Обзор мирового рынка серебра на 14 января 2009 года

Алматы. 14 января. "Казахстан Сегодня" - На мировом рынке серебра произошла стабилизация. Цены наличного серебра по Лондонскому фиксингу (London fixing) в декабре колебались в диапазоне $9,43 - 11,29, в январе - $10,62 - 11,41, а на последних торгах составили - $10,62 за тройскую унцию.

Февральский фьючерс на серебро по итогам торгов на Нью-Йоркской бирже Commodity Exchange (COMEX), которая является подразделением Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX, закрылся на отметке $10,75 за тройскую унцию.

На Шанхайской бирже драгоценных металлов (Shanghai Gold Exchange, SGE) цена серебра Ag999 за последний месяц поднялась с 2247 до 2422 юаней за килограмм (до $354).

На фоне упавшего по отношению к важнейшим мировым валютам доллара драгоценные металлы стабилизировали свои позиции, отмечают в департаменте драгоценных металлов Standard Bank. Сказались и сокращения поставок серебра из Мексики, где снизилась добыча на крупнейшем в мире серебряном руднике Fresnillo в центральной части Мексики. Рудник принадлежит мексиканской горнорудной компании Penoles. По итогам 2007 года на этом руднике было добыто 33 млн унций серебра (1,03 тыс. тонн).

Как стало известно в конце декабря прошлого года, мировая добыча серебра оказалась сейчас в руках в основном трех известных американских миллиардеров: Джорджа Сороса, Билла Гейтса и Уоррена Баффета. Когда резко упали цены на нефть, в западных СМИ появилось сообщение о том, что Д. Сорос увеличил свою долю в PNA (Pan American Silver - американо-канадский производитель серебра). Причем Д. Сорос вложил в PNA средства, вырученные от продажи нефтяных фьючерсов.

Между тем действия Д. Сороса меняют расклад сил на мировом рынке серебра. Напомним, что 9,6% акций PNA принадлежат Б. Гейтсу, который купил их еще в 2004 году по совету того же Д. Сороса. Еще около 13% принадлежат У. Баффету. Доля Д. Сороса в настоящее время - чуть более 14%. Эти три физических лица вместе владеют блокирующим пакетом (более 30%) акций PNA. Сама же компания PNA контролирует около 40% разведанных мировых запасов серебра. Есть у нее и российские активы. К тому же заметим, что Д. Сорос купил не серебро (не металл в слитках и не фьючерсы на него), а акции производителя серебра, а производство серебра в мире сокращается.

Старые рудники почти выработаны, новые же находятся в труднодоступных районах. Потребление серебра в мире уже 20 лет не компенсируется его добычей, а на цену дефицит пока не влияет лишь потому, что огромные запасы металла были накоплены за прошедшие столетия.

Пять лет назад себестоимость добычи серебра оценивалась в $3,5, а его фундаментальная цена - в $5 за тройскую унцию. Сегодня себестоимость добычи возросла до $7,5, а фундаментальная цена - $9 - 11 за тройскую унцию. Пять лет назад запасы серебра в мире оценивались в 1,6 млрд тройских унций, а сегодня - в 700 млн. Таким образом, половина мировых запасов серебра переработана. Рано или поздно дефицит добычи погонит цену вверх. Причем предельная цена на металл может быть высока.

Ювелирная промышленность России, по предварительным итогам 2008 года, увеличила потребление серебра более чем на 31%, или до 193,4 тонн, по сравнению с 2007 годом. Об этом сообщил первый заместитель руководителя Пробирной палаты РФ Борис Борисов. Из серебра государственную экспертизу прошли 32,81 млн российских изделий, общим весом 193,38 тонн. В серебряных изделиях чистого металла содержится приблизительно 92,5%. По серебру наблюдался постепенный и стабильный рост, говорит Б. Борисов.

Кроме того, спрос на физическое серебро повысился у российских инвесторов. За январь - сентябрь 2008 года Сбербанк реализовал на розничном рынке 10 тонн серебра, что выше продаж за аналогичный период прошлого года в 1,5 раза. При этом серебро, возможно, ничуть не менее интересная инвестиция, чем золото.

Основным беспокойством для рынка драгоценных металлов остается прогноз роста бюджетного дефицита США. Несмотря на глобальный экономический спад, который теоретически должен привести к снижению цен, эксперты ожидают ослабление американского доллара под грузом экономических проблем и роста денежной массы. Прежде всего это подкрепляется огромными эмиссиями государственных долговых обязательств, направленных на спасение различных секторов американской экономики. По различным оценкам, бюджетный дефицит федерального правительства США может составить в 2009 году до $1,2 трлн без учета возможных стимулирующих программ, которые предлагает избранный президент Барак Обама.

