Обзор мирового рынка серебра на 27 января 2010 года

Алматы. 27 января. Kazakhstan Today - На мировом рынке серебра в январе произошло снижение цен. Котировки наличного серебра по Лондонскому фиксингу (London fixing) за последний месяц снизились с $17,32 до $16,79 за тройскую унцию. Но в целом за последний год серебро выросло в цене в Лондоне на 70%.

Ближайшие фьючерсы на серебро по итогам торгов на бирже COMEX, которая является подразделением Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX, за прошедший месяц снизились с $17,42 до $16,84 за тройскую унцию.

На Шанхайской бирже драгоценных металлов (Shanghai Gold Еxchange, SGE) цена серебра Ag999 за последний месяц поднялась с 3963 до 3980 юаней за килограмм (до $582,9).

Резервы iShares Silver Trust, крупнейшего паевого фонда, инвестирующего в серебро, сократились до 9339,19 тонн этого металла. Акции фонда iShares Silver Trust ETF за месяц снизились с $17,17 до $16,83 за унцию серебра. Инвестиции в серебро несколько снизились из-за высоких цен на этот металл.

Центральный банк России с 23 января 2010 года установил учетные цены на серебро в 16,91 рублей за грамм, что на несколько ниже предыдущей учетной цены.

Биржевая цена серебра по итогам последних торгов впервые в новом году упала ниже $17 за унцию. Это было вызвано появлением рисков, связанных с грядущими нововведениями в США, ограничивающими торговые операции банков и способствующими оттоку капитала, в том числе - с рынка металлов. Наиболее чувствительными к этим новостям оказались золото и серебро. И в целом котировки драгоценных металлов снижались на фоне укрепления доллара и выдвинутых американским президентом инициатив в банковской сфере. Негативным фактором послужили также сообщения из Китая, породившие опасения, что вероятное ужесточение кредитно-денежной политики властей может привести к оттоку капитала с товарных рынков.

И хотя на мировом рынке серебра прошло снижение котировок, но этот металл может стать еще более интересным спекулянтам, играющим на повышение. Да и в целом основное движение на рынке драгоценных металлов возможно во фьючерсах на серебро. Еще до начала нынешнего падения цен на серебро аналитики инвестиционно-банковской компании Barclays Capital сообщили, что в текущем году фундаментальные показатели рынка серебра улучшатся. Хотя рост промышленности приведет к восстановлению спроса, но дальнейшее увеличение добычи и поставок серебряного лома будет способствовать сохранению избытка серебра на мировом рынке, считают в Barclays Capital.

В то же время в последнем обзоре Barclays Capital отмечается неоднозначность перспектив рынка серебра в 2010 году. По мнению экспертов Barclays Capital, в ближайший месяц ожидается рост цен серебра, хотя и менее значительный, чем в 2009 году, во второй же половине года возможен риск снижения. Приняв во внимание ожидаемый в краткосрочном периоде подъем, в Barclays Capital существенно повысили прогнозы цен на ряд металлов. В первом полугодии заметное восстановление спроса на цветные металлы в США, Европе и Японии, а также дальнейшее увеличение спроса в Китае приведут к образованию дефицита, что вызовет разворот биржевых трендов, считают в Barclays Capital. Тем не менее во втором полугодии темпы увеличения спроса на металлы вновь снизятся, а цены в течение этой фазы будут подвержены коррекциям, полагают эксперты.

Но в отличие от цветных металлов поставки серебра продолжают расти, поскольку цены этого металла никогда не достигали таких минимумов, которые могли бы привести к закрытию серебряных рудников. Несмотря на перспективы роста промышленного спроса, значительный избыток на рынке серебра приведет к тому, что цены на него по-прежнему будут находиться в сильной зависимости от инвестиционного спроса и спекуляций. Улучшение макроэкономической конъюнктуры поддержит промышленный спрос на серебро, однако если при этом завершится период ослабления доллара, серебру может угрожать более сильный, чем другим металлам, риск падения цен, учитывая его слабую динамику, отмечают в Barclays Capital.

Международный институт серебра (The Silver Institute), находящийся в Вашингтоне, сообщил, что специалисты лондонской консалтинговой компании GFMS прогнозируют рост инвестиционного спроса на серебро в краткосрочной перспективе, и цены на этот металл превысят $20 за унцию. И если инвестиции пойдут на убыль в 2010 году, цена на серебро будет по-прежнему поддерживаться ожидаемым подъемом промышленного спроса вследствие подъема мировой экономики. Общий промышленный спрос на серебро может сократиться на 11% из-за неблагоприятных мировых финансовых условий, но во второй половине 2010 года ожидается улучшение ситуации. GFMS также отмечает, что суммарное потребление серебра в промышленности увеличится на 2%, так как серебро было высоко востребовано на некоторых ведущих ювелирных рынках за счет еще более дорогого золота. Незначительный рост добычи серебра, компенсирован некоторым сокращением производства металла из серебросодержащего лома и сокращения правительственных продаж. По предварительным оценкам, добыча серебра в 2009 году выросла на 2%, или на 373 тонны.

В минувшем году горняки Колымы добыли около 700 тонн серебра. Это почти на 10% превысило показатели 2008 года. Об этом сообщил областной департамент природных ресурсов. Добываемое серебро - существенное подспорье для экономического развития Колымы. В денежном измерении прошлогодние объемы этого драгметалла эквивалентны почти десяти тоннам золота.

Российская компания "Полиметалл" в 2009 году увеличила производство золота на 9% по сравнению с 2008 годом, или до 311 тыс. унций, а серебра, на 1%, или до 17,3 млн унций. В IV квартале "Полиметалл" увеличил производство серебра на 1%, или до 4,6 млн унций. Рост производства в IV квартале связан с выходом на проектную мощность после реконструкции фабрики на Воронцовском, а также с возросшим содержанием металла на Хаканджинском руднике. Компания в 2010 году планирует произвести 430 - 450 тыс. унций золота, 19 - 20 млн унций серебра и 4 - 5 тыс. тонн меди. Компании Fresnillo, Pan American Silver, Plymetal, Hochshild, ведущие мировые производители серебра, также планируют увеличение добычи серебра в 2010 году.

Промышленное применение серебра по сравнению с золотом является важным фактором, который может помочь в 2010 году серебру превзойти по темпам роста цен золото. Последние данные показывают, что 54% добычи серебра направляется на промышленное производство, а всего 8% - на производство монет. Таким образом, даже если инвесторы потеряют интерес к серебру в отношении "надежной гавани", то потенциал роста цен не обязательно пропадет. Кроме того, рост среднего класса в развивающихся странах способствует повышению интереса к товарам, в которых серебро является основным составляющим. Этот металл очень распространен в производстве электроники, в том числе в оболочке переключателей (в телевизорах, телефонах, бытовых приборах), платах с печатной схемой (в телефонах, компьютерах) и плазменных панелях (компьютерах, телевизорах). Поэтому технологический сектор рынка мирового рынка и рынок серебра могут вырасти на 50% в 2010 году (по сравнению с 22% для всех фондовых рынков США).

По мнению аналитиков Commerzbank, в 2010 году рынок серебра будет расти. В банке полагают, что на фоне восстановления промышленного и высокого инвестиционного спроса к концу года цены на серебро достигнут $20 за унцию. Более того, стоимость металла может превысить 28-летний максимум в $21 за унцию, зафиксированный два года назад. Однако есть вероятность, что потенциал рынка ограничат растущие объемы поставок. А с учетом тенденции серебра повторять динамику золота и ожидаемой весной 2010 года коррекции цен на золото, цены на серебро, скорее всего, также временно снизятся. По прогнозу Commerzbank, цены могут опуститься до уровня $15 за унцию.

По оценкам американской FOREX.com (является дочерней компанией GAIN Capital Group), серебро находится в уникальной позиции, которая поможет этому металлу продолжать расти в цене в 2010 году. Ценность серебра по сравнению с золотом остается положительной, спрос у инвесторов пока велик, и промышленный спрос на этот металл будет расти, если мировая экономика продолжит восстанавливаться. Серебро значительно превзошло золото по доходности на протяжении 2010 года, фиксируя прибыль в 53% годовых по сравнению с 30% для золота. FOREX.com считает, что 2010 год будет очень хорошим для серебра, которое может торговаться выше $20 за унцию. Золото на данный момент стоит в 65 раз дороже, чем серебро, но в течение года ожидается уменьшение этой разницы. Другими словами, соотношение будет ближе к 50. Если учесть предположительную зону цен золота в $1050 - 1250 за унцию, то это означает, что серебро приблизится до уровней $21 - 25 за унцию.

Агентство Bloomberg сообщило, что аналитики банка ING Groep NV улучшили прогноз цен на цветные и драгоценные металлы на 2010 год. Средняя стоимость серебра, по их мнению, будет составлять $17 за унцию. По мнению топ-менеджера американского банка Bank of America-Merrill Lynch Диего Паррилла, цена серебра в ближайшие полтора года вырастет до $19 за унцию, против 14,67 за унцию по итогам 2009 года. По другим оценкам, средняя стоимость серебра в текущем году составит $19,55 за унцию.

Однако есть и другие мнения. Так, руководитель лондонского консалтингового агентства GFMS Филипп Клапвийк (Philip Klapwijk) считает, что имеющий место рост цен на серебро вызван внерыночными факторами. Если рост цен на золото столкнется с "противлением", то такие же проблемы возникнут и у серебра. Текущее "процветание" рынка серебра Филипп Клапвийк назвал "иррациональным" и отметил, что от возможных уже в течение ближайшей недели корректировок серебро может пострадать гораздо больше золота. Однако Ф. Клапвийк допускает, что в ближайшее время резких изменений не произойдет. Несколько завышенный уровень цен на драгоценные металлы сформировался и обеспечивается в основном за счет повысившегося спроса со стороны инвесторов, в то время как положение в ювелирном секторе резко изменилось. Таким образом, глава GFMS еще раз подтвердил, что исключительно популярные в прошлом мастера рыночного прогнозирования в условиях кризиса резко потеряли в категоричности своих оценок. Старая экономическая наука подводит их все чаще и чаще, а новая еще не определилась. И все же ближайшие перспективы у мирового рынка серебра остаются благоприятными для сохранения высоких цен.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.