Обзор мирового рынка серебра на 18 октября 2010 года

Алматы. 18 октября. Kazakhstan Today - На мировом рынке серебра в октябре цены повысились. Вечерний фиксинг по серебру на Лондонском спотовом рынке (London Fixing) за прошедший месяц поднялся с $20,85 до $24,42 за тройскую унцию. В октябре цены на наличное серебро в Лондоне колебались в диапазоне $21,95 - 24,49 за тройскую унцию.

Средняя цена на серебро в Лондоне за 2009 год - $14,67, средняя цена за прошедшее время 2010 года - $18,35 за унцию, а в среднем за прошедшие дни октября - $23,06 за тройскую унцию.

Стоимость октябрьских фьючерсных контрактов на серебро (settlement) по итогам торгов на площадке COMEX, которая является подразделением Нью-Йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX), за прошедший месяц поднялась с $20,79 до $24,27 за тройскую унцию.

На Шанхайской бирже драгоценных металлов (Shanghai Gold Exchange, SGE) цена на серебро Ag999 за последний месяц повысилась с 4498 до 5570 юаней за килограмм (до $837,7).

Стоимость акций фонда iShares Silver Trust ETF за последний месяц поднялась с $20,42 до 23,75 за унцию серебра.

В Казахстане за январь - сентябрь 2010 года было произведено 401,53 тонны серебра, что на 18,3% меньше, чем год назад.

Официальная цена на серебро впервые за 30 лет установилась выше $24 за тройскую унцию. Этот ошеломительный рост можно объяснить тем, что последствия кризиса до сих пор не исчерпали себя. В частности, инвесторы ожидают, что США вскоре снова начнут печатать доллары. А это может привести к увеличению инфляции и снижению курса американской валюты, и, чтобы спасти свои капиталы, богатые люди во всем мире приобретают золото и серебро. И хотя взлет котировок золота привлекает сейчас наибольшее внимание, но в действительности серебро в последние недели показало гораздо более сильную динамику, и такая ситуация может сохраниться в краткосрочной перспективе, так как серебро все больше нравится инвесторам. В этом году оно дорожает быстрее золота.

Отметим, что резкое подорожание серебра в октябре 2010 года вызвано в основном опасениями инвесторов, что бумажные деньги могут потерять свою стоимость. Немаловажную роль сыграла и спекулятивная составляющая. Но одной из причин роста стоимости серебра стал приход инвестиционного и спекулятивного капитала в виде хедж-фондов, фондов ETF и других крупных спекулянтов. Есть и другие причины, а в целом рынок сырьевых товаров сейчас находится в стадии роста. Мировая валютная инфляция во всех странах вызывает потерю покупательной способности необеспеченных валют (бумажных валют всех стран), поэтому стоимость драгоценных металлов растет.

Как ожидают аналитики компании Economist Intelligence Unit, инвестиционный спрос - как физический, так и спекулятивный - продолжит оказывать поддержку ценам на серебро и золото и в 2011 году. Фундаментальные показатели рынка (баланс спроса и предложения) тоже улучшаются, и в компании полагают, что в 2010 - 2012 годах на рынке образуется значительный дефицит серебра.

"На рынок поступают свежие средства от долгосрочных инвесторов", - цитирует газета The Financial Times лондонского банкира из банка Barclays Capital. "Никто из инвесторов, с которыми я в последнее время встречался, не намерен играть на понижение или фиксировать прибыль", - утверждает банкир. Инвесторы не без основания рассчитывают, что драгоценные металлы защитят их вложения и в случае дефляции, и в случае гиперинфляции, полагает директор подразделения по дистрибуции сырьевых товаров британского инвестиционного банка Barclays Capital Джонатан Сполл (Jonathan Spall).

Популярность золота и серебра объясняется тем, что слабеет доллар, и, пока эта тенденция продолжится, спрос на драгоценные металлы сохранится, считает заместитель гендиректора российской компании "Полиметалла" Павел Данилин. Только за последний месяц доллар подешевел по отношению к евро на 11%.

Цены на серебро растут по отношению ко всем валютам, что является признаком устойчивости долгосрочного тренда, считает издатель инвестиционного бюллетеня Fullermoney Дэвид Фуллер (David Fuller). К тому же, напоминает он, осень традиционно являются началом сезонного повышательного цикла, длящегося около полугода. Его единственное опасение заключается в неизбежной коррекции цен в краткосрочной перспективе, так как стоимость серебра растет уже два месяца.

Что касается сезонности цен на серебро, то история торгов прошлых лет показывает, что обычно серебро начинает новый год с первого сильного роста. Частный инвестор и независимый аналитик Adam Hamilton - один из самых проницательных комментаторов по этим вопросам - сделал такой анализ и пришел к выводу, что рост цен на серебро обычно происходит с января до начала апреля. В среднем серебро росло на 13,5% за этот период в течение последних десяти лет; это и есть самое сильное для серебра время года. Достигнув пика в апреле, серебро обычно торгуется ниже до начала сентября. И хотя короткие ралли в мае и июне оживляют этот металл, он все-таки стремится вниз.

"Продай в мае и уезжай" - эта присказка вполне применима к серебру, так как летом аппетит к спекуляциям падает. Но слабые цены дают отличную возможность покупать в конце лета и начале осени. Между серединой августа и началом сентября лишь немногие трейдеры проявляют энтузиазм к серебру после его многомесячного дрейфа вниз. С началом осени страсть к спекуляции возвращается, и между началом сентября и началом декабря серебро в среднем растет на 11,4%. Это второе по силе сезонное ралли, почти такое же сильное, как и зимнее. В декабре происходит короткое отступление, а затем опять движение вверх.

В целом доходность вложений в драгметаллы в следующем году составит 17%, прогнозируют аналитики американского банка Goldman Sachs. "Если у вас вообще нет инвестиций в драгметаллы, то и сейчас еще не поздно делать вложения", - считает известный международный финансовый консультант, член Ассоциации финансовых консультантов США Исаак Беккер (Isaac Becker). По его словам, в нынешней ситуации доля вложений в драгметаллы должна составлять 5 - 15% активов частного инвестора в зависимости от его личных обстоятельств, а ускоренный рост цен на серебро - сигнал для диверсификации этих вложений. "Самый простой вариант на ближайшие несколько месяцев - наполовину разбавить свои вложения в золото серебряными инвестициями", - полагает И. Беккер.

Аналитик российской инвестиционной компании "Грандис капитал" Тимур Хайруллин предлагает большую долю портфеля металлов отдать серебру. "Золото раньше стоило в 50 раз дороже серебра, а сейчас - в 61 раз. Соответственно, цены на серебро вполне могут достичь $26 за унцию", - считает он.

Чтобы лучше понять нынешнюю ситуацию на мировом рынке серебра, вернемся в историю. К началу 1900-х годов серебро обрело статус символической валюты. В Китае серебряный стандарт просуществовал до 1935 года, но затем страна перешла на государственные банкноты в качестве основной формы валюты. В целом длительный процесс вывода серебра из обращения продолжался примерно с 1870 по 1935 годы, хотя основная работа была завершена к 1900 году. Судя по всему, серебро вывели из игры намеренно, хотя оно тысячелетиями очень хорошо справлялось с функцией денег.

Возможно, именно появление центральных банков (Банк Англии был основан в 1694 году) и конкуренция со стороны бумажных денег были началом развенчания серебра. Серьезные проблемы также создало фиксирование правительствами соотношения между стоимостью золота и серебра. Это привело к периодической недооценке или переоценке обоих металлов, что в свою очередь стало причиной оттоков или притоков и нарушения денежного обращения. В результате по этим и другим причинам серебро стало менее привлекательным, чем золото. А вот теперь из-за всеобщей финансовой нестабильности серебро снова становится востребованным.

По мнению аналитиков французского банка Credit Agricole, в краткосрочном периоде серебро продолжит получать хорошую поддержку и до конца года сохранит потенциал роста. Инвесторы по-прежнему хотят диверсифицировать свои вложения и стремятся найти безопасную "гавань" и средство сбережения. А драгоценные металлы удовлетворяют всем этим критериям. Увеличивать долю серебра в портфеле сейчас советуют и аналитики Deutsche Bank, которые ожидают роста промышленного производства в США и увеличения закупок серебра Китаем в промышленных целях, а также растут покупки серебра населением Индии и Китая. Это, по мнению аналитиков, должно стимулировать рост цен на серебро.

Агентство деловых новостей Bloomberg сообщило, что стоимость серебра, которая в последние дни находится у 30-летнего максимума, в следующем году может увеличиться на 21% благодаря сильному спросу как со стороны инвесторов, так и со стороны промышленного сектора, прогнозирует аналитик Deutsche Bank Даниэль Бребнер (Daniel Brebner). Он считает, что серебро, инвестиции в которое в этом году резко выросли, достигнет очередного максимума в $26,5 за унцию ближе к концу следующего года, тогда как его средняя цена в 2011 году составит около $24,25 за унцию. Напомним, что ранее Д. Бребнер верно спрогнозировал, что к декабрю этого года серебро будет стоить больше $22 за унцию. Аналитики австралийской брокерской компании MF Global также прогнозируют, что серебро может подорожать до $24 за унцию до конца этого года.

В заключение отметим, что серебро снова и снова оказывается "тихой гаванью" для инвесторов в периоды экономической нестабильности, и в наше время эта ситуация повторяется. Сильный рост за последний год еще раз это подтверждает. В период параболического роста в 1979 - 1980 годах стоимость серебра повысилась с $5,94 на начало января 1979 года до $49,45 на начало января 1980 года, что дало 732,5% роста за период чуть более года. Вполне возможно, что подобная ситуации может снова повториться.

Редактор инвестиционного портала MunKnee.com Вилсон Лоример (Wilson Lorimer) сказал: "История будет смотреть на искусственно заниженное отношение серебра к золоту как на аномалию, которая вызвана "долларовым пузырем" и заблуждением по поводу истинной ценности бумажных денег. Богатыми будут те, кто купил серебро сегодня, а также выбрал серебряные акции и варранты. Время покупать серебро!"

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.