Обзор мирового рынка меди на 29 июня 2009 года

Алматы. 29 июня. "Казахстан Сегодня" - На мировом рынке меди продолжился подъем. Среднемесячная цена наличного металла на Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) за май составляла $4568,6, в среднем за прошедшие дни июня - $5003, а на последних торгах - $5101,5 за тонну. Запасы меди на складах, контролируемых LME, за прошедший месяц уменьшились с 317,1 до 270,2 тыс. тонн.

Цена фьючерсных медных контрактов на Нью-Йоркской бирже COMEX (Commodity Exchange of N.Y.) за прошедший месяц поднялась с $4407 до $5055 за тонну. Запасы меди на COMEX - 59,7 тыс. тонн.

Цена медных контрактов на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, ShFE) поднялась за месяц с $5474 до 5866 за тонну, а запасы меди на складах увеличились с 30,2 до 68,5 тыс. тонн.

По данным Shanghai Nonferrous Metals Market, цена меди на спотовом рынке в Шанхае за последний месяц поднялась с $5518 до $5862 за тонну.

Медь повысилась в цене, поддерживаемая позитивным настроем фондовых, валютных и сырьевых рынков. Цветные металлы подорожали на фоне общего подъема товарно-сырьевых рынков в свете значительного отката индекса доллара и сравнительно неплохой статистики из США. Пока слабый доллар продолжает оказывать поддержку рынку, однако как и прежде можно ожидать определенной консолидации цен.

Рост цен на медь удивил некоторых трейдеров, так как рыночная ликвидность осталась слабой и участники "физического" рынка были довольно пассивными. По словам одного из трейдеров, реальный спрос довольно слаб, так как потребители в Китае и на Западе не проявляли большого интереса к торгам. По данным трейдеров, со статистической точки зрения металлы выглядели довольно нейтрально, находясь где-то между минимумами понедельника и июньскими высотами. Аналитик из BaseMetals.com Уилл Адамс считает, что цветные металлы, вероятно, возобновят процесс коррекции. "Мы можем наблюдать всплески покупательской активности, однако, учитывая то, что рост цен за последние месяцы вызывает удивление, и принимая во внимание быстро надвигающийся сезон летнего затишья, мы не обескуражены известием о "затухании" физического рынка и более низких ценах", - заявил г-н Адамс.

На рынке ходят слухи о продажах металла из запасов Китайского государственного бюро резервов, однако достоверная информация по этому поводу отсутствует. По мнению специалистов банка Barclays Capital, маловероятно, чтобы во втором полугодии 2009 года Китай обеспечил поглощение излишков меди на мировом рынке в той же степени, как это наблюдалось в первой половине года. "Мы подозреваем, что накопление запасов подходит к концу", считают в банке, также ссылаясь на готовность китайского правительства продать часть металлов из созданных ранее запасов.

Часть аналитиков все же предсказывают более глубокую коррекцию цен металлов, опасаясь более длительной рецессии, чем прогнозировалось ранее. "Мы думаем, что цены металлов, больше других оторвавшиеся от реальной экономики, находятся в зоне наибольшего риска", - заявляет в аналитической записке банка Barclays Capital Майкл Гросс, а в OptionSellers полагают, что существуют опасения относительно китайской экономики и возможного давления на цену меди, если рост в Китае остановится.

С другой стороны, в банке JPMorgan считают, что замедлившийся китайский спрос будет во второй половине года скомпенсирован пополнением запасов в других регионах, а уверенность в экономическом росте укрепится, увеличив спрос инвесторов на сырье. Банк JPMorgan считает, что китайское потребление будет более сильным, чем ожидает рынок, так как низкие цены побуждают "охотиться за сделками", несмотря на значительные национальные запасы сырья. "Мы согласны, что "технически" эти рынки выглядят очень уязвимыми, однако ожидаем, что для компенсации этого наличествует достаточное количество рыночной поддержки", - отмечает JPMorgan.

По сообщению Международной группы по изучению рынка меди (International Copper Study Group, ICSG), избыточные поставки меди на мировой рынок, вероятно, сохранятся в 2009 - 2010 годах. Как полагают аналитики ICSG, в текущем году избыток составит примерно 345 тыс. тонн. По оценке, потребление меди в Китае может быть значительным как в период накопления складских запасов, так и во время их расходования. Как отмечает ICSG, на мировом рынке в результате текущего глобального экономического кризиса сформировалась ситуация, характеризующаяся высокой степенью неопределенности, причем масштабы влияния кризиса на спрос и предложение рафинированной меди еще полностью неизвестны.

По прогнозам ICSG, при дальнейшем сокращении спроса на рынках Японии, США и ЕС мировой спрос на рафинированную медь в текущем году вырастет на 3,4%, или до 18,9 млн тонн. Дополнительным стимулом спроса во втором полугодии может послужить повышение доступности кредитных ресурсов, а также реализация государственных программ финансовой поддержки. Так, правительство Китая объявило о выделении $586 млрд, главным образом, в целях реконструкции инфраструктуры и проведения восстановительных работ после землетрясения в провинции Сычуань.

В то же время на фоне ввода в строй новых предприятий и повышения объемов производства на существующих комбинатах, объемы добычи меди из руд в 2009 году возрастут на 10,7%, или до 17,4 млн тонн. В отрасли ожидается принятие ряда мер, которые не смогут не отразиться на биржевых котировках. В частности, снижение затрат на энергию, топливо и сырье призвано уменьшить производственные расходы.

Также к сокращению издержек на единицу продукции должна привести приостановка затратного малорентабельного производства. Кроме того, на фоне более низких доходов и денежных потоков прогнозируется снижение капитальных вложений в среднем на 5 - 15% в 2009 году и на 35 - 40% в 2010 году. Долгосрочный прогноз цен на медь выглядит достаточно оптимистично. Наибольший рост прогнозирует банк Barclays Capital, где ожидают возврата утраченного в 2008 году уровня в $7500 за тонну уже к 2010 году. Банк Citigroup прогнозирует рост котировок до $6614 за тонну. Тем не менее большинство экспертов называет более скромные цифры.

По данным Китайского национального бюро статистики (China's National Bureau of Statistics, NBS), производство рафинированной меди в Китае увеличилось за январь - май 2009 года на 5,6%, или до 1,60 млн тонн, в том числе из собственного концентрата производство выросло на 9,4%, или до 369 тыс. тонн. Китайский импорт меди в мае вырос на 6% в месячном исчислении, до рекордного уровня - 337,2 тыс. тонн. Импорт медного концентрата в Китае вырос на 23% по сравнению с предыдущим годом и составил в мае 508,9 тыс. тонн.

Основной причиной этой впечатляющей китайской динамики являются все же продолжающиеся закупки значительного количества импортной меди в Госрезерв. По прогнозам крупнейшего китайского производителя меди Jiangxi Copper Co, спрос на этот металл восстановится в III квартале текущего года. Принимая во внимание благоприятную ценовую конъюнктуру на медь, компания в этом году увеличит капиталовложения до 4,4 млрд юаней, или до $642 млн (в 2008 году Jiangxi Copper Co инвестировал $602 млн), чтобы повысить мощность производства, заявил Ли Йухуанг, председатель Jiangxi Copper. Объем производства меди компанией должен достичь 800 тыс. тонн в текущем году (в 2008 году было выпущено 700 тыс. тонн). По прогнозам руководства компании, в текущим году средние цены на медь останутся на уровне $4672 за тонну.

В Казахстане за январь - май 2009 года выпуск рафинированной меди в виде заготовок, кроме спеченных изделий, подвергнутых прокатке, экструдированию и ковке, составил 141,96 тыс. тонн (снижение на 5,3%).

Австралийское производство меди в будущем финансовом году, который начнется 1 июля, вырастет на 13% и достигнет 1 млн тонн. Такое мнение высказали специалисты Бюро экономических исследований в области сельского хозяйства, недропользования и энергетики Австралии (Australian Bureau of Agricultural and Resource Economics, ABARE). Комментируя производство меди в финансовом году, который сейчас заканчивается, эксперты организации прогнозируют его 4%-ный рост ввиду увеличения производства на руднике BHP Billiton Olympic Dam.

Ближайшие годы будут для рынка меди позитивными, сообщило агентство Bloomberg. Такой прогноз сделал главный исполнительный директор Rio Tinto Copper Брэт Клейтон. В то же время, по его словам, в ближайший год ситуация на рынке меди останется неопределенной. Начало лета вполне могло добавить участникам рынка меди оптимизма. В июне цены на медь поднялись до максимального с середины октября 2008 года уровня. Причина, по мнению экспертов, в росте интереса к покупкам цветных металлов на рынке после появления первых признаков возрождения мировой экономики. Но в последние месяцы присутствует и спекулятивная составляющая.

Отметим, что подъем на рынке меди обозначился еще весной. С начала марта и к середине апреля стоимость меди выросла более чем на 40%. Благодарить за это производители должны Китай. Для выполнения государственной инвестиционной программы на 4 трлн юаней стране необходимо сырье. В последние четыре года Китай ввозил в среднем 1 млн 200 тыс. тонн меди в год. А за первые пять месяца 2009 года импортировал более 1,5 млн тонн. По прогнозу аналитиков Bloomberg, в следующем году цена меди достигнет $6000 за тонну.

Агентство Standart & Poor's увеличило свой ценовой прогноз на 2009 год на медь, никель и золото. С конца февраля началась фаза роста. При благоприятных условиях можно ожидать сохранения имевшей место тенденции, что позволяет осторожно прогнозировать дальнейший рост. При этом ближайшей целью является уровень в $5300 за тонну, где можно ожидать задержки в движении. Прочность этого уровня позволяет говорить о дальнейшем движении цен в ближайшие месяцы в пределах коридора $4800 - 5300 за тонну. Преодоление и закрепление отметки в $5300 за тонну позволит говорить о более высоких ценах.

Брокерская компания MF Global, участвующая в ежедневных торгах на Лондонской бирже металлов, в последнем обзоре Metals Report подняла уровень ценового сопротивления (resistance) по меди за прошедший месяц с $4925 до $5700 за тонну, а уровень ценовой поддержки (support) оставила на отметке $4300 за тонну.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации
гиперссылка на информационное агентство «Казахстан Сегодня» обязательна.
Авторские права на материалы агентства.