Мировые цены на серебро снизились, и в июне дневные котировки в Лондоне падали до $9,72 за тройскую унцию. Средний за месяц Лондонский фиксинг серебра в мае составлял $13,46, но в июне опустился до $10,76 за тройскую унцию. Котировки фьючерсов на серебро на закрытии торгов на COMEX (подразделении Нью-йоркской товарной биржи) также снизились. Средний Лондонский фиксинг за первую половину этого года составляет $10,93 за унцию.
Стоимость серебра сейчас зависит также от появления фондов ETF (Exchange-Traded Fund). Это фонды, паи которых свободно обращаются на бирже как акции, цена которых привязана к биржевому индексу, виду сырья, металлу или другому базовому активу. Ралли серебра, по всей видимости, обусловлено этим фактором. Правда, первоначальная реакция на эту новость поднимала цены на серебро, но сейчас началась фиксация прибыли, что и снизило цены.
По последним данным Геологической службы США, в 2005 году добыча серебра в Перу увеличилась до 3,06 тысяч тонн, в Мексике – до 2,7, в Китае – до 2,8, в Австралии – до 2,25 тысяч тонн. Остальными крупнейшими производителями серебра остаются Чили, Канада, Польша, США, Казахстан.
В Казахстане в январе-мае 2006 года произведено 330 тонн аффинированного серебра, что на 0,6% меньше соответствующего периода прошлого года.
По состоянию на 10 июня в России больше всего серебра добыло «Серебро Магадана» - 206 тонн, за ним следует «Серебро Территории» - 25 тонн. По сравнению с прошлым годом на тот же период показатели скромнее. Например, если за 5 месяцев 2005 года было добыто 290 тонн серебра, то в этом году – 259 тонн.
Добыча серебра в Китае в 2005 г. выросла почти на 19% по сравнению с предыдущим годом. Внутреннее потребление выросло на 10%, или до 2545 тонн. Китай является одним из важных поставщиков серебра на международные рынки - в 2005 году им было экспортировано металла в слитках 4125 тонн, что на 17% больше, чем в 2004 году, а объем экспорта изделий из серебра достиг 447 тонн.
В Перу, ставшей крупнейшим в мире производителем серебра, сохраняется высокая активность геологоразведочных работ на этот металл. Затраты на геологоразведочные работы и развитие эксплуатируемых рудников крупнейшей чилийской компании Buenaventura в 2005 году составили $39,7 млн., что почти на 7% больше, чем в 2004 году Геологоразведочные работы на серебро велись на 3 участках. Самым новым проектом на серебро и золото компании Buenaventura (совместно с Newmont - 46,94%) является La-Zanja, где выявлены две высокосульфидные зоны с медно-колчеданной золото-серебряной минерализацией. Запасы серебра составляют 3,8 млн. унций (содержание серебра-0,2 унции на тонну). Добыча серебра осуществлялась на трех рудниках: на крупнейшем серебряном руднике Uchucchacua, где в 2005 году было добыто 10,2 млн. унций серебра, что на 4% больше, чем в 2004 году, на Colquijirca - 4,39 млн. унций, что на 29% больше, чем в 2004 году и на Orcopampa. Второй по объемам добычи серебра в Перу является канадская компания Pan American Silver Corp.
Канадская золотодобывающая компания High River Gold Mines (HRG) объявила о том, что приобрела в России ценный актив по добыче серебра по относительно невысокой цене (фактически за унцию запасов серебра было заплачено всего $0,31). Речь идет о разработке якутского месторождения серебра «Прогноз», одного из немногих неразработанных крупных месторождений серебра в мире. По российской системе классификации месторождений минеральных запасов и ресурсов запасы серебросодержащей руды на месторождении оцениваются в 5 млн. тонн, содержание серебра – в 875,5 грамм на тонну, или 141 млн. тройских унций. Компания приобрела месторождение в ходе приватизационного аукциона и получила лицензию на его разведку и разработку сроком на 20 лет.
На мировом рынке серебра случаются крупные манипуляции. Классический пример связан с Уореном Баффетом, главой инвестиционного дома Berkshire Hathaway. В 1997 году он объявил, что за полгода купил 129 миллионов унций серебра, а это четверть тогдашнего рынка. Баффет исходил из того, что раз серебра в мире в 30 раз меньше, чем золота, то и стоить оно должно в 30 раз дешевле золота. И если историческая цена золота $300-350, то, по его мнению, серебро должно стоить $10, хотя рыночная цена на тот момент была существенно ниже – около $5. Сначала цена начала расти, но быстро упала. Лишь в настоящее время цена серебра приблизилась к расчетам миллиардера Баффета и даже превзошла их.
В манипуляциях на рынке серебра большую роль играют различные прогнозы. Немало прогнозов и сейчас. Серебро вырастет к ноябрю 2007 года на 55%, согласно итогам голосования экспертов, участников конференции организованной Лондонской ассоциацией рынка драгметаллов. Средний прогноз цены серебра участников конференции - $16,10 за унцию. 44% голосовавших экспертов признали деятельность хеджевых фондов в качестве наиболее важного фактора, который будет влиять на цены до конца года, 28% проголосовали за институциональных инвесторов, 12% - за Центробанки.
Любопытно, что год назад был вот такой прогноз: «К 2010 году цены на серебро могут достигнуть порядка $10 за унцию, что на 36% выше сегодняшних значений. Агентство Bloomberg со ссылкой на исполнительного директора Minco Plc Мэтью Дормана сообщило о том, что причиной такого роста является высокий спрос на металл со стороны ювелиров, превышающий поставки от добывающих компаний. Цена серебра может достигнуть $7,5 за унцию в 2006 году и $10 долларов в 2010, считает Дорман». Но, как видим, реальность оказалась выше.
Важным ценообразующим фактором на мировом рынке серебра и других драгметаллов является базовая процентная ставка Федеральной резервной системы США (ФРС), которая 29 июня, как и ожидалось, была поднята до 5,25%. Как говорится в заявлении ФРС, дальнейшие изменения ставки будут зависеть от изменения прогноза инфляции и перспектив экономического роста. В заявлении по итогам заседания подчеркивается, что некоторые инфляционные риски остаются. Данные показывают, что экономический рост ослабевает по сравнению с достаточно высокими темпами начала года, что связано частично с постепенным охлаждением рынка жилья, отложенными последствиями произведенных повышений процентной ставки и роста цен на энергоносители, говорится в заявлении Комитета по открытым рынкам ФРС. Показатели базовой инфляции в последние месяцы были повышенными. В то же время высокий уровень использования ресурсов и высокие цены на энергоносители и другое сырье имеют потенциал для поддержания инфляционного давления. Хотя, как говорится в документе, снижение темпов роста конечного спроса должно способствовать ограничению инфляционного давления в течение времени, некоторые инфляционные риски остаются. За последние два года ставка ФРС была повышена в 17 приемов с 1% до 5,25%. Следующее заседание американского ЦБ пройдет 10 августа 2006 года.
В заключение отметим, что в целом мировой рынок серебра показывает, что прогнозы, сделанные ранее большинством экспертов, все же превышены. Правда, в последнее время цены на серебро в мире падают, но все же остаются на высоком уровне.
Эксперт Kazakhstan Today Владислав Николаев