Обзор мирового рынка олова на 17 февраля 2010 года

Алматы. 17 февраля. Kazakhstan Today - На Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) 8 февраля котировки олова на снижались до $14 950 за тонну, а затем происходил подъем. В январе средняя цена наличного олова на LME составляла $17 714,75, за прошедшие дни февраля - $16 066,4, а на последних торгах - $16 605,0 за тонну.

Запасы олова на складах, контролируемых LME, за прошедший месяц уменьшились с 27,4 до 26,2 тыс. тонн.

По данным Shanghai Metals Market, спотовые цены на олово в Шанхае за последний месяц повысилась с 118 000 до 133 510 юаней (до $19 556) за тонну.

На малазийской бирже Kuala Lumpur Tin Market (KLTM) в Куала-Лумпуре цена олова за прошедший месяц снизилась с $17 990 до $16 030 за тонну, а складские запасы металла увеличились с 40 до 51 тонн.

На рынке цветных металлов в последние дни царили оптимистичные настроения, поэтому биржевые котировки олова поднялись. Поддержка ценам на металлы пришла из Японии, где рост ВВП в IV квартале минувшего года превысил ожидания. Темпы подъема экономики Японии важны для рынка, поскольку страна является четвертым в мире по объему импортером металлов. Котировки олова поддержало и сообщение о том, что Южная Корея, третий по объему закупок цветных металлов покупатель в Азии, объявила тендер на покупку 200 тонн олова из-за недостаточного объема предложения на рынке.

Однако есть и негативные новости. Ужесточение кредитно-денежной политики китайского правительства привело к снижению активности биржевых инвесторов, а биржевые котировки олова и других цветных металлов росли как раз на волне спекулятивного спроса. В итоге цены возвращаются к реальности. Практически весь минувший год инвесторы, вкладывающие свои средства в цветные металлы, игнорировали фундаментальные факторы (баланс реального спроса и предложения, уровень запасов). Цены при этом росли, опережая самые смелые прогнозы. Однако последний месяц охладил пыл спекулянтов. Китай, который практически вытянул цены на цветные металлы со дна, теперь эти цены и обвалил. В стране, испугавшись перегрева экономики, приняли ряд конкретных мер по ужесточению кредитно-денежной политики. В частности, сократили выдачу кредитов, что может снизить инвестирование в промышленный сектор Китая, поддерживающий спрос на металлы.

Статистические данные, вышедшие в январе и феврале, оказали также негативное влияние на участников мирового рынка олова. Так, производство олова в Китае увеличилось в декабре на 61,2%, или до 14,25 тыс. тонн, при этом за весь 2009 год этот показатель вырос на 4,5%, или до 135,83 тыс. тонн. Относительно предыдущего месяца рост декабрьского объема составил 1,1%.

В свою очередь, аналитики Всемирного бюро металлургической статистики (World Bureau of Metal Statistics, WBMS) заявили о том, что накопленный избыток предложения на мировом рынке олова в конце 2009 года составил 15,2 тыс. тонн. Мировое потребление олова упало за указанный период на 7,1%, или до 289,5 тыс. тонн. Сокращение спроса является одним из главных факторов, оказывающих давление на рынок олова с точки зрения цен. Например, в Японии за 11 месяцев спрос упал на 29%. В США снижение было куда меньшим - 5,5%. Тем временем рудничная добыча олова во всем мире снизилась за январь - ноябрь лишь на 3,1%, или до 280,3 тыс. тонн. Только в ноябре мировое производство рафинированного олова составило 31,2 тыс. тонн, а спрос - 30,2 тыс. тонн, что говорит о том, что избыток олова на мировом рынке продолжал накапливаться.

Но, по прогнозу Международного института по изучению олова (International Tin Research Institute, ITRI), мировой спрос на олово в текущем году будет улучшаться. Сейчас зафиксированы признаки стабилизации спроса во многих секторах промышленности, потребляющих олово. Согласно оценкам ITRI, общее потребление олова в 2009 году составило 307,2 тыс. тонн по сравнению с 338,4 тыс. тонн в 2008 году. Главным объектом спроса на олово являются припои - их доля составила в 2009 году 50% от общего показателя, или 158,9 тыс. тонн. В 2008 году на припои ушло 178,1 тыс. тонн, говорится в годовом обзоре ITRI.

По данным ITRI, главной проблемой для рынка олова является низкий спрос. Производство на предприятиях 14 крупнейших производителей этого металла снизилось в 2009 году всего на 3%, тогда как мировой спрос на олово, согласно оценкам ITRI, уменьшился за прошлый год на 9,2%. Столь значительная разница в темпах падения спроса и снижения предложения вполне объясняет, почему цены на олово в 2009 году восстанавливались куда медленней, чем на многие другие металлы.

ITRI также опубликовал рейтинг крупнейших мировых производителей олова за 2009 год. Первое место продолжила удерживать китайская компания Yunnan Tin, несмотря на снижение производства олова на ее предприятиях в 2009 году на 4,2%, или до 55,89 тыс. тонн. Далее в порядке убывания производственных показателей за 2009 год располагаются следующие 10 крупнейших компаний мира: индонезийская PT Timah - 45,8 тыс. тонн (-6,6% к 2008 году), малазийская Malaysia Smelting Corp - 36,4 тыс. тонн (+15,1%), перуанская Minsur - 33,92 тыс. тонн (-10,6%), тайская Thaisarco - 19,3 тыс. тонн т (-11,2%), китайская Yunnan Chengfeng - 14,94 тыс. тонн (+10,7%), боливийская EM Vinto - 11,8 тыс. тонн (+23,7%), китайская компания Liuzhou China Tin - 10,5 тыс. тонн (-12,8%), бельгийская Metallo Chimique - 8,69 тыс. тонн (-5,8%), индонезийская PT Koba Tin - 7,45 тыс. тонн (+4,9%).

Индонезийское Министерство внешней торговли сообщило о резком увеличении экспорта олова из страны в декабре 2009 года (на 124%, или с 3805 до 8508 тонн). При этом годовой объем экспорта составил 92,87 тыс. тонн, что превышает уровень 2008 года (88,16 тыс. тонн). При этом 80% поставок осуществлялись в Сингапур, а остальные 20% - в Китай, Малайзию и Японию.

Индонезийская компания PT Timah сообщила о том, что намерена продать в 2010 году 49 - 50 тыс. тонн рафинированного олова, то есть примерно столько же, сколько и в прошлом году. Об этом заявил генеральный директор компании, выступая перед членами парламентской комиссии в Джакарте. По мнению главы компании, удерживание продаж олова на неизменном уровне может помочь ценам подняться. Из других заявлений директора компании стало известно, что она намерена потратить в этом году порядка $64 млн на инвестиции в новые проекты.

Лондонский журнал Metal Bulletin сообщил, что индонезийская компания Bangka Belitung Timah Sejahtera (BBTS) возобновляет выпуск олова. Об этом заявил директор холдинга Джохан Мурод. "Мы возобновили производство, однако пока лишь в небольшом объеме - порядка 10 - 20% от номинальной мощности", - сказал директор. При этом он добавил: "Мы по-прежнему ощущаем нехватку оловянной руды для переработки и используем то количество, которое можем приобрести у добывающих компаний". Индонезийская компания вынуждена была временно приостановить производство почти два месяца назад. Соответствующее решение компания приняла после ливней, которые сделали проведение горнодобывающих работ в регионе невозможным.

Второй по величине мировой производитель олова PT Timah (Индонезия) прогнозирует, что в 2010 году цены на металл вырастут. Наиболее активным будет потребление в Китае, Южной Корее, Японии и на Тайване. Впрочем, когда готовился данный прогноз, об ограничении кредитования в Китае известно не было и инвесторы еще скупали олово, надеясь на дальнейший рост цен. Ранее индонезийские производители заявляли, что будут в 2010 году сокращать выпуск олова, если его цена будет ниже $16 000 за тонну. При дальнейшем снижении цены олова поставщики могут ограничить производство для поддержания цен. Индонезия готова уменьшить выпуск металла до 100 тыс. тонн, чтобы продлить срок эксплуатации месторождений и влиять на мировые цены.

Из Индонезии поступают довольно противоречивые сигналы для мирового рынка олова. Главный позитив (с точки зрения ценовой конъюнктуры) последних новостей заключается в том, что власти этой страны опять начали оказывать давление на независимых старателей, добывающих олово. Теперь главным фокусом этого давления является не законность добычи, а адресат поставок. Правительство продолжает учить старателей, кому в первую очередь необходимо отгружать добытое сырье и сколько. Если предприятия не будут в достаточных объемах обеспечивать сырьем отечественных производителей олова, то тогда старателей заставят снизить или даже остановить производство.

Лондонский журнал Metal Bulletin сообщил, что мировой спрос на олово восстановится в нынешнем году. Такое мнение высказали аналитики ITRI. Согласно их прогнозам, спрос на этот металл в текущем году вырастет на 5%. "Мы убеждены, что увидим в текущем году более высокий уровень потребления олова, хотя наши оценки осторожны", - отметил менеджер по статистике и маркетинговым исследованиям ITRI Питер Кеттл. И хотя, по данным ITRI, спрос на олово в мире по итогам минувшего года снизился, но сейчас наблюдаются признаки стабилизации спроса во многих секторах промышленности, потребляющих этот металл.

Аналитик брокерской компании MF Global Эдвард Майер считает, что у олова еще остался запас для дальнейшего роста цен и что ожидается превышения уровня $16 000 за тонну. По мнению Э. Майера, фундаментальные показатели олова остаются положительными в целом на 2010 год.

Агентство Bloomberg сообщило, что средняя цена на олово в нынешнем году увеличится до $20 000 за тонну. Такое мнение высказала индонезийская компания PT Timah. По ее мнению, этот металл будет дорожать на фоне роста спроса на него из-за восстановления мировой экономики. В свою очередь, повышение цен на олово может привести к тому, что прибыли ведущих производителей этого металла в Китае и Индонезии в нынешнем году значительно увеличатся.

В целом число новых ценовых прогнозов за последние дни сократилось. Это связано с тем, что после довольно глубокой коррекции цен на цветные металлы на фоне укрепления доллара США и ослабления европейской валюты, рыночные "гуру" выжидают дальнейшего развития событий. Всех волнует то, как европейским лидерам удастся (или не удастся) разрешить проблему колоссального долга, накопленного некоторыми членами европейской семьи (Греция, Испания, Португалия). Эффект от мер по снижению объемов кредитования в Китае также неясен. Так или иначе, но пока почти никто из экспертов не рискует делать поспешных выводов относительно того, каким образом все это может повлиять на среднесрочный ценовой тренд на рынке металлов, в том числе и олова.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.