Обзор мирового рынка меди на 24 марта 2010 года

Алматы. 24 марта. Kazakhstan Today - На мировом рынке меди происходят разнонаправленные колебания биржевых котировок. На Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) среднемесячная цена наличного металла за февраль составляла $6848,18, в среднем за прошедшие дни марта - $7426,2, а на последних торгах - $7404,5 за тонну.

Запасы меди на складах, контролируемых LME, за прошедший месяц уменьшились с 547,7 до 520,6 тыс. тонн.

Цена ближайших по времени фьючерсных медных контрактов на Нью-Йоркской бирже COMEX за прошедший месяц снизилась с $8692,0 до $7428,4 за тонну, а запасы меди уменьшились с 104,4 до 101,7 тыс. тонн.

Цена ближайших по времени медных контрактов на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, ShFE) за прошедший месяц поднялась с $8233 до $8698 за тонну, а запасы меди увеличилась со 114,3 до 169,1 тыс. тонн.

По данным Shanghai Metals Market, средняя спотовая цена на медь (цена наличного металла) в Шанхае за прошедший месяц поднялась с $8177 до $8653 за тонну.

Исследовательская группа Международного бюро металлургической статистики (World Bureau of Metal Statistics, WBMS) заявила о том, что на мировом рынке меди в январе образовался накопленный избыток в размере 86,9 тыс. тонн. Это плюс к тем лишним 246,5 тыс. тонн, которые были накоплены, по оценкам WBMS, за 2009 год. Согласно приведенным WBMS цифрам, мировая добыча меди из рудного сырья выросла в январе на 2,6%, или до 1,29 млн тонн, при этом выпуск рафинированного металла вырос на 5,9%, или до 1,53 млн тонн. В то же время мировое потребление меди в январе составило 1,52 млн тонн.

Почему при таких больших запасах мировая цена меди столь высокая? Нью-Йоркская финансовая ассоциация Commodity Risk Management Associates заявила о том, что инвестиционный интерес на биржах стал за последнее время куда более важным фактором, влияющим на цены на медь, чем реальные фундаментальные факторы спроса и предложения. Ассоциация отметила, что невероятный приток наличности на сырьевой рынок со стороны инвестиционных фондов привел к тому, что цены стали расти за счет биржевых спекуляций.

Цены на медь поддерживают и ожидания восстановления спроса на мировом рынке, и сокращение запасов металла на сырьевых биржах. Теперь некоторые аналитики прогнозируют, что уже в этом году стоимость меди на LME может превысить $8000 за тонну. Вопреки опасениям, что крупнейший потребитель меди Китай в текущем году может сократить ее импорт, цена на металл за последний месяц выросла. Медь растет на фоне ожиданий восстановления спроса в развитых странах и того, что Китай продолжит пополнение собственных стратегических запасов. Кроме того, на рынке есть опасения, что существующих мощностей по выпуску меди не хватит для удовлетворения растущего спроса. Ввод новых мощностей по производству меди в последние годы происходил с существенным отставанием от планов, отмечает Unicredit Securities. По прогнозу аналитиков британской компании Triland Metals, в 2010 году спрос на медь превысит предложение на 75 тыс. тонн. Уже сейчас биржевые запасы меди сокращаются, а заказы на отгрузку металла с товарных складов растут.

Лондонский журнал Metal Bulletin сообщил, что, по мнению горнодобывающего холдинга Xstrata, медные компании мира не смогут в полной мере справиться с растущим спросом на медь. В период мирового кризиса многие производители вынуждены были сократить объемы своего производства и теперь не успевают перезапустить простаивающие мощности и построить новые комбинаты в ответ на увеличивающийся спрос.

Тем не менее новые мощности по выпуску меди создаются. Так, компания Tongling Nonferrous, один из крупнейших производителей меди в Китае, занимается строительством нового медеплавильного завода мощностью 400 тыс. тонн в год. Строительство должно быть завершено к 2012 году и позволит компании увеличить производственную мощность на 50%, или до 1,2 млн тонн в год. Вместе с тем инжиниринговая Outotec Oyj, занимающаяся технической реализацией этого проекта, сообщила о том, что завод будет построен в два этапа, каждый из которых предусматривает добавление мощности в 200 тыс. тонн в год. Первая очередь проекта, согласно заявлению Outotec Oyj, будет введена в строй в середине 2012 года.

Китай продолжает оставаться главной надеждой инвесторов на мировом рынке меди, так как Всемирный банк повысил свой прогноз по росту китайской экономики в 2010 году до 9,5%. Однако, несмотря на биржевой ажиотаж вокруг меди, который в последнее время подняли многие рыночные "гуру", предсказывающие дальнейший рост импорта меди в Китай, запасы этого металла в Шанхае резко увеличились, а резкий скачок импорта меди в Китай, зафиксированный в феврале 2010 года, видимо, не связан с ростом реального спроса. Тем не менее многие биржевые игроки и представители экспертного сообщества продолжают считать медь главным металлом с точки зрения инвестиционной привлекательности.

Некоторые страны сообщили о снижении производства меди в IV квартале 2009 года и в январе 2010 года. Так, в Австралии производство меди в концентратах снизилась за этот период на 4,4%, или до 217,0 тыс. тонн. Это падение связано со снижением содержания меди в рудах, поскольку объем добытых руд наоборот вырос на 2,5%.

Согласно данным государственной комиссии по контролю и мониторингу меднодобывающей промышленности Чили Cochilco, добыча меди в Чили за январь снизилась на 1,6%, или до 423,2 тыс. тонн. Более того, относительно декабря 2009 года падение оказалось куда более внушительным - 16,3%. Основной отрицательный вклад в январский показатель был внесен компаниями Codelco и Freeport McMorRan, на предприятиях которых добыча меди снизилась на 5,7% и 4,4% соответственно.

Замбия также сообщила о снижении производства меди в январе на 13%, или до 626,2 тыс. тонн. Сокращение выпуска меди в этой стране было вызвано сильными ливневыми дождями, из-за которых некоторые рудники оказались затопленными.

В Казахстане за январь - февраль 2010 года выпуск рафинированной меди снизился на 1,7%, или до 54,73 тыс. тонн.

По сообщению Китайской горнопромышленной ассоциации (China Mining Association) со ссылкой на китайскую таможню China General Administration of Customs, импорт меди в Китай увеличился в феврале 2010 года на 10,3% по сравнению с предыдущим месяцем, или до 322,28 тыс. тонн. Относительно февраля 2009 года импорт снизился на 2%. Всего за январь - февраль импорт меди вырос на 9,2% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, или до 614,39 тыс. тонн. А вот импорт медного лома снизился на 18% по сравнению с предыдущим месяцем, или до 280 тыс. тонн.

По сообщению Китайской горнопромышленной ассоциации China Mining Association со ссылкой на китайское бюро статистики National Bureau of Statistics, производство меди в Китае в феврале увеличилось на 4,1%, или до 358,0 тыс. тонн. За январь - февраль 2010 года производство меди в Китае увеличилось на 16,2%. По прогнозу пекинского агентства Antaike, в марте ожидается выпуск меди в объеме 380-390 тыс. тонн.

Однако ужесточение китайской кредитной политики, рост учетных ставок, свертывание финансовых операций и высокие запасы меди на биржевых складах приведут на некотором этапе к снижению цен на медь, заявил глава консалтинговой компании Resolved Inc. Дэвид Трелькельд на заседании Американского медного совета (American Copper Council). Он призвал к прозрачности спекулятивных операций с медью, базирующихся на валютно-курсовой динамике, и увеличению первоначальной маржи по всем спекулятивным позициям. По его мнению, высокие цены на медь являются результатом плохого регулирования биржевой спекулятивной активности и потому могут рано или поздно обрушиться.

Одной из причин столь высоких цен на медь Дэвид Трелькельд назвал также китайский спрос. Однако, по его мнению, при сокращении возможностей кредитования в Китае этот спрос может снизиться. "Излишки производства быстро скупаются, избыточное производство финансируется, а спекулятивные группы покупают медь в запас, - в результате мы имеем продолжение перепроизводства", - сказал аналитик. Однако, считает Д. Трелькельд, "все это придет к концу, когда китайские спекулянты не смогут получать кредиты, процентные ставки повысятся, проблемные активы будут распродаваться".

В 2010 году, по мнению аналитиков банка Credit Suisse, мировое производство меди снизится на 0,4% в связи с ожидаемым сокращением потребления этого металла Китаем на 6,5%, или до 6,351 млн тонн, но с 2011 года, прогнозируют в банке, мировое потребление меди будет повышаться.

Из последних прогнозов по рынку цветных металлов определенный интерес представляет оценка австралийского аналитического агентства ABARE. Средняя цена на медь, согласно оценкам специалистов ABARE, в 2010 году может составить $7080 за тонну.

Агентство Bloomberg сообщило, что аналитики банка Goldman Sachs Group Inc. скорректировали прогноз цен на цветные и драгоценные металлы на ближайшие двенадцать месяцев. Средняя стоимость меди составит в этот период $7825 за тонну.

Аналитики британской брокерской компании Sucden Financial заявили, что цена меди в 2010 году может превысить отметку в $9000 за тонну. Рост будет вызван, по мнению компании, тем, что импорт меди в Китай окажется намного больше, чем ожидается. Согласно прогнозам экспертов из Sucden Financial, в среднем импорт рафинированной меди в Китай будет составлять в течение этого года порядка 200 тыс. тонн в месяц. Эта оценка близка к предсказаниям аналитических групп CBI China Co. и CRU Group Ltd. Впереди всех остальных факторов стоит потребность Китая в меди.

Австралийский банк Macquarie заявил о том, что цена на медь может вырасти в 2010 году до $8000 за тонну благодаря сильному спросу в Китае.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.