Обзор мирового рынка меди на 29 апреля 2009 года

Алматы. 29 апреля. "Казахстан Сегодня" - На мировом рынке меди приостановился подъем. Среднемесячная цена наличного металла на Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) за февраль составляла $3314, в среднем за март - $3749 за прошедшие дни апреля - $4419, а на последних торгах - $4185 за тонну. Складские запасы меди на складах, контролируемых LME, за прошедший месяц уменьшились с 503,9 до 425,5 тыс. тонн.

Цена майских фьючерсных медных контрактов на COMEX в Нью-Йорке за прошедший месяц закрылась на отметке $4224 за тонну, а запасы меди на складах уменьшились за месяц с 44,3 до 44,1 тыс. тонн.

Цена майских медных контрактов на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, ShFE) закрылась на уровне $5205 за тонну, а запасы меди на складах увеличились с 31,4 до 34,4 тыс. тонн.

По данным Shanghai Nonferrous Metals Market, цена меди на спотовом рынке в Шанхае закрылась на уровне $5332 за тонну.

По мониторингу Всемирного бюро металлургической статистики (World Bureau of Metal Statistics, WBMS), мировой рынок меди в феврале текущего года характеризовался излишком металла в размере 151 тыс. тонн по сравнению с дефицитом в объеме 4400 тонн в январе 2008 года. По итогам всего 2008 года избыток на рынке меди составил 329 тыс. тонн. Рудничное производство меди в январе составило 1,3 млн тонн, что означает его прирост на 7,8%. Мировой выпуск рафинированной меди в феврале вырос на 4,4% по сравнению с январем прошлого года, или до 1,55 млн тонн, сообщает WBMS.

Банк Goldman Sachs JBWere повысил свой прежний прогноз по ценам на медь в 2009 и 2010 годах. В частности, для текущего года аналитики банка увеличили прогноз на 13%, до $1,7 за фунт ($3750 за тонну), а для будущего года - на 4% до $2 за фунт ($4410 за тонну). "С инвестиционной точки зрения медь имеет наилучшие перспективы", - полагают эксперты банка. Основной причиной, по которой специалисты повысили свой прогноз по цене на медь, стал Китай, который увеличил импорт рафинированной меди. В частности, по итогам I квартала Китай импортировал 748 тыс. тонн этого металла, что на 91,5% больше в сравнении с аналогичным периодом в минувшем году. Напомним, что средняя цена меди на Лондонской бирже металлов за первые три месяца текущего года составляла $3435 за тонну.

У нынешнего рынка есть много оправданий относительно ценовых показателей на медь в этом году: это и оживший уровень цен на бирже, и повышенная ориентированность на риски, и обеспокоенность по поводу будущей инфляции, не говоря уже о большом знаке вопроса в отношении позиции доллара США. Тем не менее это не все объяснения. Отбросьте их - и у вас останется один поразительно очевидный факт: наводнение (другим словом описать это явление просто невозможно) металла в Китай. Уточненные цифры на импорт меди в марте, полученные из Китая, показали, что подъем достиг нового пика в 375 тыс. тонн. В эти показатели входит, как предполагается, только одного импорта рафинированной меди около 300 тыс. тонн. Аппетит Китая на медь оказал непосредственное воздействие на LME. При широко открытом (и по сей день) арбитражном окне все большее количество зарегистрированного на LME металла движется в Китай.

Снижение запасов на Лондонском рынке и прогнозы на дальнейший спад напугали оставшихся на LME "медведей". Это их короткие покрытия явились основным поводом для натужного подъема цен в Лондоне. Такая ситуация совершенно не отражает тенденции глобального производственного сектора, вместо этого 60%-ный подъем цен на медь является результатом спроса лишь одной страны - Китая.

С учетом лидерства Китая, выполняющего функцию двигателя мирового потребления меди в последние годы, действительной проблемой является то, что покупательский спрос не отражает производственную активность в Китае. Предполагаемое потребление в Китае (из расчета: внутреннее производство плюс-минус колебания запасов на Шанхайской бирже плюс чистый импорт) составило в феврале 44%. При дальнейшем росте импорта в марте и потребление будет также расти. Даже самые оптимистичные "быки" знают, что действительное конечное назначение металла в Китае движется в никуда, приближаясь к этой отметке. В реальности этого и не предвидится в ближайшем будущем, несмотря на весьма ожидаемый рост инфраструктуры, включенный в стимулирующий пакет Пекина. Стимул к отечественному спросу лучшим образом нормализует кризис в сфере экспорта произведенных товаров. Другими словами, медь говорит нам, что только Китай до сих пор испытывает стратегическую нехватку этого металла и что страна как на коммерческом, так и государственном уровне жадно переполняет себя во время относительно низких цен и относительно богатых запасов.

Производство рафинированной меди в Китае в марте 2009 года составило 319 тыс. тонн, что на 0,3% меньше результатов февраля текущего года и на 5,2% выше итогов марта 2008 года. Причиной сокращения выпуска "красного металла" участники китайского рынка называют все еще низкие цены на мировом рынке и трудности с поставками лома и отходов. "Производство меди из концентратов остается стабильным, однако поставки скрапа все еще являются проблемой для ряда заводов", - отметил один шанхайский аналитик. Возможно, трудности с сырьевым обеспечением будут продолжаться на протяжении года, поэтому китайские аналитики полагают, что производство меди в Китае упадет на 10%. В прошлом же году в стране было выпущено 3,7 млн тонн меди (+10% к уровню 2007 года). Еще одной причиной падения производства меди в Китае может стать сокращение выпуска в компании Yunnan Copper. "Насколько мне известно, Yunnan Copper не ввозила в нынешнем году больших объемов концентратов и ее материнская компания Chinalco просила это делать только при наличии достаточных финансовых ресурсов", - сообщил аналитик из Пекина.

Суммарный объем производства медной катанки в Китае, как ожидается, превысит 2 млн тонн к концу 2009 года, увеличившись, таким образом, с 1,5 млн тонн в год, сообщила Beijing Antaike Development. Antaike объяснила этот подъем завершением работ по созданию новых производственных линий, в которые в этом году инвестировали как частные, так и государственные китайские производители медной катанки преимущественно в южных китайских провинциях Zhejiang и Jiangsu, являющихся основными китайскими медеобрабатывающими регионами. Китай планирует инвестировать более 1 трлн юаней ($146 млрд) в создание в течение нескольких следующих лет местной энергосети, что в долгосрочной перспективе усилит спрос на медную катанку, сообщила Antaike.

Как сообщило из Мехико агентство Dow Jones Newswires, мексиканская горнорудная компания Grupo Mexico SAB получила санкцию федеральной арбитражной коллегии Мексики на увольнение рабочих с медной шахты Cananea после 20-месячной забастовки. Арбитражная коллегия позитивно отреагировала на просьбу Grupo Mexico, датированную 20 марта, закрыть Cananea и уволить работников вследствие понесенного оборудованием и инфраструктурой ущерба, говорится в пресс-релизе мексиканского Министерства труда. Согласно мексиканскому законодательству, компания должна будет выплатить шахтерам выходное пособие в размере трех зарплат, а также 12-дневную компенсацию за каждый год работы. Национальный союз работников металлургической и горнодобывающей отраслей в июле 2007 года вывел людей на забастовку на Cananea, крупнейшей медной шахте в Мексике, предъявив требования, касающиеся производственной гигиены и безопасности. Однако профсоюз шахты продолжил забастовку, даже когда компания согласилась удовлетворить требования бастующих. Руководство профсоюза долгое время считает, что Grupo Mexico ищет повода устранить профсоюзного лидера Наполеона Гомеса Уррутью.

По мнению некоторых лондонских трейдеров, закрытие меди ниже $4370 за тонну значительно ухудшило технический прогноз по ценам на нее - это может провоцировать "медведей" на попытку столкнуть цены вниз в краткосрочной перспективе. Однако на $4000 за тонну предполагается наличие существенной поддержки, так как китайский спрос на металл может вновь активизироваться. Сообщается, что китайские торговцы интересуются импортом меди из США, что указывает на то, что спрос там может оставаться достаточно сильным, чтобы мотивировать цены двигаться вверх. Китай редко импортирует медь из США из-за высоких цен на транспортировку, однако высокие наценки (премии) на физическую медь в Азии делают американскую медь привлекательной, отмечает один из трейдеров.

Глобальному рынку меди легкая жизнь пока не грозит: согласно прогнозу Международной группы по изучению меди (International Copper Study Group, ICSG), избыток "красного металла" составит в нынешнем году 345 тыс. тонн, в следующем - 400 тыс. тонн (рост на 38% и 60% соответственно к уровню 2008 года). Мировое производство меди, по оценкам ICSG, сократится до конца 2009 года на 3,7% - приблизительно до 17,6 млн тонн - в основном вследствие уменьшения спроса на рынках трех ведущих индустриальных регионов мира: США, Японии и Европейского союза. Лишь в 2010 году потребление "красного металла" может увеличиться вследствие возможного восстановления глобальной промышленности и, в частности, благоприятных перспектив для расширения производства проката из меди и ее сплавов в КНР и странах Персидского залива. Как следствие, выпуск рафинированной меди в следующем году прогнозируется в пределах 18,7 млн тонн. Добыча же медного сырья (в пересчете на металл) в текущем году вырастет на 3,8%, до 16 млн тонн, однако коэффициент использования производственных мощностей снизится до 81% (самый низкий уровень с 1989 года).

Брокерская компания MF Global, участвующая в ежедневных торгах на Лондонской бирже металлов, в последнем обзоре Metals Report подняла уровень ценового сопротивления (resistance) по меди за прошедший месяц с $3669 до $4190 за тонну, а уровень ценовой поддержки (support) - с $3025 до $3840 за тонну.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство «Казахстан Сегодня» обязательна. Авторские права на материалы агентства.