Обзор мирового рынка серебра на 13 июня 2008 года

Алматы. 13 июня. "Казахстан Сегодня" - На мировом рынке серебра произошел спад. Средняя цена наличного металла по лондонскому фиксингу (London fixing) за май нынешнего года составляла $17,05, а на последних торгах в Лондоне снизилась до $16,59 за тройскую унцию. Средняя цена серебра по лондонскому фиксингу за прошедшее время 2008 года равна $17,42 за унцию.

Июльский фьючерс на серебро по итогам торгов на бирже COMEX, которая является подразделением Нью-йоркской товарной биржи NYMEX, закрылся на отметке $16,49 за тройскую унцию. Запасы серебра, по данным COMEX, - 134 млн унций.

Стоимость акций фондового индекса на серебро iShares Silver Trust SLV сохранилась за прошедший месяц на уровне $167,0 за акцию. К настоящему времени фонд накопил 5770 тонн серебра.

На Шанхайской бирже драгоценных металлов Shanghai Gold Exchange (SGE) цена серебра Ag999 за прошедший месяц снизилась с 3980 до 3950 юаня за килограмм ($572).

Однако цены на серебро все же остаются относительно высокими, вследствие высокого уровня инфляции, поскольку золото и серебро часто воспринимаются инвесторами как страховка от инфляционных рисков и при резком росте цен на продукты питания и энергоносители трейдеры начинают скупать драгметаллы, пытаясь защитить свой капитал.

В этом году повышение производства серебра может составить, согласно ожиданиям GFMS, 6%. Однако невысокий прирост суммарных мировых поставок серебра в 2007 году, наблюдавшийся на фоне повышения первичного и вторичного производства металла, объяснялся сокращением продаж металла государственным сектором, в первую очередь Резервным банком Индии (RB), который в начале 2004 года был держателем 2,1 тыс. тонн серебра, а сейчас уже распродал весь хранившийся у него металл. В 2005 году его продажи составили около 1,1 тыс. тонн, в 2006 году - 0,8 тыс., а в начале 2007 года были проданы оставшиеся 0,2 тыс. тонн.

RB был держателем последних крупных государственных запасов серебра в мире. Многие государства до 70-х годов использовали этот металл в денежном обращении, а затем складировали оставшиеся запасы монет. В некоторых странах такая практика еще сохраняется. Так, правительство Индии, помимо запасов RB, владеет 594 тоннами серебра, конфискованного у контрабандистов в 70-е - 80-е годы. У правительства США имеются запасы почти в 620 тонн металла, предназначенного в основном для военных целей. Центральный банк Мексики является держателем 218 тонн серебра, и еще, по оценке, примерно 300 тонн металла принадлежит правительствам целого ряда государств. В целом запасы серебра центральных банков и правительств различных стран мира сейчас составляют примерно в 1920 тонн, что вдвое меньше объема, имевшего место три года назад, до осуществления продаж Резервным банком.

По данным Mining Journal, в 2008 году прогнозируется мировая добыча серебра в объеме 16,9 тыс. тонн (в 2007 году было добыто 16,2 тыс. тонн), в том числе в Перу - 3431 тонна, в Мексике - 3340, в Австралии - 2178, в Чили - 1412, в Польше - 1306, в США - 1218, в Канаде - 988, в Боливии - 809 тонн.

В Казахстане в январе - апреле 2008 года произведено 216 тонн аффинированного серебра, что на 13% меньше, чем в январе - апреле 2007 года.

Уезд Юнсин в провинции Хунань - центр по плавке серебра и редкоземельных металлов. Но все сырье на местные фабрики (а печей по отливке серебра и редкоземельных металлов в уезде насчитывается около 4 тыс.) ввозится из разных регионов Китая. В результате объем годового экспорта серебра из этого района составляет более 300 тонн. В последние несколько лет на крупнейшем аффинажном заводе уезда Юнсин применяют технологию повторного использования отходов первичного производства. В результате каждый год из 4 тыс. тонн отходов при повторной переработке получают 20 тонн серебра.

Как сообщает Главное таможенное управление Китая (Customs General Administration of P.R.C.) в страну в январе - марте 2008 года ввезено 8753 тонн серебряной руды и концентрата, что на 34,8% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Кроме того, импортировано серебра в виде порошка за три месяца 353,6 тонны (на 72,2% больше, чем в аналогичный период прошлого года). В январе - марте 2008 года экспортировано 1031,6 тонны серебра, что на 62,4% меньше, чем в аналогичный период 2007 года.

Япония в январе - марте импортировала 1254 тонны серебра, в том числе из США - 536 тонн, из Перу - 76 тонн, из Мексики - 182 тонны.

За полтора десятилетия, в период с 1991 по 2005 год, объем суммарных продаж серебра инвесторами и другими его держателями (в частности, банками) оценивается примерно в 51,5 тыс. тонн. В начале продолжительного периода дефицита на мировом рынке этого металла масштабы его поставок были относительно стабильными, однако примерно с 1995 года предложение серебра стало расти, поскольку инвесторы и банки приступили к сокращению своих запасов. Между тем спрос на серебро в промышленности оставался высоким и в течение начального периода распродажи запасов продолжал увеличиваться.

В течение последних лет на мировом рынке серебра происходил переход от долговременно сохранявшегося дефицита поставок к избытку. Одновременно инвесторы превращались из нетто-продавцов в нетто-покупателей металла. По оценкам аналитического центра CPM Group, нетто-спрос серебра на мировом рынке в 2007 году повысился до 2304 тонн. CPM Group прогнозирует, что наращивание закупок металла инвесторами продолжится и в 2008 году. В только что опубликованном годовом отчете CPM Group отмечается, что инвесторы покупают серебро для страхования своих денежных средств от инфляции.

Напомним, что десять лет назад размеры недостатка нового рафинированного серебра для удовлетворения промышленного спроса достигли максимума в 6,08 тыс. тонн. В последующие годы объемы металла, поступающего на рынок, неуклонно сокращались. Однако к 2004 году недостаток нового рафинированного серебра относительно спроса на него в промышленности (или годовой дефицит металла) сократился и составил 2,01 тыс. тонн. В 2005 году произошло его дальнейшее снижение до 970 тонн, а в 2006 году вместо дефицита на рынке сформировался избыток поставок в размере примерно 1,88 тыс. тонн.

Эти процессы сопровождались появлением и ряда других тенденций. Так, значительная часть металла из запасов инвесторов и банков к концу 90-х годов была распродана. При этом другие инвесторы по различным причинам начали закупать серебро. Кроме того, спрос на этот металл в промышленности стал снижаться, поскольку в фотографии все большее распространение получали цифровые технологии, а на уровень потребления металла на ряде рынков серебряных ювелирных изделий и декоративных предметов понижательное воздействие оказало его подорожание, и, кроме того, некоторые инвесторы для вложения капитала переключались с ювелирной продукции на металл в слитках. Следует отметить, что указанные факторы до сих пор продолжают влиять на формирование ситуации на мировом рынке серебра.

Некоторые эксперты продолжают считать, что ситуация с подорожанием металла в 1979 - 1980 годах почти до $50 за унцию может вновь повториться, и рассматривают нынешние высокие цены только как отправную точку для дальнейшего роста. Они также полагают, что в настоящее время, учитывая имеющуюся инфляцию, цены на серебро с точки зрения исторических стандартов находятся на относительно низком уровне. С учетом инфляции цены на серебро сейчас приближаются к показателям, имевшим место в конце 50-х годов, когда Казначейство США осуществляло регулирование рынка этого металла, выступая в зависимости от ситуации как его покупатель или как продавец с тем, чтобы поддерживать цены ниже $1,29 за унцию - уровня, при котором стоимость серебра, находящегося в денежном обороте, была бы выше номинальной стоимости монет.

В свете нынешней высокой инфляции текущие цены на серебро, вероятно, выступают в качестве одной из причин того, что для многих инвесторов этот металл представляется привлекательным объектом для вложения капитала. Номинально за последние несколько лет цены повысились втрое, но в реальном выражении с учетом инфляции металл остается еще весьма дешевым.

Можно ожидать, что наблюдавшиеся в последнее время тенденции в развитии мирового рынка серебра сохранятся и в дальнейшем. Согласно опубликованному аналитической группой CPM Group ежегодному докладу Silver Yearbook 2008, цены на серебро в этом году будут оставаться на высоком уровне. По прогнозам GFMS, средняя цена на серебро в 2008 году составит $17,0 за тройскую унцию по сравнению с $13,38 в 2007 году. В банке HSBC пересмотрели свои прогнозы по серебру на 2009 год с $14 до $17,25 за тройскую унцию.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации ссылка на информационное агентство «Казахстан Сегодня» обязательна