По данным Society of Economic Geologists (SEG), канадская компания High River Gold (HRG) увеличила запасы месторождения "Прогноз" в Якутии со 161 млн унций до 369 млн унций серебра. Кроме того, компания подписала соглашение о приобретении у своего партнера по освоению этого актива - ООО "Аргентум" 50% доли в месторождении, за которую она намерена расплатиться 34,1млн собственных акций, эквивалентных 9,9% уставного капитала компании. Кроме того, HRG берет на себя погашение долга в размере $16 млн, возникшего в результате привлечения средств для геологоразведки на месторождении. Silver Bear Resources Inc (19,5% компании принадлежит Альфа-Групп) рассчитывает обратиться в Государственную комиссию по запасам полезных ископаемых для утверждения запасов серебряного месторождения Мангазея в Якутии. Компания провела разведку на участке в 570 квадратных километров лицензированных территорий в течение 4 лет. В результате обнаружено 16 зон минерализации с содержанием серебра до 586 граммов на тонну.

Канадская компания First Majestic Silver в октябре 2008 года на 25% увеличила производство серебра. Все три мексиканские шахты предприятия: La Parrilla, San Martin и La Encantada - улучшили свои показатели и обработали в общей сложности 71,1 тыс. тонн серебросодержащей руды, что на 25% больше, чем среднемесячный показатель третьего квартала. Отметим, что в конце 2008 года работы на мексиканских серебряных рудниках First Majestic были затронуты сезоном дождей, однако в этот период было выпущено 840,9 тыс. тройских унций серебра против 942,6 тыс. тройских унций в аналогичном периоде прошлого года и 1,2 млн тройских унций во втором квартале. В общей сложности с июля по сентябрь производство составило 719,3 тыс. тройских унций серебра.

По сообщению перуанского Министерства горного дела и энергетики (Ministry of Mines and Energy, MEM), производство серебра выросло на 11,5%, или до 331 тонны.

В Казахстане в январе - ноябре 2008 года произведено 587,6 тонн аффинированного серебра, что соответственно на 9,9% меньше, чем в январе - ноябре 2007 года.

На Чукотке, по предварительным данным, за 2008 год добыто 21,5 тонн золота и свыше 180 тонн серебра. Недавно Союз золотопромышленников России совместно с Союзом старателей обратился с письмом к председателю правительства РФ Владимиру Путину о мерах поддержки россыпной добычи драгметаллов.

Что касается прогнозов, то специалист по развивающимся рынкам американского банка Citigroup Эндрю Ховелл (Andrew Howell) считает, что самое плохое осталось позади и, похоже, в начале 2009 года можно ожидать ралли на финансовых рынках. Стоимость активов на развивающихся рынках остается чрезвычайно низкой. По прогнозам эксперта, доходность активов на развивающихся рынках в первой половине 2009 года может достичь 35%. Это относится и к рынку серебра.

В последнем отчете мирового лидера на рынке биржевых и финансовых сделок с драгоценными металлами компании ScotiaMocatta утверждается, что подорожание серебра и нестабильность рынка, а также другие факторы оказывали давление на ювелирную отрасль и создали условия для увеличения доли рынка серебра. По данным компании, в 2007 году производство серебра на рудниках выросло на 4% - до рекордных 20 858 тонн, в 2008 году, по предварительным данным, рост составил 2,8%, а в 2009 году ожидается увеличение производства этого металла на 5%, или до 22 530 тонн.

Как считают аналитики ScotiaMocatta, несмотря на сохраняющееся превышение мирового предложения над спросом, при падении цен ниже $10 за унцию на мировом рынке серебра становится больше покупателей. Это особенно вероятно, если доллар опять начнет снижаться. ScotiaMocatta прогнозирует, что в 2009 году торги серебром будут преимущественно проходить в диапазоне $11-18 за унцию.

Оптимистичны и российские аналитики. По данным консалтинговой компании Sogra, после некоторого снижения цен на серебро в 2009 году цена его на российском рынке уже вскоре восстановится и уже в 2011 году превысит 13 рублей за грамм. После выхода из кризиса и стабилизации ситуации, возможны изменения динамики цен на серебро, так как этот рынок тяготеет к дефициту. В 2009 году инвестиционный спрос способен оказать определенную поддержку ценам на серебро, что отражает монетарные свойства металла. При этом давление на его котировки может продолжить оказывать слабый промышленный спрос в условиях экономического кризиса.

Цены на мировом рынке серебра на ближайший месяц будут зависеть от уровня спекуляций и различных финансово-производственных новостей. Некоторые изменения в восприятии инвесторов проблемы дефляции могут отвлечь значительный капитал с рынка казначейских обязательств США в пользу серебра и золота.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации ссылка на информационное агентство «Казахстан Сегодня» обязательна