Обзор мирового рынка олова на 20 декабря 2006 года

АЛМАТЫ. 21 декабря. Kazakhstan today. Цены на мировом рынке олова продолжают расти. Так, среднемесячная цена наличного металла на Лондонской бирже (LME) в ноябре составляла $10 079, за прошедшие дни декабря - $11 028, а 20 декабря - $11 160 за тонну. Напомним, что средняя цена олова в январе этого года составляла $7051 за тонну. В то же время запасы олова на биржевых складах, приписанных к LME, увеличились за прошедший месяц с 12,6 до 13 тыс. тонн.

Цены на олово достигли нового абсолютного рекорда после сообщений о приостановке работы некоторых оловодобывающих предприятий в Индонезии, которая является вторым в мире производителем этого металла после Китая. Индонезия приостановила работу 20 предприятий, обвинив их в нарушении условий лицензионных соглашений. Это резко сократило производство олова и привело к недостатку мирового предложения металла. Возникла и неуверенность в регулярности поставок с индонезийского острова Бангка после заявления правительства о намерении закрыть находящиеся на острове частные заводы. На днях поступили сообщения о новых обвинениях в адрес некоторых компаний из-за незаконной, по мнению властей, добычи руды. Кроме того, в Индонезии осложнилась политическая ситуация.

Спрос на олово, как и на большинство металлов, определяется экономической ситуацией в промышленности. Олово используется в металлургии при производстве сплавов, белой жести, в электротехнике и электронике, химии, медицине, стекольной промышленности. В настоящее время ситуация в мировой промышленности благоприятная, и олово все более востребовано. Поэтому посмотрим на основные фундаментальные факторы этого рынка.

По прогнозу "World Bureau of Metal Statistics", по итогам 2006 года мировое производство олова должно вырасти на 1-2%. В нынешнем году по сравнению с 2005 годом расстановка сил в оловянной промышленности не изменилась. На четыре азиатские страны - Китай, Индонезию, Малайзию и Таиланд сейчас приходится почти 80% мирового выпуска олова. Сейчас на мировом рынке олова сложился дефицит в 5 тыс. тонн. Спрос на рафинированное олово в мире в 2006 году, по оценкам "World Bureau of Metal Statistics", вырастет почти на 10 тыс. тонн по сравнению с 2005 годом, или до 347 тыс. тонн, а вот добыча из недр составит около 306 тыс. тонн.

По прогнозам аналитиков лондонской "CRU International", мировой спрос на олово за 2006 год составит 367 тыс. тонн, а в 2007 году - 384 тыс. тонн, поэтому цены будут высокими, особенно если экономика Китая будет расти нынешними темпами. Уже по итогам десяти месяцев 2006 года мировой спрос на олово составил 319 тыс. тонн, оказавшись на 31 тыс. тонн больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. За этот период спрос на олово в Китае увеличился на 16%, а в Японии - на 21%.

Одной из причин роста цен на олово, как заявляет "China Nonferrous Metals Association", явилось сокращение его экспорта из Китая и ужесточение государственной политики в отношении оловянной промышленности. По данным "National Bureau of Statistics", за январь - ноябрь 2005 года в Китае было произведено 129 тыс. тонн этого металла. С 2005 года Китай стал импортировать олово и оловянные сплавы, что явилось следствием высокого спроса на внутреннем рынке. К тому же усилившийся контроль над оловянными рудниками со стороны правительства страны вызвал уменьшение поставок концентратов на внутренний рынок, и в результате в Китае внутренние цены на олово превысили мировые. Поэтому правительство снизило квоты на экспорт олова с 57 тыс. тонн в 2005 году до 53 тыс. тонн в 2006 году, но фактически он оказался еще меньше. За январь - ноябрь 2006 года экспорт олова из Китая сократился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 22,8%, или до 19,9 тыс. тонн. По данным Министерства торговли, Китай в 2007 году сократит экспортную квоту на олово и оловянную продукцию на 30%, или до 37 тыс. тонн. Китай в этом году экспортирует меньше олова также из-за частого изменения величины экспортного налога.

Как уже сообщалось, в начале 2006 года скидка на экспорт олова была уменьшена правительством с 8 до 5%, а в середине сентября вообще была отменена.

