Обзор мирового рынка меди на 6 декабря 2010 года

Алматы. 6 декабря. Kazakhstan Today - На мировом рынке меди за последний месяц продолжалось повышение биржевых котировок. Средняя стоимость наличной меди с немедленной оплатой и поставкой на Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) за октябрь составляла $8292,40, за ноябрь - $8469,89, в среднем за прошедшие дни декабря - $8668,5, а на последних торгах - $8754 за тонну.

Средняя цена на медь на LME в декабре 2009 года составляла $6981,7 за тонну.

Запасы меди на складах, отслеживаемых LME, за прошедший месяц уменьшились с 366,3 до 353,8 тыс. тонн.

Стоимость декабрьских фьючерсных медных контрактов на Нью-Йоркской бирже COMEX (подразделение Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX) за прошедший месяц поднялась с $8695 до $8807,4 за тонну, а складские запасы меди уменьшились с 74,7 до 70,8 тыс. тонн.

Стоимость закрытия декабрьских медных контрактов на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, ShFE) за прошедший месяц снизилась с $9974 до $9737 за тонну, а складские запасы меди за месяц увеличились с 106,8 до 116,7 тыс. тонн.

По данным Shanghai Metals Market, на Шанхайском спотовом рынке цена на наличную медь за прошедший месяц снизилась с $9859 до $9643 за тонну.

В течение последнего месяца рынок меди демонстрировал сильную динамику. Оптимизм биржевых инвесторов поддерживала уверенность в скором восстановлении мировой экономики, основывающаяся на хороших экономических показателях Китая и США. Из всех цветных металлов, торгуемых на LME, лучшие фундаментальные показатели были у меди. Являясь лидером этого рынка, медь тянула за собой вверх остальные металлы. По мнению аналитиков французского инвестиционного банка BNP Paribas, если рассматривать динамику потребления меди с начала текущего года, то спрос увеличивался даже быстрее, чем прогнозировалось.

Мировой рынок меди продолжает получать хорошую поддержку вопреки некоторому приросту запасов на Шанхайской бирже. Последние торговые и производственные данные по Китаю выглядят позитивно. Снижающиеся запасы меди на складах, отслеживаемых LME, обеспечивают хороший настрой биржевым инвесторам, поддерживая тему дефицита поставок. Среди новых позитивных факторов можно выделить забастовочное движение в Чили и разговоры о планируемом запуске торгуемого индексного фонда (ETF), обеспеченного медью.

В целом на биржевые котировки меди в последний месяц действовали многочисленные разнонаправленные факторы. Одним из них была ситуация с запасами этого металла на складах, отслеживаемых LME, где отмечена любопытная ситуация. Нью-Йоркская газета The Wall Street Journal 2 декабря опубликовала статью под заголовком "At London Metal Exchange, Mystery Buyer Holds Bulk of Copper" ("На Лондонской бирже металлов тайный покупатель держит большую часть меди"). Этому трейдеру, имя которого биржа не называет, принадлежит от 50% до 80% общих биржевых запасов меди LME, которые составляют 355,75 тыс. тонн, пишут авторы этой статьи Tatyana Shumsky и Carolyn Cui.

Таким образом, он владеет не менее 177,875 тыс. тонн металла, что в денежном выражении составляет около $1,5 млрд. "Это огромный объем меди", - сказал управляющий директор лондонского торгового дома RJH Trading Ltd., специализирующегося на металлах, Чарльз Суиндон (Charles Swindon). Неизвестному трейдеру принадлежит около 1% всей меди, которая будет использована в мире в этом году. Предположения относительно личности трейдера разные: от фонда (ETF), который скоро будет запущен, до физического трейдера, который должен поставить большой объем металла. Есть признаки того, что эта крупная биржевая позиция уже вызвала подорожание меди.

В то же время аналитики озадачены вопросом: какой смысл во владении таким значительным объемом меди? Сейчас на рынке сложилась такая ситуация, при которой цены на более дальние по времени поставки биржевых контрактов ниже стоимости меди с немедленной поставкой, в то время как обычно из-за расходов на хранение металла картина обратная. "Если трейдер не хеджируется или не ожидает, что цены пойдут еще выше, не имеет смысла накапливать такие большие запасы меди", - отметил управляющий директор сырьевого хедж-фонда Casimir Capital Уэйн Атвел (Wayne Atwell). Продолжая эту тему, агентство Bloomberg заявило, что из-за такого события в течение двух минувших недель стоимость меди на LME поднялась до максимального за последние два года уровня.

Росту биржевых котировок меди способствовала также продолжающаяся уже месяц забастовка на крупном чилийском медном комбинате Collahuasi, где рабочие требуют повышения зарплаты. Агентство Reuters прямо указывает на рост медных цен в связи с этой забастовкой. Напомним, что комбинат Collahuasi в прошлом году произвел 535 тыс. тонн меди. Сказалось также и общее уменьшение выпуска меди в Чили.

Из других действовавших на мировом рынке меди ценовых факторов отметим и новые статистические данные. Агентство Dow Jones Newswires привело сообщение Международного бюро металлургической статистики (World Bureau of Metal Statistics, WBMS) о том, что мировой дефицит меди к октябрю 2010 года достиг 112 тыс. тонн, по сравнению с 36 тыс. тонн избытка на соответствующий период прошлого года.

