Обзор мирового рынка меди на 16 июня 2010 года

Алматы. 16 июня. Kazakhstan Today - Средняя цена наличной меди с немедленной оплатой на Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) за май составляла $6837,68, в среднем за прошедшие дни июня - $6447,5 за тонну. До 8 июня происходило снижение биржевых котировок - до $6091,0 за тонну, а затем пошел рост, и на последних торгах цена наличной меди поднялась до $6625,0 за тонну.

Запасы меди на складах, контролируемых LME, за прошедший месяц уменьшились с 483,1 до 461,5 тыс. тонн.

Цена ближайших по времени исполнения фьючерсных медных контрактов на Нью-Йоркской бирже COMEX (подразделение Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX) за прошедший месяц снизилась с $6663,4 до $6619,3 за тонну, а запасы меди за месяц увеличились с 101,2 до 101,9 тыс. тонн.

Цена ближайших по времени исполнения медных контрактов на (Шанхайской фьючерсной бирже Shanghai Futures Exchange, ShFE) за прошедший месяц снизилась с $7761 до $7573 за тонну, а запасы меди за месяц уменьшились со 185,8 до 139,3 тыс. тонн.

По данным Shanghai Metals Market, средняя спотовая цена меди (цена наличного металла) в Шанхае за прошедший месяц снизилась с $7773 до $7590 за тонну.

Биржевые котировки меди находятся под давлением новостей из Китая, где общий экспорт всех товаров вырос в мае на 48,5% по сравнению с маем 2009 года, а инфляция составила 3,1%. В Китае сейчас праздник Дуань-у цзе (Праздник лодок-драконов), биржи не работают, а при отсутствии китайских трейдеров рынок меди несколько ослаблен в динамике.

На только что прошедшем в Нью-Йорке саммите об инвестиционных перспективах (Reuters Investment Outlook Summit) было заявлено, что медь может подняться в цене на промышленном росте в ближайшие месяцы. Ветеран Уолл-стрит аналитик Аббу Джозеф Коэн (Abby Joseph Cohen) из американского банка Goldman Sachs согласился с этим мнением. Он сказал: "Мы считаем, что глобальная рецессия закончилась. Мы видим растущий спрос, особенно в странах с развивающейся экономикой, где расширяется инфраструктура. Кроме того, федеральные процентные ставки в США остаются низкими в течение длительного времени, складские запасы металлов падают быстрее, чем предполагалось, и это хорошие признаки для меди. Нам представляется, что цены на сырьевые товары будет расти дальше". Аналитик Гейл Берри (Gayle Berry) из британского банка Barclays Capital добавил, что пессимистический сценарий в отношении цветных металлов оказался преувеличенным. Французский банк Societe Generale считает, что на Китай будет приходиться 40% потребления всех цветных металлов, а потребление меди в Китае в 2010 году увеличится до 6,6 млн тонн. Отметим, что в 2009 году потребление меди в Китае увеличилось на 20% и составило примерно 5,94 млн тонн.

В то же время аналитики компания Capital Economics прогнозирует иную перспективу, полагая, что цены металлов могут снова снизиться из-за снижения китайского экономического роста. К тому же инфляционное давление ослабевает в Китае и нет никаких признаков финансового пузыря на рынке недвижимости. Но сам факт, что экономика Китая охлаждается, является плохой новостью для меди. Есть также признаки того, что производство меди в Китае снизится на ожиданиях ослабления спроса. Возможно, что снижение спроса в Китае и осторожность инвесторов приведут к снижению биржевых котировок меди, считают аналитики компания Capital Economics.

Тем не менее Дэвид Уилсон (David Wilson), аналитик по металлам банка Societe Generale, считает, что опасения по поводу Китая могут быть чрезмерными, а цены меди могут еще повыситься. В Китае сохраняется высокое потребление этого металла. Китай заявил о необходимости контролировать рынок недвижимости, однако это не означает снижение темпов роста в строительной деятельности. Этот сектор является важным источником занятости в Китае, поэтому спад потребления меди в строительстве маловероятен.

Американский банк Goldman Sachs занимает аналогичную позицию по росту биржевых котировок меди в ближайшем будущем. В своей записке банк говорит, что реальный спрос на медь в Китае остается стабильным и, скорее всего, увеличится во второй половине этого года.

По данным Китайской горнопромышленной ассоциации (China Mining Association), за первые пять месяцев нынешнего года ввоз меди и продукции на ее основе в Китай увеличился на 8,2% по сравнению с январем - маем 2009 года, или до 1,91 млн тонн. А импорт медного лома и отходов вырос на 15%, или до 1,68 млн тонн. В то же время объемы производства меди в Китае за май выросли на 4,7% по сравнению с апрелем, или до 398 тыс. тонн, сообщило Национальное бюро статистики. За первые 5 месяцев 2010 года объем производства меди достиг 1,87 млн тонн, что на 16% больше, чем год назад.

К тому же Китай боится перегрева рынка недвижимости, раскручивания инфляции и иных последствий той либеральной монетарной политики, которой он придерживается в кризисный период. Это дает основания скептикам полагать, что спрос на металлы в Китае будет снижаться в будущем, лишая товарные рынки прежней поддержки. Но такое мнение разделяют не все. Многие в экспертных кругах - как в Китае, так и за его пределами - полагают, что реальный спрос на сырье в этой стране не изменился и продолжает удерживаться на высоком уровне. Правда, китайские промышленные компании сейчас используют имеющиеся запасы меди, и нью-йоркская деловая газета The Wall Street Journal прямо написала, что вместо того чтобы покупать сырье на рынке, Китай, предпочитает активней использовать накопленные запасы металлов. Но это явление временное.

На мировом рынке меди прогнозируются и другие проблемы. Так, американская медная компания Freeport McMoRan заявила о том, что мировой рынок медных концентратов будет находиться в состоянии дефицита как минимум три года. К концу 2010 года, по оценкам компании, дефицит составит от 500 тыс. до 1 млн тонн концентратов. Причиной такого прогноза является то, что в период кризиса многие компании отложили реализацию своих проектов по строительству новых рудников. Уже сейчас, по оценкам Freeport McMoRan, мировые годовые мощности по добыче меди на 1,5 - 3 млн тонн отстают от медеплавильных мощностей. Между тем, многие из производителей рафинированной меди, как в Китае, так и за его пределами, пытаются компенсировать нехватку концентратов за счет поставок медного лома. Ранее компания Freeport McMoRan выступила с довольно подробным заявлением на 23-й медной конференции в Нью-Йорке (23rd Copper Conference), в котором призвала производителей меди во всем мире к консолидации и наращиванию инвестиций в новые технологии, которые бы позволяли перерабатывать более бедные концентраты.

Вместе с тем на рынке рафинированной меди, видимо, дефицита пока не будет. По данным консалтинговой компании SOGRA, производство меди в Чили по итогам 2010 года может возрасти на 6,5%, или до 5,74 млн тонн. Так, Чилийская медная комиссия Cochilco в своем докладе отмечает, что основу роста производства меди составит продукция комбинатов Escondida, Candelaria, Los Pelambres Antofagasta Minerals, Andina. Планируется ввод в эксплуатацию новых мощностей на комбинате Andacollo канадской компании Teck. Увеличение производства рафинированной меди будет достигнуто за счет выхода комбината Spence компании BHP Billiton на полную мощность, а также роста выпуска продукции на комбинате Gaby компании Codelco и Franke компании Quadra FNX. При этом специалисты Cochilco ожидают, что мировая добыча меди в рудах по итогам 2010 году сократится на 26 тыс. тонн, или до 15,9 млн тонн, из-за задержки ввода в эксплуатацию новых рудников, но в 2011 году добыча возрастет на 2,2%, или до 16,3 млн тонн за счет увеличения добычи меди в Чили на 478 тыс. тонн.

Чилийский президент Себастьян Пинера заявил, что компания Codelco инвестирует в свою деятельность в течение 5 последующих лет $15 млрд для удержания позиции мирового медного лидера. Отметим, что крупнейшим рудникам Codelco уже около ста лет, поэтому содержание меди в рудах продолжает снижаться и компания нуждается в расширении существующих и развитии новых проектов. Целью компании является удержание объемов выпуска меди на уровне 1,7 млн тонн в год. Кроме того, Себастьян Пинера сказал, что компания Codelco останется в руках государства.

Объемы производства меди в Перу к 2013 году вырастут вдвое. Так считают специалисты Министерства горной промышленности и энергетики страны. По их мнению, производство меди в стране удвоится благодаря новым проектам, вложения в которые оцениваются в $14 млрд, а к 2015 году выпуск меди в Перу может достичь 4 млн тонн. В настоящее время в стране выпускается около 1,3 млн тонн меди. По данным консалтинговой компании SOGRA, генеральный директор перуанской компании Milpo Абраама Чауана считает возможным для Перу обойти Чили на медном пьедестале через пять лет. Ведущим проектом Перу, по его мнению, сейчас является месторождение Toromocho, контролируемое китайской компанией Chinalco, которая планирует начать строительство нового медного комбината уже в 2010 году. При этом мощность комбината Toromocho составит 117 тыс. тонн в сутки по добыче руды, в результате чего производство будет держаться на уровне 1 млн тонн в год медного концентрата. Суммарные инвестиции в проект оцениваются в $2,2 млрд.

Напомним, что по итогам 2009 года Перу заняла второе место в мире по объему производства меди (1,28 млн тонн), в то время как в Чили было выпущено 5,34 млн тонн.

Весьма известный трейдер Джесси Ливермор (Jesse Livermore) отметил, что медь часто называют индикатором мировой экономики, так как она находит применение во многих отраслях промышленности, включая автомобили, бытовую технику, самолеты, трубы, провода, компьютеры и т. д. Поэтому из-за начавшегося роста мировой промышленности возможен дальнейший рост биржевых котировок меди до конца 2010 года.

Агентство Bloomberg сообщило, что, по мнению управляющего директора комбината El Teniente чилийской медной компании Codelco Рикардо Альварец Фуентес (Ricardo Alvarez Fuentes), спрос на медь в мире в течение ближайших 15 лет может вырасти в два раза и достигнуть 36 млн тонн. "В нынешнем же году потребление меди может увеличиться на 4%, а в 2014 году вырасти на 4,7%", - сказал Р. Фуентес. "Спрос на медь может расти дальше со значительной скоростью", - отметил он.

Хотя прогнозы по меди пока противоречивые, но аналитики американского банка Goldman Sachs заявили, что цена меди может восстановиться до уровня в $7755 за тонну до конца 2010 года. Как известно, специалисты банка Goldman Sachs отличаются своим оптимизмом в отношении рынка металлов, хотя надо признать, что прогнозы банка в прошлом отличались довольно высокой точностью. Аналитики Goldman Sachs считают, что фундаментальная картина на рынке металлов выглядит хорошо. "Что касается меди, то фундаментальные основания рынка твердые", - заявили эксперты банка.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.