Крупнейшими после Китая (компания "Yunnan Tin") оловодобывающими странами являются Индонезия (компании "РТ Timah", "РТ Koba Tin") и Перу (компания "Minsur"). Заметное сокращение добычи олова в последние годы было отмечено в Малайзии и Таиланде, в то время как рафинировочные мощности по производству олова в этих странах остаются значительными, в частности, у таких компаний, как "Malaysia Smelting Corporation" и "Thailand Smelting and Refining Co". К числу стран, в которых в ближайшее время добыча олова может быть расширена за счет как действующих, так и новых оловодобывающих предприятий, можно отнести Австралию, Бразилию, Египет, Россию, Аргентину.

Согласно данным компании "Natexis Commodity Markets", потребление олова в мире в 2006 - 2007 годы будет увеличиваться в связи с ростом его использования в производстве припоев, особенно учитывая современные тенденции отказа от использования в припоях соединений свинца. По оценкам "Natexis Commodity Markets", в 2005 году потребление рафинированного олова в странах Запада в 2006 году может увеличиться до 245 тыс., а в 2007 году - до 260 тыс. тонн.

Ведущий производитель олова в Китае - компания "Yunnan Tin" намерена активно расширять сотрудничество с зарубежными инвесторами и построить плавильное предприятие в Сингапуре, что может содействовать дальнейшему росту рынка олова в Азиатско-Тихоокеанском регионе, на который все еще значительное влияние оказывает незаконная добыча оловянных руд.

В конце нынешнего года бразильская компания "Paranapanema" планирует ввести в эксплуатацию комплекс по производству олова "Rocha Sa" в бассейне реки Амазонки, что позволит ей увеличить выпуск олова на 7 тыс. тонн в год. "Paranapanema" владеет фирмой "Mineracao Taboca", которая в 2005 году сократила производство олова до 5,6 тыс. тонн (в 2004 году -7,1 тыс. тонн). Канадская компания "Primary Metals" намерена приобрести лицензию на разработку месторождения олова "Argimela Tin" в восточной части Португалии.

Помимо фундаментальных факторов производства и потребления, все более сильное влияние на мировой рынок олова оказывает биржевая спекуляция на инвестициях в металлы. По данным "Barclays Capital", объем инвестиционных денег на товарных рынках стремительно растет. Новые финансовые инструменты и растущая прозрачность рынка привлекают новых инвесторов и побуждают старых увеличивать их активы. Инвесторы-спекулянты демонстрируют повышенный интерес к цветным металлам, в том числе к олову. Сейчас мировой рынок металлов испытывает сильнейший приток свободных денег. По данным лондонского отделения "Barclays Capital", в 2006 году наблюдается резкий рост доли цветных металлов в портфелях инвесторов. Только паевые инвестиционные фонды с августа по ноябрь привели на рынок $800 млн. новых инвестиций в металлы. Около 53% опрошенных "Barclays" инвесторов сообщили, что планируют поднять уровень инвестиций в товарный сектор выше 10% от всего объема своего инвестиционного портфеля в ближайшие 3 года. По мнению специалистов "Barclays Capital", товарные рынки также извлекут выгоду от прихода инвесторов, поскольку те принесут более активные методы управления.

Также стало известно, что "California Public Employees' Retirement System", крупнейший мировой пенсионный фонд, начал экспериментальную программу вложения средств в металлы. Если этот опыт окажется успешным, то на этот рынок хлынут дополнительные финансовые средства. Кроме того, сильный спрос на сырьевые товары со стороны Китая также делает инвестиции в товарные рынки весьма выгодным вложением. Даже замедление темпов развития экономики США уже не способно серьезно повлиять на состояние мирового рынка цветных металлов, потому что Китай продолжает наращивать их потребление, импортируя все больше самих металлов и сырья для их производства.

Общий прогноз развития мирового сектора цветных металлов на 2007 год является благоприятным, говорится в обзоре международного рейтингового агентства "Moody's". По мнению аналитиков агентства, цены на цветные металлы несколько снизятся в следующем году, сохранившись, тем не менее, на уровнях, позволяющих большинству производителей металлов получать дополнительные денежные средства.

Фундаментальные факторы мирового рынка олова указывают на устойчивую динамику, и брокерская компания "Man Financial", действующая на Лондонской бирже металлов, 20 декабря подняла уровень ценовой поддержки (support) для олова с $9500 до $10 000, а уровень ценового сопротивления (resistance) - с $10 000 до $11 250 за тонну, так что цены на олово в ближайший месяц останутся высокими.

Эксперт Kazakhstan Today Владислав Николаев.

При использовании информации ссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна