АЛМАТЫ. 9 января. Kazakhstan Today. На мировом рынке меди с конца ноября 2006 года происходит падение биржевых котировок. Средняя цена наличной меди на Лондонской бирже металлов (LME) за ноябрь составляла $7029, за декабрь - $6675, за прошедшие дни января - $5769, а 8 января - $5505 за тонну. При этом запасы меди на LME за последний месяц увеличились со 166 до 195 тыс. тонн, на бирже COMEX - до 35 тыс. тонн, на Шанхайской бирже - до 31 тыс. тонн.
В новом году продолжилось снижение мировых цен на медь, которая подешевела гораздо существеннее, чем другие металлы. На Лондонской бирже металлов медные контракты закончили первую неделю января в таком минусе, какого рынок давно уже не видел. Трехмесячные фьючерсные контракты закрылись 8 января на уровне $5535 за тонну. Падение цен в первую очередь было связано со снижением всего сырьевого сектора. Почти все металлы подешевели. На биржевых торгах и в спот-секциях наблюдался синхронный пессимизм и падение спроса на цветные металлы.
Цены на медь в последние несколько лет демонстрируют стремительный рост, который продолжился и в 2006 году. После достижения в мае абсолютного рекордного показателя они скорректировались в течение последних нескольких месяцев. В то же время уровень складских запасов меди несколько восстановился после минимального значения, зафиксированного в 2005 году, но остается значительно ниже среднего исторического показателя. В 2006 году перебои с поставками меди, а также действия биржевых спекулянтов явились основными факторами рекордно высоких цен. После этого замедление спроса со стороны США и увеличение объемов производства несколько исправили ситуацию.
Ралли на рынке цветных металлов длилось четыре года. Напомним, что весь прошлый год ценовую лихорадку на мировом рынке меди поддерживал Китай, объявивший о намерении создать пятилетние стратегические запасы этого металла. Добавили ажиотажа волнения на чилийских и мексиканских медных рудниках. Синхронно росла стоимость медного концентрата. А как только котировки меди стали снижаться, началась забастовка на крупнейшем в мире медном руднике "Escondida" в Чили, и цены вновь пошли вверх. К тому же Китай не намерен снижать запросы: потребление этого металла в ближайшие десять лет здесь удвоится, достигнув 8 млн. тонн в год. И это на фоне роста издержек со стороны производителей, которым приходится добывать металл на все большей глубине.
Теперь фундаментальных причин для роста цен на медь остается все меньше, а высокие цены поддерживают в основном спекулянты. В 2004 году мировой рынок впервые за последнее десятилетие столкнулся с дефицитом меди, достигавшим почти миллиона тонн. Причиной этого стал Китай, где ежегодный рост промышленного производства достигает 15%, а потребление меди росло на 10%. Но с дефицитом меди мир сейчас начал справляться. К тому же мировая экономика замедляет темпы роста вслед за экономикой США. Однако слишком резкого перелома нынешнего тренда не будет.
Самый большой в мире медный потребитель и импортер - Китай за январь - ноябрь 2006 года произвел 2,72 млн. тонн меди, что на 17,3% больше, чем за аналогичный период 2005 года. За это же время импорт рафинированной меди в Китай снизился на 37%, или до 731 тыс. тонн, импорт медного концентрата уменьшился на 12%, или до 3,2 млн. тонн. Снижается также потребление меди. По предварительным данным, в 2006 году оно составило 3,4 млн. тонн против 3,67 млн. тонн в 2005 году. Это вызвано в основном невероятно высокими ценами на медь.
По прогнозу "China Nonferrous Metals", недостаток медных концентратов, вероятно, ограничит медное производство Китая в 2007 году до 2,9 млн. тонн меди. А затем компания "Jiangxi Copper", самый большой медный производитель в Китае, планирует поднять выпуск меди на 300 тыс. тонн, а "Jinchuan Group" - на 400 тыс. тонн.
Однако столь высокие цены способствуют и росту производства меди во всем мире. Государственная чилийская компания "Codelco", крупнейшая медная компания мира, прогнозирует добычу меди в 2007 году на уровне 1,8 млн. тонн. В мае 2006 года "Codelco" сообщала, что рассчитывает добыть 1,75 млн. тонн в 2007 году. Растет производство меди в Мексике. Восстановился рост производства меди в Казахстане, где за январь - ноябрь 2006 года выпущено 386 тыс. тонн этого металла, что на 1,8% больше, чем за аналогичный период 2005 года.
По прогнозам экспертов "Merrill Lynch", из-за роста производства мировые складские запасы меди продолжат увеличиваться, что может привести к концу 2007 года к избытку меди на мировом рынке до 400 тыс. тонн. И цены на медь, которые являются одним из основных индикаторов мировой экономики, в 2007 году, скорее всего, будут ниже, чем в 2006 году.
Rio Tinto", третья по величине горнодобывающая компания в мире, намерена вложить $1,5 млрд. в разработку месторождения меди Oyu Tolgoi, сообщил исполнительный директор компании Брэд Клейтон на встрече с премьер-министром Монголии Миегомбыном Энхболдом. Б. Клейтон также выразил заинтересованность в заключении с монгольским правительством долгосрочного договора об инвестициях.
Американские антимонопольные органы 26 декабря сообщили, что не возражают против приобретения американской компанией "Freeport McMoRan" тоже американской компании "Phelps Dodge". "Freeport-McMoRan" заявила о намерении приобрести превосходящую ее по размерам "Phelps Dodge" за $26 млрд. без обмена акциями, чтобы создать крупнейшего в мире частного производителя меди.
Согласно обзору Moody's, долгосрочный прогноз относительно ситуации на рынке меди является стабильным. Мировой спрос на медь находится на высоком уровне, поэтому даже при значительных объемах поставок биржевые запасы металла останутся на низком уровне по сравнению со средним историческим показателем. Кроме того, в среднесрочной перспективе ослабление курса доллара будет оказывать поддержку всем цветным металлам. По прогнозам аналитиков Moody's, цены на медь в ближайшие несколько месяцев еще несколько понизятся до более стабильных уровней.
Не исключено, что в первый месяц нового года цены на цветные металлы будут падать. С технической точки зрения все зависит от того, сможет ли медь преодолеть свои важные уровни поддержки. Нынешние медные контракты уже показывают, что прежний "бычий" тренд стал наиболее рискогенным с точки зрения спекуляций. Например, аналитики "Merryll Lynch" уже прогнозируют падение рынка меди на 30% в 2007 году. Интересно, что еще два месяца назад настроения рынка имели иной характер: цены на медь росли, что давало повод аналитикам "Credit Suisse" прогнозировать подорожание металла до $12 тыс. за тонну. К слову, именно банк "Credit Suisse" год назад дал наиболее точный прогноз, что в 2006 году медь подорожает до $7000 за тонну.
В своем последнем обзоре, опубликованном 5 января, аналитики "Merryll Lynch" предсказывают снижение цен на медь в 2007 году почти на треть. В качестве причин называют мировое снижение спроса на медь, отсутствие угроз внезапного сокращения производства, а также спровоцированное высокими ценами замещение меди другими металлами. Так, согласно данным Международной ассоциации производителей меди, в следующем году около 3 млн. тонн меди (17% всего потребления) может быть заменено другими металлами.
Впрочем, горнодобывающие компании считают, что традиционные покупатели вряд ли перейдут на другие металлы, так как переход на другое сырье будет сопровождаться высокими издержками, вызванными внедрением новых технологий. Поэтому вряд ли возможно быстрое снижение спроса на медь.
Еще одним фактором, влияющим на котировки металлов, являются складские запасы, находящиеся под биржевым контролем. Текущие запасы LME находятся на самом высоком уровне с мая 2004 года, а по сравнению с прошлым годом они выросли на 18%. Кроме того, по прогнозам Международной группы по изучению рынка меди, в 2007 году мировое производство этого металла вырастет на 6,8% и достигнет 16,2 млн. тонн. Следует также напомнить, что скачкообразный рост цен за последний год вызван реакцией биржевых трейдеров на забастовки, которые произошли на крупнейшем руднике "Escondida" в Чили, дающем 8% мирового производства меди. К тому же цены на LME на 30%, а периодами и на 50% имеют спекулятивный характер.
По прогнозу британской компании GFMS, среднегодовые цены на медь в 2007 году составят $5500 за тонну, что будет ниже средних цен 2006 года. Дефицит этого металла, который наблюдается на рынке уже несколько лет подряд, сменится профицитом, так как добывающие компании наращивают производство, и в 2007 году излишки меди на мировом рынке превысят 100 тыс. тонн. Причем, в случае если Лондонская биржа металлов оперативно нарастит складские запасы, возможны резкие движения цен вниз. Но после того как на рынке установится равновесие между спросом и предложением, темпы роста производства станут постепенно падать.
В январе ситуация на мировом рынке меди останется противоречивой, но отметим, что цены на медь выходят на новый уровень. Брокерская компания "Man Financial", работающая на Лондонской бирже металлов, оставила уровень ценовой поддержки (support) по меди на отметке $7000 до $5100, а уровень ценового сопротивления (resistance) снизила с $7250 до $6200 за тонну.
Пока медь продолжает свое коррекционное снижение цен. Однако после такого глубокого падения - более чем на $2000 за последние три месяца - можно будет рассчитывать на некоторый подъем, хотя бы в рамках коррекции.
Эксперт Kazakhstan Today Владислав Николаев.
При использовании информации ссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна