Обзор мирового рынка серебра на 25 декабря 2006 года

АЛМАТЫ. 26 декабря. Kazakhstan Today. На мировом рынке серебра во второй половине декабря началось снижение цен. В среднем за ноябрь Лондонский фиксинг серебра составил $12,93, в среднем за прошедшие дни декабря - $13,45, а 22 декабря вечерний фиксинг по серебру на Лондонском рынке опустился до $12,50 за тройскую унцию. Напомним, средняя цена серебра в январе 2006 года составляла $9,15 за унцию, то есть за год мировая цена выросла в полтора раза. В среднем за 2006 год цена серебра на Лондонском рынке составляет $11,52 за унцию.

В 2006 году мировые цены на серебро достигли максимума за последние 22 года после того, как стал действовать новый серебряный торгово-биржевого фонд (ETF) компании Barclays Global Investors. Инвесторы покупают фьючерсные контракты на серебро, ориентируясь на позитивную динамику рынков других металлов. И котировки производных инструментов, ориентированных на инвестиции в серебро iShares Silver Trust, повысились в последние дни до $125,89 за акцию (в конце октября эти акции стоили $121,06).

Среднее за день количество сделок по серебру в ноябре возросло на 5,5%. Торговый объем был на 35,6% выше прошлогоднего, а активность по сделкам была на 6,1% выше, чем в ноябре 2005 года. Эти данные представляет в LBMA расчетно-клиринговая компания LPMCL (London Precious Metals Clearing Limited), в состав которой входят шесть банков, постоянных членов LBMA: Barclays Bank PLC, Bank of Nova Scotia-ScotiaMocatta, лондонское отделение Deutsche Bank AG, лондонское отделение HSBC Bank USA National Association, JPMorgan Chase Bank и UBS AG.

В истекшие месяцы тенденция цен на рынке серебра определялась, прежде всего, спекулятивно-накопительной направленностью спроса. Если в 1990 -2000 годы тезавраторы (накопители сокровищ) не имели в своем распоряжении значительных объемов металла, то со второй половины 2004 г. ситуация заметно изменилась. В 2005 году возросшие затем закупки серебра для указанных целей впервые в 2005 году объяснялись усилением роста инфляции. Чтобы несколько снизить спрос со стороны тезавраторов, финансовые компании с тех пор начали создавать инвестиционные фонды для торговли на бирже - Exchange Traded Funds (ETF), которые способствовали подъему цен на серебро. В начале июня менеджеры таких фондов использовали накопленный капитал для приобретения свыше 75 млн. тройских унций серебра. По заявлению Philip Klapwijk, представителя руководства GFMS Limited, рост потребностей инвесторов в серебре вызвали увеличение его цен выше уровня, отражающего реальное соотношение фундаментальных составляющих рынка серебра. По его мнению, в оставшуюся часть года спрос со стороны инвесторов также будет определяющим движение цен на серебро фактором.

Сохранятся ли нынешние высокие цены на серебро в долгосрочной перспективе? Для ответа на этот вопрос нужно обратиться к росту добычи серебра, что может существенно повлиять на состояние рынка. А поставки серебра растут из-за того, что его получают попутно с другими металлами, производство которых увеличивается из-за невероятно высоких цен. По прогнозу СРМ Group, в мировые поставки серебра увеличатся по итогам 2006 года в результате увеличения также из-за расширения извлечения вторичного серебра из лома. В 2005 году существенный вклад в прирост поставок внесли продажи 1089 тонн серебра Резервным банком Индии, а по итогам 2006 года из этого источника может поступить еще 995 тонн металла. Правда, по прогнозу лондонской аналитической компании GFMS поставки банком Индии составят 930 тонн серебра. Продажа индийских запасов является частью более широкомасштабной политики, направленной на либерализацию и реорганизацию финансовой политики страны, а не реакцией на подорожание металла.

Напомним, что точной статистики в мире по рынку серебра нет, поэтому приходится пользоваться разными оценками. По оценке СРМ Group, добыча серебра в 2006 году увеличится на 2,9%. Еще более значительный прирост прогнозируется на 2007 год, когда большее число новых рудников будет введено в эксплуатацию. Данные базирующейся в Лондоне аналитической компании GFMS несколько отличаются от оценок СРМ Group. В своем обзоре World Silver Survey 2006 GFMS оценивает мировую добычу серебра в 2005 году почти в 20 тыс. тонн. Отмечается, что производство металла повышается в Мексике, Перу, Австралии, России и Казахстане, но значительно сократилось в Канаде и Польше. Производство металла повышается в Мексике, Перу, Австралии, Чили и Боливия.

Лидирующий в мире мексиканский производитель серебра Industrias Pecoles достиг в 2005 году рекордного уровня добычи в 1474 тонн в результате увеличения производства металла на своем крупнейшем руднике Fresnillo - до 1054 тонны, а также ввиду повышения его выпуска на рудниках Francisco Madero и Sabinas. Свинцово-серебряное рафинировочное предприятие компании Met-Мех также расширило производство. Практически все выпущенные в 2005 году в Австралии 2357 тонн серебра являлись побочным продуктом при добыче цветных металлов и золота. Добыча серебра в Канаде и США снизилась в 2005 году, поскольку запасы сырья на рудниках начали исчерпываться с приближением конца их запланированного срока эксплуатации.

В Казахстане за январь-ноябрь 2006 года произведено почти 725 тонн серебра, что на 2,7% меньше, чем за аналогичный период 2005 года.

Таджикистан дал положительное заключение на предложение "Норильского никеля" по разработке одного из крупнейших в мире месторождений серебра "Большой Конимансур". Соглашение между правительством Таджикистана и "Норильским никелем", возможно, будет подписано в следующем году. Таджикская сторона выступает за создание совместного предприятия по добыче серебра, однако рассматривается и другой вариант, когда "Норильский никель" будет осуществлять добычу самостоятельно. Стоит отметить, что конъюнктура мировых цен на серебро в настоящее время является довольно благоприятной, равно как и для большинства других цветных металлов.

В тоже время в 2005 году 25 тыс. тонн серебра было использовано в различных продуктах, действительное потребление металла в большинстве сфер его применения снизилось. Единственным исключением в этой тенденции был спрос в производстве серебряных ювелирных изделий и сувениров с гальванопокрытием, который повысился с 249 до 1250 тонн, поскольку такие предметы стали вытеснять более дорогостоящие массивные серебряные изделия. В Индии традиционные объем покупок серебряных украшений для осуществления инвестиций не изменился.

По прогнозу СРМ Group, в 2006 году мировое потребление серебра в целом снизится на 5%, или до 23,8 тыс. тонн. Использование этого металла в изготовлении фотопленки в 2005 году сократилось на 14,2% (до 6475 тонн), а в 2006 году ожидается его снижение еще на 12,3%, поскольку на рынке растет доля цифровой фотографии. По прогнозу вашингтонского Института серебра (World Silver Institute), снижение спроса на серебро в данной сфере будет в некоторой степени компенсироваться его повышением в промышленном и ювелирном секторах. Спрос на серебро в других сферах использования, таких как производство плоскопанельных телевизоров, электронных компонентов, аккумуляторных батарей и катализаторов для химической промышленности, в 2005 году также снизился, но, по-видимому, это произошло главным образом ввиду цикличных колебаний этих рынков сбыта. Для чеканки монет в 2005 году было использовано около 513 тонн серебра и, ожидается, что в 2006 году указанный показатель повысится до 522 тонн.

Новой расширяющейся сферой потребления серебра является производство сверхпроводящих продуктов. Серебро применяется в изготовлении изолирующих трубок, располагающихся вокруг полиметаллической керамической проводящей проволоки в сверхэффективных моторах. Другая появляющаяся сфера потребления серебра связана с антибактериальной обработкой тканей сверхтонкими частицами серебра. Антисептические свойства серебра позволяют также использовать его в системах очистки воды, и ежегодно здесь потребляется несколько десятков тонн этого металла.

Высокий спрос на серебро со стороны ранее стабильного ювелирного сектора и относительно слабая ответная реакция со стороны поставщиков лома обеспечили крепкую базу для подорожания металла. Поставки лома, по данным лондонской аналитической компании GFMS Limited, увеличились только на 3% - до 5825 тонн, в частности вследствие того, что расширение поставок ювелирного лома сопровождалось сокращением отгрузок фотографического лома.

По данным World Silver Institute, максимальный за всю историю среднегодовой уровень цен на серебро в $20,66 за унцию был зарегистрирован в 1980 году. До сих пор многие считали, что текущий подъем цен будет краткосрочным, а затем они снизятся в еще большей степени. В начале 2006 года более половины опрошенных аналитиков были уверены, что в 2006 году рост цен на серебро прекратится. Теперь же многие эксперты ожидают достижения нового рекордного уровня в следующем году. К оптимистам относят экспертов Лондонского исследовательского центра Macquarie Research, который обосновывает свою уверенность ссылкой на такие факторы, как перспективы дальнейшего ослабления курса доллара США в условиях сокращения разрыва в процентных ставках по сравнению с другими регионами; угроза роста инфляции в мире под воздействием значительного удорожания энергии; влияние на ценовой уровень геополитической нестабильности и сохраняющийся высокий инвесторский спрос на металл.

Все вышесказанное говорит о том, что высокие цены на серебро на мировом рынке в ближайший месяц сохранятся. GFMS ожидает дальнейшие попеременные колебания цен на мировом рынке серебра, однако в течение следующих нескольких месяцев эти изменение цен ожидается в сторону повышения, и возможны пики до $15 за унцию.

Эксперт Kazakhstan Today Владислав Николаев.

При использовании информации ссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна