Обзор мирового рынка серебра на 29 марта 2010 года

Алматы. 29 марта. Kazakhstan Today - На мировом рынке серебра в марте произошел подъем цен. Котировки наличного серебра по Лондонскому фиксингу (London fixing) за последний месяц поднялись с $15,92 до $16,85 за тройскую унцию.

Средняя цена серебра в Лондоне за прошедшее время 2010 года - $16,90 за унцию, а за прошедшие дни марта - $17,06 за унцию.

Ближайшие фьючерсы на серебро по итогам торгов на бирже COMEX, которая является подразделением Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX, за прошедший месяц поднялись с $16,12 до $16,92 за тройскую унцию.

На Шанхайской бирже драгоценных металлов (Shanghai Gold Еxchange, SGE) цена серебра Ag999 за последний месяц повысилась с 3837 до 3941 юаней за килограмм (до $577,0).

Цена акций фонда iShares Silver Trust ETF составляет $16,61 за унцию серебра. Инвесторы проявляют большой интерес к ETF-фондам серебра. По данным американской консалтинговой компании CPM Group, суммарный открытый интерес по серебру крупнейших ETF-фондов на конец марта достиг рекордного значения в 474 млн унций (14,7 тыс. тонн).

По данным CPM Group, за 2009 год мировое производство серебра увеличилось до 815 млн унций (25,349 тыс. тонн).

Рынок серебра и золота попал под внимание Торговой комиссии по товарным фьючерсам США (Commodity Futures Trading Commission, CFTC), которая объявила, что запланировала заседание на конец марта, чтобы обсудить ограничение спекуляции на рынке фьючерсов на эти металлы. Лондонская газета The Financial Times цитирует одно из посланий представителя комиссии к участникам рынка: "Я знаю, что время драгоценно, поэтому моя просьба будет очень простой и понятной. Пожалуйста, ограничьте свои крупные биржевые позиции на фьючерсном рынке серебра. Это даст более мелким игрокам возможность побороться против мощных рыночных манипуляторов". Такие советы стали результатом недовольства мелких инвесторов в серебро и золото, жалующихся на сговор банков, которые направлен на периодическое занижение цен на серебро. Главным инициатором разбирательства газета называет отраслевого эксперта Теодора Батлера, чьи призывы к CFTC разобраться с ситуацией на рынке серебра звучали последние несколько лет. Есть подозрения, что несколько крупных банков установили непропорционально большой контроль над короткими (на продажу) биржевыми позициями во фьючерсах.

Отметим, что нынешние проверки CFTC являются далеко не первыми расследованиями рынка драгоценных металлов. Проверки уже проводились в 2004 и 2008 годах. Однако тогда уличить в манипуляциях никого не удалось. Ранее цены на драгоценные металлы диктовались "совещанием пяти" - негласным сообществом крупнейших частных владельцев серебра и золота. Они периодически собирались у владельца банка N. M.Rothschild&Sons в Лондоне и сообща устанавливали ориентир для рынка драгоценных металлов. Но сейчас из-за отказа от привязки большинства валют мира к золоту, ситуация изменилась. Теперь уже биржи не придерживаются рекомендуемых котировок, поэтому началась безудержная спекуляция. Но нынешний мировой финансовый кризис привлек внимание компетентных ведомств к проблеме биржевых спекуляций. Сначала в отношении нефтяных фьючерсов, а теперь еще и котировок на золото и серебро.

На мировом рынке серебра образовался небольшой избыток металла, полагают в банке Royal Bank of Scotland (RBS). Хотя на фоне роста производства в промышленном секторе аналитики банка ожидают существенного увеличения спроса на этот металл в 2010 - 2011 годах, но биржевые запасы серебра, по их мнению, продолжат расти. В банке полагают, что в цены на серебро, как и в цены на другие сырьевые товары, уже в основном заложено увеличение спроса в ближайшем обозримом будущем. Вместе с тем в 2009 году фундаментальные показатели рынка практически не оказывали влияния на ценовую динамику серебра. Основными факторами для серебра стали динамика цен на золото и изменения в желании инвесторов рисковать. Аналитики RBS полагают, что в 2010 году эти факторы останутся в силе.

На Колыме началось освоение месторождения серебра Гольцовое, запасы драгоценного металла оцениваются в 1,7 тыс. тонн. Там также будут добывать свинец. Добычу серебра на Колыме в 2010 году планируется нарастить до 750 - 780 тонн, а в 2009 году было добыто 685 тонн.

В Казахстане, по данным Государственного агентства по статистике, за январь - февраль 2010 года произведено 73,5 тонн серебра.

Компания "Казцинк" вошла в список компаний, которые смогут принять участие в тендере на разработку месторождения серебра Большой Канимансур в Таджикистане. В этот список также вошли ВНР Billiton - одна из лидирующих в мире компаний по добыче серебра, Zijin Mining - первый по величине производитель золота в Китае и некоторые другие компании. Стоимость проекта освоения Большого Канимансура $1 -2 млрд. Годовое производство будет составлять более 700 тонн серебра.

Другие крупнейшие месторождения серебра в мире, по данным GFMS Silver Survey, давно разрабатываются. К ним относятся месторождения Cannington в Австралии, Fresnillo в Мексике, Дукат в России, Uchucchacua в Перу, Greens Creek в США, Arcata Imiter в Перу, Tayahua в Мексике. На действующих там рудниках ежегодно добывается от 155 (Tayahua) до 1550 тонн серебра (Cannington).

Аналитики французского банка Societe Generale в обзоре по товарным рынкам заявили о том, что положительный ценовой тренд на рынке серебра сохранится в течение 2010 года. По мнению специалистов банка, главным драйвером цен на серебро в среднесрочной перспективе является рост инфляционных ожиданий инвесторов, а также опасения игроков по поводу того, что некоторые развитые страны захотят монетизировать часть национального долга. Аналитики банка указывают на растущий промышленный спрос на серебро как на дополнительный ценовой фактор, благодаря которому рост цен продолжится. Но, несмотря на позитивный прогноз, специалисты банка предупреждают о высокой нестабильности цен, к которой должны быть готовы те, кто делает долгосрочные инвестиции в серебро.

По мнению финансовой группы BMO Capital Markets, серебро имеет хорошие перспективы в условиях растущего промышленного спроса. Группа прогнозирует, что спрос на серебро в промышленном производстве в 2010 году может увеличиться на 19% в связи с восстановлением производственных секторов экономики, особенно автопрома. "Баланс спроса и предложения может значительно сдвинуться в сторону образования дефицита", - заявила группа.

По данным компании FOREX.com из Нью-Йорка, на мировом рынке сложилась ситуация, которая поможет росту котировок серебра в 2010 году. Ценность серебра по сравнению с золотом остается положительной, спрос у инвесторов пока велик и промышленный спрос на серебро будет расти, если мировая экономика продолжит восстанавливаться. По прогнозу FOREX.com, серебро может подняться в цене до $20 в нынешнем году. Однако золото сейчас стоит в 65 раз дороже, чем серебро. При этом золото не растрачивается. Подсчитано, что 95% всего добытого золота никуда не исчезло. С серебром все наоборот: 95% всего добытого серебра было использовано в различных целях. На протяжении 2010 года FOREX.com ожидает изменения соотношения цен золота к серебру ближе к уровню 50. Если учесть предположительный уровень цен золота $1050 - 1250, то это означает, что серебро вернется до уровня около $21 - 25 за унцию.

Агентство Bloomberg сообщило, что серебро стоит чрезвычайно дешево по отношению к золоту и должно привлекать покупателей, полагают аналитики Commerzbank. Исторически соотношение цен золота к серебру постепенно повышается, то есть ценность серебра снижается относительно золота. Стоимость унции золота сейчас примерно в 65 раз превышает цену серебра, а, учитывая соотношение мировой добычи золота к серебру, это соотношение цен должно быть около 7. Отметим, что промышленность потребляет 10 - 12% всего объема потребления золота, а доля промышленного потребления серебра около 40%. Но быстро падает потребление серебра в фотографии. И эта тенденция даже ускорилась из-за снижения спроса в промышленности. В последние годы упавший спрос стали пополнять ETF-фонды, но и они не смогли исправить положение, и сейчас на рынке серебра наблюдаются излишки предложения.

Отметим, что предложение по серебру формируется из трех источников. Первичное производство из вновь добытой руды, которое удовлетворить мировой спрос не в состоянии. Этот пробел восполняет вторичное производство: серебро получают от переплавки художественных изделий, драгоценностей и посуды, из использованной фотопленки и электрических контактов. Третий источник - мировые запасы серебра, которые держат в хранилищах бирж и банков. А спрос на серебро формируется в нескольких секторах экономики. Наиболее стабильное применение серебра в настоящее время - это электроника.

Росту цен на серебро поможет также новое применение этого металла. Например, сейчас начал расти спрос со стороны суперпроводников и биотехнологий. Так что если стратегически, то серебро больше нравится как металл для инвестирования. К тому же рост уровня жизни в развивающихся странах способствует проявлению интереса к товарам, в которых серебро является основным составляющим. Этот металл очень распространен в производстве электроники, в том числе в оболочке переключателей (в телевизорах, телефонах, бытовых приборах), платах с печатной схемой (в телефонах, компьютерах) и плазменных панелях (компьютерах, телевизорах). Поэтому никто не должен удивляться, что технологический сектор и рынок серебра (оба) выросли на 50% за прошедшее время 2010 года. Если технологический сектор рынка вновь достигнет высоких уровней, то цены на серебро могут повыситься до $20 за унцию.

Поводом для роста металла могут послужить также очередные данные статистики по выпуску полупроводников за февраль, публикуемые Semiconductor Industry Association, где прогнозируется новый виток оживления рынка электроники благодаря сезонно поддерживающим факторам. Даже без учета оптимистичных ожиданий последний квартал продемонстрировал восстановление объемов выпуска электроники к предкризисному состоянию, что поддержит спрос на серебро.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.