Обзор мирового рынка меди на 26 августа 2009 года

Алматы. 26 августа. Kazakhstan Today - На мировом рынке меди продолжается подъем. Среднемесячная цена наличного металла на Лондонской бирже металлов (LME) за июль составляла $5215,5, в среднем за прошедшие дни августа - $6122,7, а на последних торгах - $6285,5 за тонну. Запасы меди на складах, контролируемых LME, за прошедший месяц увеличились с 278,9 до 296,6 тыс. тонн.

Стоимость фьючерсных медных контрактов на Нью-Йоркской бирже COMEX (Commodity Exchange of N. Y.) за прошедший месяц поднялась с $5544 до $6291 за тонну.

Стоимость медных контрактов на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, ShFE) повысилась за месяц с $6518 до $7252 за тонну.

По данным Shanghai Nonferrous Metals Market, спотовые цены на медь в Шанхае выросли до 49 500 - 49 700 юаней ($7246 - 7275) за тонну. На торгах в Шанхае за день цена на медь взлетела на максимально разрешенную величину - 5%.

Позитивная макроэкономическая информация из Европы и США подтолкнула рынок меди к активным покупкам. Однако влияние этого фактора может быстро сойти на нет. По данным таможенной службы Китая, импорт рафинированной меди в июле упал на 23%, до 292,2 тыс. тонн (в июне импорт составлял 378,9 тыс. тонн). Снижение импорта произошло впервые за шесть месяцев. Это значительное сокращение связано с прекращением поставок металла, закупленного в период большой разницы между ценами LME и ShFE, однако объем импорта все еще весьма велик, считает аналитик ANZ Марк Перван.

Рост цен на медь можно также связать с заявлением Федеральной резервной системы (ФРС) США, что рецессия в американской экономике близка к завершению. "Удивительно, как рынок металлов зависит от настроения игроков, которое может стремительно поменяться", - отметил аналитик лондонского офиса "ВТБ Капитал" Андрей Крюченков. Также, по его словам, росту меди способствует ослабление доллара - после того как ФРС США оставила процентные ставки на нынешнем минимальном уровне.

Порадовали инвесторов и новости из Европы, где экономики Германии и Франции показали неожиданный рост во втором квартале. Однако если за этим не последует роста спроса, рынку меди не избежать значительной коррекции. Пока спрос поддерживается в основном за счет пополнения запасов. Однако в банке UBS считают, что в этом году цены на цветные металлы время от времени стремительно растут безо всякой объективной причины, поэтому рынок уязвим для снижения готовности инвесторов к риску.

Кроме того, по мнению аналитика Archer Financial Services Стивена Плата, существует вероятность, что закупки меди Китаем сократятся из-за возросших цен. Bank of America Securities-Merrill Lynch прогнозирует, что закупки КНР могут сократиться во второй половине 2009 года, однако существуют признаки возможного роста цен на медь в 2010 году, когда будет больше ясности относительно состояния мировой экономики.

"Цены на медь уже включают в себя некоторую долю надежд на восстановление мировой экономики, однако они все еще остаются чувствительными к лучшим, чем ожидалось, экономическим индикаторам", - заявила аналитик по цветным металлам из CPM Group Катерина Вирга. По ее словам, на рынке растет давление в связи с увеличением запасов меди. Запасы меди на складах Comex, ShFE и LME в совокупности выросли на 15,2% - с 366,5 тыс. тонн по состоянию на 10 июля до 422,3 тыс. тонн на 24 августа. Изменение запасов может подсказать ситуацию с реальным спросом на металл, считает К. Вирга.

"Металлам необходима постоянная доза позитивной информации", - заявил аналитик BaseMetals Уилл Адамс, пояснив, что повышение цен на медь в значительной степени зависит от настроений инвесторов, то есть объясняется спекулятивным фактором, а не существенно возросшим спросом на металл. В краткосрочной перспективе цены на медь могут упасть примерно на 10% из-за сократившегося спроса со стороны Китая, считают в Investec Asset Management. Однако в среднесрочной перспективе прогноз для меди выглядит позитивным, уточняют специалисты компании. В Commonwealth Bank of Australia ожидают в ближайшие 3 - 6 месяцев снижения стоимости меди до $5 тыс. за тонну.

По данным International Copper Study Group, производственные мощности медных рудников в июне увеличились, и рудничное производство меди за указанный период составило 7,66 млн тонн, что на 1,1% выше его уровня за аналогичный период прошлого года. Согласно данным Всемирного бюро металлургической статистики (World Bureau of Metal Statistics, WBMS) в январе - июне мировой рынок меди характеризовался избытком в размере 15 тыс. тонн по сравнению с его дефицитом в размере 166 тыс. тонн в соответствующем периоде прошлого года. Производство рафинированной меди сократилось на 0,4%, или до 9,02 млн тонн.

Производство меди в КНР выросло на 69,2 тыс. тонн. Мировое потребление меди за первые 6 месяцев года сократилось до 9,01 млн тонн (-2,4%) относительно аналогичного периода 2008 года. Спрос на медь со стороны Китая увеличился до 3,67 млн тонн с 2,5 млн тонн в прошлом году, сообщает WBMS. Выпуск медной продукции производителями полуфабрикатов вырос на 14,3% по сравнению с прошлым годом.

Чилийская медная комиссия Cochilco сообщила, что выпуск меди на территории Чили, крупнейшего мирового производителя этого металла, по итогам 2009 года может составить 5,41 млн тонн против 5,33 млн тонн в прошлом году. В 2010 году страна произведет 5,75 млн тонн металла. При этом мировые объемы выпуска меди в 2009 году прогнозируются на уровне 16,3 млн тонн против 15,6 млн тонн в 2008 году.

Что касается остальных мировых лидеров, то США могут выпустить 1,15 млн тонн меди по итогам 2009 года. Перу к концу этого года займет вторую позицию в списке лидирующих медных стран. Однако ожидается, что страна уменьшит свое производство с 1,25 млн тонн в 2008 году до 1,24 млн тонн в 2009 году. Китай, согласно прогнозам Cochilco, будет занимать четвертое место в этом году (1,07 млн тонн).

По данным Cochilco, мировой спрос на медную руду по итогам 2009 года сократится на 1,4%, или до 17,8 млн тонн, однако уже в 2010 году он должен возрасти на 3,5% и составить 18,3 млн тонн. Выпуск меди в Замбии по итогам I полугодия текущего года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличился на 21% и составил 349,333 тыс. тонн.

Чилийская государственная компания Codelco, являющаяся крупнейшим в мире производителем меди, в первой половине 2009 года увеличила производство металла на собственных предприятиях до 783 тыс. тонн по сравнению с 675 тыс. тонн меди, произведенными за первые шесть месяцев 2008 года. Рост производства вызван, в первую очередь, вводом в эксплуатацию нового медного рудника Габи (Gaby), который начал работать в мае 2008 года.

С учетом объема металла, произведенного на руднике El Abra, в котором Codelco владеет 49-процентной долей, производство меди компанией в I полугодии 2009 года составляет 822 тыс. тонн. В производственном подразделении компании Codelco Norte, которое включает рудники Chuquicamata и Radomiro Tomic, в первой половине 2009 года производство меди выросло с 381 до 391 тыс. тонн. В отделении El Teniente производство меди увеличилось со 167 до 186 тыс. тонн. В отделении Andina прирост производства составил 3 тыс. тонн, а в отделении El Salvador - 5 тыс. тонн. На новом руднике Габи выпустили 70 тыс. тонн металла, а на руднике El Abra, который контролируется компанией Freeport-McMoRan Copper & Gold (США), добыча сократилась с 40 до 39 тыс. тонн.

Банк Goldman Sachs повысил прогноз цен на медь на ближайшие три года, поскольку имеющихся добывающих мощностей недостаточно для удовлетворения мирового спроса на этот металл, сообщило агентство Bloomberg. Средняя цена на медь составит $6250 за тонну в следующем году (ранее прогнозировалось $4400 за тонну).

Восстановления экономики, даже не слишком быстрого, будет достаточно для создания устойчивого дефицита на рынке меди, говорится в отчете аналитиков Goldman Sachs. Медь подорожала более чем в два раза с начала 2009 года за счет увеличения Китаем импорта сырья для удовлетворения растущих потребностей производственного сектора и создания стратегических запасов. Медные рудники сейчас работают на 96% мощности, что ограничивает дальнейший рост предложения. Вместе с тем складские запасы меди могут в скором времени упасть до минимальных уровней, считают в Goldman Sachs.

Аналитики консалтингового агентства GFMS не исключают некоторого снижения цен на медь. В связи с этим специалисты указывают на рост складских запасов на Лондонской бирже металлов. Кроме того, эксперты GFMS допускают, что продолжающееся ослабление спроса на медь может перевесить спад его производства на период до конца текущего года. Ожидается, что стоимость металла опустится до $5 тыс. за тонну. В то же время GFMS ожидает начало восстановления потребления меди на протяжении четвертого квартала. После проявления признаков стабилизации цены на металл могут вновь вырасти в октябре - ноябре до $6500 за тонну.

Аналитики GFMS считают, что цена на медь будет расти вплоть до 2012 года вследствие прогнозируемого дефицита по причине устойчивого потребления металла Китаем и восстановления мировых рынков. Интенсивное восстановление потребления меди вместе с замедлившимся ростом ее рудничного производства приведет к дефициту меди к 2010 году в размере 88 тыс. тонн. По мнению экспертов GFMS, несмотря на то, что крупные запасы меди будут воздействовать на цену металла в краткосрочной перспективе, активность инвестиционных фондов и спрос конечного потребителя должны породить в 2010 году дефицит металла, увеличив поддержку более высоким ценам, начиная с IV квартала 2009 года.

Разворот рынка к дефициту меди в дополнение к росту цен всего спектра сырьевых материалов, как ожидается, будет способствовать дополнительному интересу инвесторов к этому металлу, что, в свою очередь, будет толкать цены вверх, полагают в GFMS.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.