На мировом рынке золота произошло повышение цен (обзор)

Алматы. 19 октября. Kazakhstan Today - На мировом рынке золота произошло повышение цен.

Стоимость вечернего фиксинга (PM Fixing) золота на Лондонском спотовом рынке (London Fixing) за последние два месяца повысилась с $1132,80 до $1180,85 за тройскую унцию, передает Kazakhstan Today.

По результатам регулярной торговой сессии на секции COMEX Нью-Йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX) официальная стоимость (settlement) ближайших по времени исполнения фьючерсных контрактов на поставку золота за последние два месяца повысилась с $1131,8 до $1183,6 за тройскую унцию.

Цена на золото продолжает движение вверх на фоне падения курса доллара США. А падение американского доллара с начала октября составило почти 2% по отношению к основным мировым валютам из-за плохой статистики рынка труда и снижения вероятности повышения долларовой ставки в этом году со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) США.

Цены на золото достигли самого высокого уровня с июня. Росту способствовали слабые экономические данные из США, подпитывавшие спекуляции, что процентные ставки в стране будут оставаться низкими дольше, чем ожидалось ранее. ФРС США в сентябре приняла решение сохранить процентные ставки на уровне 0-0,25%, и некоторые инвесторы ожидают, что ФРС и дальше будет отказываться от повышения ставок, по крайне мере до конца 2015 года, пишет газета. The Wall Street Journal.

В этом году инвесторы вывели с Шанхайской золотой биржи (Shanghai Gold Exchange) рекордное количество золота, из-за признаков восстановления фондового рынка в Китае и шоковой девальвации юаня. Как можно видеть на сайте биржи, объем поставок золота вырос до 1891.9 тонны по сравнению с 1380.9 тонны годом раньше, а это скачок на 37%. За первые восемь месяцев 2015 года объем торгов вырос на 150%, говорит представитель этого крупнейшего мирового рынка наличного золота Лю Лян (Liu Liang). Так как в целом мировые цены золота упали примерно на 40% с рекордной отметки 2011 года, или до самого низкого уровня более чем за пять лет, то это стимулирует рост спроса со стороны крупнейших мировых потребителей - Китая и Индии. В завершающем квартале нынешнего года покупки золота в Индии могут вырасти на 15%, или до самого высокого уровня с 2012 года. А в Китае чистый импорт золота из Гонконга в августе более чем удвоился по сравнению с прошлым годом, а экспорт из Швейцарии в материковый Китай с прошлого месяца вырос на 49%. Спрос на золото достиг пика, когда начали падать цены. По оценкам Всемирного совета по золоту (World Gold Council) ожидается, что за 2015 год потребление золота как в Китае, так и в Индии, будет на уровне от 900 до 1000 тонн. Кроме того, Китай увеличил свои золотые резервы до 1694 тонны, а это пятый по величине золотой запас в мире.

Потребление золота в Индии в последнем квартале 2015 года может достичь 230 тонн, говорит президент торговой федерации All India Gems Jewellery Бахрай Бамалва (Bachhraj Bamalwa). По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), это наибольшее количество за три года. Однако некоторые аналитики не склонны усматривать слишком много в поставках с шанхайской биржи из-за риска двойного учета. "Биржа не раскрывает другие данные, например, нам не известны данные о поступлениях в ее хранилища, - сказал Цзян Шу (Jiang Shu), главный аналитик компании Shandong Gold Financial Holdings Capital Management Co. - Золото для лизинга или других транзакций может учитываться в поставках более одного раза".

Широко известный на мировом рынке аналитик Стив Сэвилл (Steve Saville) считает, что сейчас золото переживает "бычий" (повышательный) период. Изменение долгосрочного тренда американского фондового рынка с роста на падение, произошедшее в 2000 году, - это часть ответа, но если мы скажем, что золото находится в "бычьем" рынке из-за того, что фондовый рынок переживает долгосрочное падение котировок, нам надо будет ответить на вопрос - откуда такая корреляция? Почему долгосрочный "бычий" рынок золота должен совпадать с долгосрочным медвежьим рынком акций? Ответ на вопрос о бычьем рынке золота следует искать в желании накапливать сбережения. Когда растет неопределенность и/или уровень экономического или финансового риска, люди обычно предпочитают сберегать, а не тратить. Это особенно заметно в ситуации, когда подпитанный инфляцией экономический бум сменяется крахом, так как в тот момент уровни задолженности будут высокими, а многие инвестиции, которые, казалось бы, должны были приносить высокую доходность, окажутся неудачными и станет ясно, что большинство широко распространенных взглядов на экономику является в корне ошибочными.

Первым шагом в таких обстоятельствах будет сберегать больше денег, но Центробанки и правительства реагируют на факторы, толкающие людей наращивать сбережения, принимая меры по сокращению ценности денег. В реальном мире рост сбережений происходит в начале периода экономического роста, а рост расходов на потребление - в конце, но в западном кейнсианском финансовом мире экономический рост начинается с роста потребления. Более того, в этом перевернутом с ног на голову мире, придуманном кейнсианскими экономистами, рост сбережений - это плохо, потому что он уменьшает объем немедленного потребления. Меры, принятые с целью сокращения привлекательности сбережений в наличных, ничего не делают для сокращения подлежащего желания накапливать сбережения. В действительности такие меры еще больше подрывают экономику и создают еще больше неопределенности, тем самым, вызывая еще большее стремление сберегать. А долгосрочные "бычьи" рынки золота стоит рассматривать как периоды, длящиеся 10-20 лет, когда у граждан повышается желание накапливать сбережения, а действия властей делают сбережения в официальных валютах все более рискованными. Вот поэтому и обращаются к золоту.

В настоящее время на стоимость золота влияют не только фундаментальные факторы спроса и предложения, которые уже отошли на второй план, но и денежно-кредитная политика США и Европы, геополитическая напряженность и девальвации валют. По ставке ФРС США низкие инфляционные ожидания в долларовой зоне будут оказывать решающее влияние на рынок золота как минимум до весны 2016 года. "Такие факторы, как снижение себестоимости производства и низкий спрос на драгметалл у биржевых трейдеров и мировых Центробанки пока находятся на втором плане.

Старший аналитик банка "Глобэкс" Елена Лысенкова считает, что в IV квартале на стоимость золота по-прежнему будет влиять денежно-кредитная политика США: "Инвестиционный спрос будет зависеть от того, решится ли ФРС поднять ставку к концу года. Если повышение действительно произойдет, то на какое-то время цена на драгоценный металл может опуститься ниже $1050 за унцию".

В то же время, все эксперты и аналитики едины во мнении, что увеличение ставки ФРС США уже включено в цену на драгметалл, а в настоящее время на цену оказывает давление только неопределенность с конкретной датой. Председатель ФРС Джаннет Йеллен (Janet Yellen) выразила уверенность в том, что ставка должна быть повышена к концу года на одном из следующих заседаний, что подтверждает благоприятная статистика по ВВП и другим показателям в США.

Сейчас большинство высказавшихся аналитиков с пессимизмом смотрят на возможность возвращения золота к уровням выше $1200 за унцию, наоборот - ожидают снижение к уровню $1000-1050 за унцию к концу года и далее в 2016 году. Аналитик "Альфа-Капитала" Андрей Шенк пока не видит причин для стабильного роста золота. "Сейчас ситуация на рынке такова, что низкая цена на золото заставляет производителей снижать инвестиции в освоение новых месторождений, а в ряде случаев и сокращать добычу на действующих с высокой себестоимостью. Все это может оказать позитивный эффект на цену лишь на отдаленном горизонте. В краткосрочной перспективе, падающее предложение (из-за снижения добычи) будет компенсировано распродажей запасов и увеличением объемов добычи теми компаниями, у которых себестоимость ниже", - поясняет эксперт. Положительное влияние на цену драгметалла также может оказать решение ФРС США о переносе повышения ключевой ставки на 2016 год.

С ноября увеличится спрос на золото у европейских и американских ювелиров, так как у них начнется подготовка к рождественским и новогодним праздникам. Не исключается и выступление золота в качестве безопасного актива в случае, если геополитическая ситуация на Ближнем Востоке обострится или если на фондовых рынках будет наблюдаться сильная нестабильность.

В то время как инвестиционный спрос в мире на золото находится под давлением с начала этого года, физический спрос в Азии заметно превосходит уровень прошлого года: Спрос на золото у азиатских инвесторов, скорее всего, будет оставаться высоким, так как они, во-первых, из-за возросшей турбулентности на рынке акций Китая могут продолжить перекладываться в золото, во-вторых, в IV квартале наступает сезон фестивалей в крупнейших странах-импортерах золота - Китае и Индии.

Аналитики банка Australia & New Zealand Banking Group Ltd. (ANZ) повысили прогноз цен на золото, отмечая улучшение настроений на рынке в последнее время. Теперь они прогнозируют, что золото в IV квартале текущего года будет в среднем стоить на 8,3% выше их прежней оценки.

Вместе с тем датский банк ABN Amro пересмотрел свой прогноз относительно положения рынка золота. К концу текущего года, по прогнозам банка, цены золота будут на уровне в $1100 за унцию.

Отдел аналитики рынков компании Capital Markets UK Ltd. полагает, что динамику цен на золото могут определить данные из США, а также отчет о состоянии инфляции потребительских цен в Китае. С технической точки зрения уровень ближайшего ценового сопротивления находится на $1161 за унцию.

Тем не менее перспективы для золота остаются неопределенными, считает рыночный аналитик ICBC Standard Bank Том Кендалл (Tom Kendall). По его мнению, переход к жесткой монетарной политике США уже не за горизонтом. Эксперт прогнозирует цены на золото в среднем на уровне $1160 за тройскую унцию в 2016 году.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.