Кроме того, по данным агентства Dow Jones Newswires, китайское производство меди в октябре 2010 года снизилось на 0,2% по сравнению с сентябрем, или до 400 тыс. тонн, а за январь - октябрь увеличилось на 12,5%, или до 3,92 млн тонн. Импорт рафинированной меди в Китай за январь - октябрь уменьшился на 10,5%, или до 2,46 млн тонн.

По данным статагентства, в январе - октябре 2010 года в Казахстане было произведено 274,98 тыс. тонн рафинированной меди, что на 3,5% больше, чем в таком же периоде прошлого года.

Перспективы у мирового рынка меди также хорошие. Банк Barclays Capital в своем последнем докладе повысил прогноз цен на цветные металлы в 2011 году из-за улучшения фундаментальных показателей. В этом докладе, изложение которого опубликовал Kitco News, говорится: "Импульс ценового роста сильный, и, учитывая позитивный фон фундаментальных факторов, мы ожидаем, что цены на промышленные металлы закончат год на подъеме". Банк также указал, что прогнозирует рост китайского импорта цветных металлов в начале 2011 года на волне пополнения запасов, что должно еще больше укрепить цены. Согласно прогнозам Barclays Capital, цена на медь в 2011 году достигнет $9550 за тонну. В Barclays Capital ожидают, что спрос на цветные металлы во всем мире превысит нынешние рыночные ожидания. Высокие цены заставляют компании использовать свои запасы металлов, и такая ситуация сохранится до конца текущего года, полагают аналитики банка. И потому в начале 2011 года произойдут значительные покупки цветных металлов для пополнения запасов.

Лондонская аналитическая компания Gold Field Mineral Services (GFMS) опубликовала очередной отчет, в котором прогнозирует растущий дефицит меди и соответствующее повышение ее цен до $11 000 за тонну в 2013 году. В первой половине 2011 года GFMS прогнозирует медленное экономическое восстановление и баланс на мировом рынке меди. Но во второй половине 2011 года ожидается дефицит меди из-за отставания ее поставок на мировой рынок от спроса. Производство рафинированной меди, как ожидают в GFMS, будет расти в среднем на 3,4% в год в 2011 - 2013 годах. Но спрос, особенно за счет биржевых спекуляций, будет расти быстрее.

Но есть и более смелые прогнозы. Агентство Bloomberg привело прогноз американского банка Bank of America - Merrill Lynch о том, что цена на медь в следующем году достигнет $11 250 за тонну. "У меди есть самые сильные фундаментальные причины для роста среди цветных металлов. В большой степени это будет вызвано трудностями с поставками сырья", - сказал аналитик Bank of America - Merrill Lynch Джейсон Фэркло (Jason Fairclough).

Потребление меди в Китае в ближайшие месяцы будет расти в связи с высоким спросом со стороны производителей автомобилей, кондиционеров и электроники, прогнозируют аналитики пекинской консалтинговой компании Beijing Antaike Information Development Co. (Antaike). Об этом сообщило агентство Bloomberg. В Китае спрос на рафинированную медь, как ожидает Antaike, увеличится в 2010 году на 11,5%, или до 6,8 млн тонн. По этому прогнозу, производство рафинированной меди в Китае вырастет в этом году на 10%, или до 4,55 млн тонн, поэтому дефицит меди в Китае достигнет 2,25 млн тонн. А в 2011 году дефицит меди может увеличиться до 2,44 млн тонн при ожидаемом увеличении потребления на 8% и производства на 7,7%.

По мнению банка Societe Generale, показатели рынка меди, такие как видимые запасы, указывают на растущий дефицит. Общие биржевые запасы меди на настоящий момент составляют 558 тыс. тонн, что эквивалентно полутора неделям ее потребления в мире. В 2011 году ожидаются новые всплески цен на медь. При этом подстегивать интерес биржевых инвесторов к этому металлу будут медленный рост поставок с горнодобывающих предприятий, сокращение складских запасов и способность фонда ETF преграждать меди дорогу к потребителям, отмечает банк.

Как видим, все приведенные прогнозы мирового рынка меди на ближайший год позитивные. Так, агентство Dow Jones Newswires привело мнение немецкой медной компания Aurubis AG, которая считает, что потенциал для роста потребления меди существует, а спрос на нее обеспечит не только Китай, но и Германия, где экономический рост также восстанавливается. "В фундаментальном плане поддержка высоким ценам на медь существует", - отмечает Aurubis.

Цена на медь может еще больше повыситься в декабре на ожиданиях увеличения спроса в Китае из-за повышения производственной активности. Десять из 14, или 71% опрошенных Bloomberg инвесторов, трейдеров и аналитиков, прогнозируют повышение стоимости меди на нынешней неделе, трое - снижение. "Мы ожидаем, что стоимость меди увеличится из-за позитивных новостей по экономике Китая и дальнейшего снижения курса доллара США", - привело агентство Bloomberg мнение Чарльза Брэдфорда (Charles Bradford) из Affiliated Research Group в Нью-Йорке.

Хотя есть и некоторые оговорки. "Рынок меди опасается снижения темпов экономического роста в Китае", - заявил агентству Dow Jones Newswires аналитик компании Country Hedging Стерлинг Смит (Sterling Smith). Вместе с тем, по мнению аналитика банка RBS Ника Мура (Nick Moore), нестабильность рынка меди высокая, так как недавний рост в значительной степени строился на энтузиазме инвесторов.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.