMS, в первой половине 2011 года их объем составил 211 тонн). Как уже неоднократно отмечалось, потребительский спрос на золото остается высоким, вложения официального сектора в этот драгметалл являются долгосрочными, как и инвестиции в слитки и монеты. Отметим, что золото в основном используется в изготовлении ювелирных изделий (около 50% от общего объема потребления), а также в качестве объекта инвестиций (38 - 39%). Основными странами - потребителями золота по традиции являются Индия (около 36% всего мирового спроса на ювелирные изделия из золота за 2010 год), Китай (20,8%) и США (6,2%). В условиях мировой финансовой нестабильности существует устойчивый спрос на золото, особенно со стороны спекулянтов.

Деловой журнал ChinaPRO сообщил, что производство аффинированного золота в Китае в сентябре увеличилось к предыдущему месяцу на 2,3%, или до 32,61 тонны. А по итогам 2011 года ожидается рост производства золота в стране на 2,7%, или до 350 тонн. На протяжении последних четырех лет Китай остается крупнейшим производителем золота в мире. По данным Ассоциации золотопромышленников Китая (China Gold Association, CGA), за девять месяцев 2011 года выпуск золота увеличился на 4,3%, или до 259 тонн.

Спрос на золото в Китае в 2011 году может превысить 750 тонн, считает WGC. В том числе инвестиционный спрос на золото в этом году в Китае превысит 250 тонн, еще 500 тонн придется на спрос со стороны производителей ювелирной продукции. Как сообщает WGC, рост спроса на золото в Китае в 2012 году превысит 10%. В Китае нет существенных препятствий для того, чтобы в следующем году спрос на золото достиг 800 тонн.

По прогнозам многих экспертов, цены на золото имеют большой потенциал для роста в следующем году на фоне нестабильности в мировой экономике, сообщило агентство Bloomberg. Европейский кризис суверенных долгов будет и дальше волновать финансовые рынки, увеличивая спрос на золото, которое может показать внушительный рост в следующем году, считает американский инвестиционный банк Morgan Stanley. "Есть большие шансы того, что золото достигнет своего очередного исторического рекорда", - отмечает главный экономист по рынку металлов банка Morgan Stanley Питер Ричардсон (Peter Richardson). По его мнению, "драгметалл может вырасти до $2200 за унцию в первой половине 2012 года".

Australia and New Zealand Bank считает, что на конец года стоимость золота в $1850 за унцию выглядит вполне достижимым. Более того, есть вероятность превышения этого прогноза, причем в 2012 году возможен рост до уровней свыше $2000 за унцию.

Банк Goldman Sachs объявил, что будет находиться в длинной биржевой позиции по золоту (будет открывать контракты на покупку). Из-за низких реальных процентных ставок, замедления экономического роста в США, а также роста госдолга банк повысил свой прогноз по золоту. В докладе Goldman говорится: "Мы ожидаем, что цены на золото продолжат расти до конца 2011 года".

Фундаментально цена на золото будет зависеть от размеров денежной эмиссии в США и Европе. Поэтому все больше внимание инвесторов будет сфокусировано на информации, приходящей из США. Аналитики кафедры торговли производными инструментами Академии Masterforex-V считают, что золото продолжает движение вверх. Трейдеры по золоту настроены оптимистически по поводу дальнейшего роста цен на золото, так как инвесторы стали еще активнее наращивать свои позиции по золоту для защиты своих активов от усиливающегося долгового кризиса Еврозоны. Согласно опросу агентства Bloomberg, большинство аналитиков ожидают дальнейшего роста цен на золото.

Кроме того, нужно отметить, что для золота началось лучшее время года - сезонный рост. Спекулянтам и инвесторам важно понимать прочно установившуюся сезонность золота, потому что она предлагает множество величайших возможностей для того, чтобы рассчитать время торгов, связанных с драгметаллами. Сезонность для золота - это нечто парадоксальное. Для товара вроде зерна, которое можно вырастить и собрать только в определенное время года, сезонность совершенно логична. Предложение зерна сильно колеблется в соответствии с погодой. Но золото в отличие от выращиваемых товаров добывают во всем мире с отличительной стабильностью круглогодично. Однако предложение металла - это лишь половина ценового уравнения, столь же, если не более важным, является спрос. А по ряду интересных циклов доходности и культурных причин, спрос на золото значительно растет в определенное время календарного года. В качестве отличного примера рассмотрим ситуацию этой осени. В обычные годы примерно 40% всего индийского годового спроса на золото приходится на осенний свадебный сезон. Он идет на спад в конце ноября, так что в этом году он, вероятно, уже почти закончился. Но стабильный сезонный период для золота продолжается, потому что на Западе начинается собственный сезон праздников, который стартует в Неделю Благодарения и стабильно продолжается до Рождества.

Сейчас золото формирует плацдарм для движения вверх, и мы прогнозируем, что в ближайшие месяцы цены будут расти. При этом на фоне наступления китайского лунного Нового года в 2012 году средняя цена на золото может составить $1900 за унцию, отмечают в Royal Bank of Scotland. В последние недели основные факторы, влияющие на динамику цен на золото, не изменились, в свою очередь указывают в Commerzbank, так что рынок золота сохраняет потенциал роста. Согласно прогнозу аналитиков банка, в конце текущего года цены на этот металл будут составлять $1800 за унцию, а в 2012 году вырастут до $1900 за унцию.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.