Обзор мирового рынка алюминия на 28 октября 2009 года

Алматы. 28 октября. Kazakhstan Today - На мировом рынке алюминия отмечается подъем. Средняя цена наличного металла на Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) за сентябрь составляла $1834,11, в среднем за прошедшие дни октября - $1867,5, а на последних торгах - $1981 за тонну. Последняя цена трехмесячных фьючерсов достигла $2017,5 за тонну. Средняя цена в декабре 2008 года составляла $1490,4 за тонну, а с начала года стоимость алюминия на LME повысилась на 31%.

Запасы алюминия на складах, контролируемых LME, за последний месяц снизились с 4,58 до 4,57 млн тонн.

Цена октябрьских алюминиевых контрактов на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, ShFE) поднялась за прошедший месяц с 14 645 до 14 970 юаней ($2192) за тонну. Запасы алюминия, контролируемые Шанхайской биржей, за прошедший месяц выросли с 229,7 до 257,7 тыс. тонн.

По данным Shanghai Nonferrous Metals Market, спотовые цены на алюминий в Шанхае за прошедший месяц поднялись с 14 720 - 14 750 до 14 900 - 14 950 юаней ($2182 - 2189) за тонну.

Биржевые цены на алюминий в октябре колебались в диапазоне $1760 - 1960 за тонну, что гораздо выше минимальных зимних уровней в $1400 за тонну, но ниже прошлогодних августовских рекордов в $3200 за тонну. Дальнейшего роста цен до конца текущего года, видимо, не будет, но и резкого падения тоже. Для восстановления докризисного уровня производства и цен необходимо существенное улучшение в секторах строительства и автомобилестроения, что возможно не раньше 2010 года. Пока же на рынке алюминия сохраняется избыток предложения, хотя существующие мощности загружены приблизительно на 80%. В банке Goldman Sachs считают, что по итогам года рыночные излишки составят 1,78 млн тонн против 2,27 млн тонн в 2008 году.

Производство первичного алюминия в мире (без учета его выпуска в Китае) в сентябре 2009 года увеличилось и достигло максимального уровня за 4 месяца. Таковы статистические данные Международного института алюминия (International Aluminium Institute, IAI). В сентябре текущего года производство алюминия в мире составило 1,895 млн тонн. По тем же данным, мировое производство алюминия по итогам января - сентября 2009 года составило 17,53 млн тонн против 19,25 млн тонн, снизившись на 8,9%. Как следует из данных IAI, отрицательная производственная динамика по алюминиевой отрасли после девяти месяцев 2009 года наблюдается по всем регионам мира, за исключением Азии.

Согласно последним сообщениям Международного бюро металлургической статистики (World Bureau of Metal Statistics, WBMS), мировой рынок алюминия в сентябре характеризовался излишками в размере 1,36 млн тонн. В соответствующем периоде прошлого года избыток на алюминиевом рынке составлял 733 тыс. тонн.

По данным AluNet International, на ежегодном Metals Seminar в Лондоне банк JP Morgan Chase заявил, что на мировом рынке алюминия к концу 2009 года ожидается избыток в 1,59 млн тонн металла, который в 2010 году сократится до 677 тыс. тонн. Исполнительный директор JP Morgan Майкл Джансен (Michael Jansen) отметил, что закрытия алюминиевых мощностей распределятся поровну между Китаем и западными странами. Он подчеркнул, что в 2009 году в мире образовались значительные избыточные мощности по производству первичного алюминия и коэффициент их использования составил около 79%, в то время как в среднем в течение долгого периода он приближался к 90%, поэтому будущий рост спроса на алюминий может быть легко удовлетворен существующими мощностями.

Общемировые годовые мощности по производству первичного алюминия в 2009 году составляют 47 - 48 млн тонн, чего вполне достаточно для удовлетворения спроса на алюминий до 2011 - 2012 годов. Мировое производство этого металла в текущем году будет менее 38 млн тонн (в 2008 году было 39,4 млн тонн), и дальнейшее расширение мощностей крайне нежелательно. Тем не менее в реальности мировые мощности вырастут в ближайший год, когда будут введены в эксплуатацию новые алюминиевые заводы на Ближнем Востоке. Однако, несмотря на чрезмерные мощности, многие производители алюминия стали получать прибыль при текущих ценах на металл. Среднемировые затраты на производство алюминия сейчас составляют $1300 за тонну при вариациях от $1000 до $1900 за тонну. М. Джансен прогнозирует среднегодовую стоимость алюминия в 2010 году на уровне $1850 за тонну.

Китай принял решение о прекращении выдачи разрешений на создание новых алюминиевых проектов или расширение существующего производства в последующие три года в надежде решить проблему перенасыщения рынка алюминием. Также к 2010 году Китай ликвидирует устаревшие алюминиевые мощности на 800 тыс. тонн в год, заявил Государственный совет Китая. В настоящее время Китай имеет суммарные мощности по производству алюминия в 18 млн тонн в год, что составляет почти 43% всего мирового алюминиевого производства. "Однако коэффициент производства сейчас составляет лишь 73,2% от номинала, что способствует значительному перенасыщению страны материалом", - сообщил Госсовет. Тем не менее в текущем году объем производства алюминия в Китае составит 12,6 млн тонн.

Китай собирается сократить закупки меди и начать экспорт алюминия в последние месяцы 2009 года, сообщил аналитик Barclays Capital Гейл Берри.

В Казахстане за январь - сентябрь выпущено 1,289 млн тонн глинозема (рост на 0,8% к аналогичному периоду прошлого года).

Согласно пресс-релизу, размещенному на сайте BHP Billiton, компания прекращает традиционную практику определения цены на глинозем как доли цены на алюминий Лондонской биржи металлов. Президент алюминиевого подразделения компании Йон Дудас пояснил новую стратегию производителя следующим образом: "BHP Billiton включена в интегрированную производственную цепочку, однако мы стремимся оценивать нашу продукцию адекватно ее рыночной нише, например, выставлять цену на глинозем на основе показателей спроса-предложения, а не привязывать ее к ценам LME". Обычной практикой является определение контрактной цены на глинозем в диапазоне 11 - 14% от цены алюминия на LME. Согласно пропорции долей BHP Billiton в горнорудных предприятиях, на ее бокситовых разработках добывается 17,3 млн тонн бокситовой руды в год, тогда как совокупная производительность глиноземно-рафинировочных мощностей компании составляет 5,2 млн тонн.

Агентство Bloomberg сообщает со ссылкой на прогноз аналитиков Deutsche Bank, что алюминий обгонит медь по темпам роста цен в ближайший год. Повышение инвесторского спроса на алюминий будет связано с низкими процентными ставками, ослаблением курса доллара и опасениями ускорения темпов инфляции. По оценке эксперта банка в Лондоне Дэниэла Бребнера, около 75% алюминия на складах, отслеживаемых LME, являются предметом финансовых соглашений. Согласно данным LME, товарные запасы алюминия выросли почти вдвое с начала года и в середине сентября достигали рекордных 4,63 млн тонн. "Ключевым фактором увеличения участия финансового капитала на рынке алюминия - как физического металла, так и фьючерсных контрактов - являются низкие процентные ставки", - отметил Д. Бребнер.

Алюминий, вероятно, покажет наилучшие результаты среди биржевых металлов, говорится в сообщении Deutsche Bank. По данным банка, около 70% всех биржевых запасов этого металла выкуплены инвестиционными фондами и используются только как финансовый инструмент, причем эта тенденция сохранится в 2010 году и далее. "Мы полагаем, что физический избыток металла на рынке алюминия уже учтен в ценах, тогда как приток финансовых активов становится все более и более важным, будучи при этом недооценен с точки зрения инфляционного давления на товарные рынки. Такая финансовая поддержка вполне может сформировать опору для алюминия", - отмечают в банке. Сейчас на LME контракты на поставку алюминия в будущем дороже, чем при немедленной поставке, - этим и пользуются инвесторы.

По данным Deutsche Bank, "некоторые крупные организации используют комбинацию низкой стоимости привлечения капитала и низкой стоимости хранения металла". Такое положение сохранится до тех пор, пока процентные ставки будут удерживаться на низких уровнях, металла на рынке будет достаточно и регулирующие органы не будут вмешиваться в биржевую торговлю, считают в банке. По мнению аналитиков банка, риск развития ситуации в обратном направлении довольно мал и совсем немногие события на алюминиевом рынке могут заставить инвесторов начать продавать металл. Запасы алюминия на складах LME сейчас превышают 4,5 млн тонн, при этом около 3 - 3,5 млн тонн недоступны для рынка, так как выкуплены по долгосрочным фьючерсным контрактам. По прогнозу Deutsche Bank, в 2010 году стоимость алюминия в среднем составит $1819 за тонну, а в 2011 году - $2205 за тонну.

По другим прогнозам, в текущем году цены на алюминий не смогут устойчиво закрепиться выше уровня $2000 за тонну. Эксперты Commerzbank прогнозируют, что в IV квартале 2009 года цены на этот металл будут находиться около уровня в $1750 за тонну. По прогнозам экспертов фирмы Harbor Intelligence, в ближайшее время рост цен на алюминий прекратится, а в более отдаленной перспективе возможно их повышение до $2600 за тонну. По прогнозам Goldman Sachs Group Inc., средняя цена на алюминий в 2009 году составит $1574, а по прогнозам UniCredit Group - $1500 за тонну в 2009 году и $1700 за тонну - в $2010 году.

Аналитики банка JPMorgan Chase считают, что спрос на алюминий вырастет в IV квартале 2009 года из-за восстановления экономики Китая, а пока западные производители продолжают сокращать избыточные мощности.

Банк Goldman Sachs понизил свой 3-месячный прогноз состояния цены цветных металлов, однако увеличил 12-месячный, заявив, что рост металлов пройдет 2 стадии, сообщает агентство Dow Jones Newswires. "В ближайшей перспективе - 3 месяца или около того - мы ожидаем, что на биржевые графики будет влиять фактор сильного спроса развивающихся рынков, однако он не сможет компенсировать слабость спроса со стороны стран, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР)", - заявляют аналитики Goldman Sachs и уточняют, что рост цен на 12 месяцев все же зависит от улучшения потребления металлов в ОЭСР. Последний прогноз Goldman для цены на алюминий изменен с $1750 на $1680 за тонну.

До конца 2009 года алюминий будет торговаться в диапазоне от $1750 до $2200 за тонну, прогнозирует глава подразделения цветных металлов аналитической компании CRU Пол Робинсон.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.