АЛМАТЫ. 14 сентября. Kazakhstan Today. Цена меди на мировом рынке перестала расти, динамика перешла сначала в боковой тренд, а теперь цены стали снижаться. Средняя котировка наличного металла на Лондонской бирже (LME) за август составляла $7695, в среднем за прошедшие дни сентября - $7745, а 13 сентября - $7446 за тонну. На LME запасы меди за последний месяц увеличились со 111 до 1 тыс. тонн, а на биржах в Нью-Йорке и Шанхае - до 62 тыс. тонн. На Шанхайской бирже (ShFE) цена медных фьючерсов снизилась до $8780 за тонну, включая 17% НДС и экспортную пошлину.
По итогам последних месяцев лондонские трейдеры назвали медь "самым нервным" металлом, так как нынешние высокие цены на нее вызваны не столько истинным дефицитом, сколько спекулятивными сделками. В результате многие металлы сейчас переоценены, возможно, на 50%. Кроме того, высокий спрос и форс-мажорные ситуации, такие, например, как забастовки, периодически проходящие в горнодобывающих компаниях, привели к дефициту различных металлов на мировом рынке. "Мы действительно не были в такой ситуации раньше", - говорит главный исполнительный директор "BHP Billiton" Чарльз Гудиер.
Из-за забастовки, длившейся почти месяц, на медном руднике "Escondida" в Чили, принадлежащем "BHP Billiton", уровень добычи меди в 2006 году снизится на 600 тыс. тонн. Однако некоторые западные эксперты полагают, что нынешняя ситуация на мировом рынке металлов продлится лишь до начала следующего года, то есть до ввода в эксплуатацию новых мощностей.
Цены на медь в последний месяц во многом определялись забастовкой на крупнейшем в мире чилийском медном руднике "Escondida". Рабочие завода "Escondida", на котором в 2005 году было произведено 8,5% мировой меди, начали забастовку 7 августа, так как владелец - крупнейшая горнодобывающая компания в мире "BHP Billiton" - не принял их условий о повышении зарплаты. Профсоюз рабочих "Escondida" требовал повышения зарплаты на 13% от уровня инфляции, а компания предлагала повышение на 3%. Из-за этой забастовки "BHP Billiton" сообщила о форс-мажорных обстоятельствах, задерживающих поставки медного концентрата с рудника "Escondida". Правда, поставляли продукцию согласно контрактам, используя запасы в порту. Плановый объем добычи на руднике "Escondida" в 2006 году должен составить 1,3 млн. тонн меди в концентрате.
И все же забастовка на "Escondida" 2 сентября закончилась, после того как рабочие согласились на предложенный компанией рост средней зарплаты на 5% выше уровня инфляции и годовой премии в $17 тыс. на работника. Чилийская компания "Codelco" заявила, что учтет опыт "Escondida" при заключении контракта со своими горняками. Ситуация, когда бастующие требуют премию, связанную с растущими ценами на медь, сложилась впервые. Отметим, что комбинат "Escondida" начал восстанавливать производство после длившейся почти 4 недели забастовки.
Другим важным фактором, влияющим на динамику цен, является Китай, где производство меди за январь - июль этого года увеличилось на 22%, или до 1,7 млн. тонн, импорт рафинированной меди сократился на 43%, или до 447 тыс. тонн, импорт медного концентрата уменьшился на 5,7%, или до 2 млн. тонн, а ввоз медного лома снизился на 7,8%, или до 2,5 млн. тонн.
Сокращение китайского импорта частично связано с дефицитом медного концентрата на мировом рынке. Но, как видим из статистики, в Китае растут производственные мощности медных предприятий и выпуск продукции. В то же время, по прогнозу министерства торговли Китая, потребление меди в этой стране в 2006 году вырастет на 3% по сравнению с прошлым годом, или до 4 млн. тонн. При сохранении этих тенденций усилится конкуренция на мировом рынке медных концентратов. Значительную часть меди Китай получает из Казахстана, где за восемь месяцев выпущено 285 тыс. тонн рафинированного металла, что составило 98,6% к уровню соответствующего периода прошлого года.
По оценкам Международной группы "International Copper Study Group" (ICSG), мировой рынок меди пока не сбалансирован, но для производителей перспективы остаются хорошими. Цены в этом году будут сохраняться на высоком уровне, прежде всего, из-за роста потребления меди в странах с растущей экономикой - Китае, Индии, России. Только Китай в ближайшие 10 лет может удвоить использование меди, доведя его до 8 млн. тонн в год. Другие страны и регионы также сохранят потребление на высоком уровне, особенно в электропромышленности и электронике. Заметно растет использование меди в строительстве и автомобилестроении. Вполне вероятно, что в 2007 году Китай и дальше будет уменьшать импорт цветных металлов, все больше полагаясь на рост внутренних поставок.
Однако аналитическая группа австралийской финансовой компании "Westpac Banking Corp." прогнозирует снижение мирового спроса на медь, увеличение складских запасов и, следовательно, постепенное снижение мировых цен. Некоторые эксперты уже просматривают симптомы, предвещающие падение мировых цен, и первой "ласточкой" может стать медь, темпы роста производства которой, по данным Международной группы по изучению меди (ICSG), в настоящее время опережают темпы роста спроса. По этим данным уже по итогам 2006 года мировой выпуск "красного металла" увеличится до 17,6 млн. тонн, а в 2007 году - до 18,9 млн. тонн и в целом превысит объем потребления.
Международный валютный фонд (МВФ) также считает, что в ближайшие годы медь будет дешеветь. Об этом говорится в опубликованной главе из обзора мировой экономики "Бум цен на нетопливное сырье: будет ли он продолжаться?". На этот вопрос МВФ ответил отрицательно. Рост цен на медь МВФ списывает, главным образом, на Китай, который обеспечил за последние годы основной рост спроса.
На мировом рынке металлов сложилась ситуация, когда необычно крупные спекулятивные операции способны вызвать резкие колебания цен и неуправляемый ход событий. В результате появилась угроза создания на рынке металлов спекулятивного "пузыря". А еще в мировой медной отрасли продолжается процесс слияния компаний.
В 2007 году ожидается снижение цен на медь вследствие замедления роста экономики США, сокращения спроса и увеличения производительности рудников, полагают аналитики "Westpac Banking Corp.". Беспрецедентный взлет котировок цветных металлов в первой половине этого года сменился периодом стабилизации цен. Однако некоторые западные эксперты уже просматривают симптомы, предвещающие скорый обвал рынка. Дополнительный импульс падению котировок должен придать запуск после длительной забастовки чилийского рудника "Escondida". Напомним, что в результате забастовки этот крупнейший в мире рудник в последнее время работал менее чем на 40% своей мощности. Сейчас, по мнению "Westpac Banking Corp.", ситуация на мировых рынках металлов меняется, наблюдается тенденция повышения учетных ставок центробанками Японии, Европы и Федеральной резервной системы США, что уменьшит спрос на сырьевые материалы, в том числе металлы. Уже и нефть стала падать в цене. А когда от падающего рынка начнут отворачиваться инвесторы, это ускорит снижение цен и на медь.
Однако производители меди не разделяют этого пессимизма. "Индустриализация и урбанизация в Китае и Индии, как и рост японской и европейской экономик, компенсируют снижение потребления на американском рынке", - считают в "BHP Billiton". В долгосрочной перспективе в компании ожидают возвращения цен к более устойчивым уровням из-за введения в строй новых производственных мощностей. Пока рынки цветных металлов достаточно сбалансированы, а спекулятивные настроения основаны на информации о низких запасах, но с учетом начавшегося процесса замещения в производстве подорожавших металлов и ввода новых мощностей ожидания снижения цен вполне обоснованы.
И вот уже брокерская компания "Man Financial", работающая на Лондонской бирже металлов, понизила уровень ценовой поддержки (support) меди с $7600 до $7340, а уровень ценового сопротивления (resistance) - с $8000 до $7770 за тонну. Однако высокие цены на медь в ближайший месяц сохранятся.
Эксперт Kazakhstan Today Владислав Николаев.