Обзор мирового рынка золота на 30 августа 2006 года

АЛМАТЫ. 31 августа. Kazakhstan Today. В последний месяц золото понизилось в цене, но все еще находится в статусе "тихой гавани" для свободных финансов. Средний лондонский фиксинг за июль составлял $633,77, среднее значение за август - $633,03 за тройскую унцию, а 30 августа котировки упали до $617,75 за унцию. Среднее значение за восемь месяцев этого года - $600,4 за унцию. Причиной падения цен стал рост доллара на валютном рынке. Кроме того, упал спрос на золото в Саудовской Аравии и Объединенных Арабских Эмиратах.

Последний год был отмечен значительным ростом цены золота на рынках, и в этом году эта тенденция продолжилась. Исторически существует ряд факторов, обеспечивающих этот рост. В нынешнем году к этим факторам добавился еще один - непредсказуемость мировой ситуации, в результате чего инвестиционный спрос на золото вырос. Некоторые инвесторы покупают золото как хедж против снижения стоимости остальных инвестиционных инструментов во время конфликтов и геополитической напряженности. В целом цена золота выросла на фоне растущего напряжения вокруг ядерной программы Ирана, испытаний реактивных ракет в Северной Корее, бомбардировок в Индии и недавнего конфликта в Ливане.

Существует также доказанная тенденция, согласно которой золото связано обратно пропорциональной зависимостью с курсом доллара США. Хотя связь "золото - доллар" не очень строгая, но на протяжении долгого времени эта традиционная зависимость подтверждалась. Ожидания будущего снижения доллара остаются важным фактором привлечения инвесторов к вложениям в золото, так как периодически происходит снижение бумажных денег. В связи с этим золото является традиционно надежным вложением средств и хеджем против инфляции.

На заседании 8 августа комитет ФРС США оставил ставки без изменений. "В полной мере эффект от предыдущих повышений ставки пока не проявился, и пауза в повышении ставки рассматривается как необходимая мера для снижения риска чрезмерного ужесточения", - говорится в протоколе комиссии. В последние годы ФРС повышала ставку с самого низкого за последние 50 лет уровня 17 раз подряд - до нынешних 5,25%. Финансовые аналитики восприняли протокол ФРС скорее как нейтральный и сказали, что теперь основное внимание рынка будет сфокусировано на инфляции. Эта пауза в повышении ставки может объясняться начавшимся ухудшением ситуации на рынке недвижимости, которое может спровоцировать охлаждение всей экономики США в целом.

Цена золота в большой степени зависит от спроса на ювелирные изделия, на производство которых идет примерно 73% мирового спроса на золото на протяжении последнего десятилетия. Для Индии - крупнейшего в мире потребителя золота - это неотъемлемая часть культуры страны. Растущие доходы в Китае также способствуют сохранению спроса на высоком уровне. Женская эмансипация в развивающихся странах привела к росту рынка ювелирных изделий из золота, говорится в исследовании Всемирного золотого совета (World Gold Council, WGC). Совет пришел к выводу, что женщины в странах с развивающейся экономикой с повышением достатка стали чаще покупать себе украшения из золота. По оценке WGC, с 2002 года для производителей ювелирных изделий эта целевая аудитория выросла на 56 млн. человек за счет Китая, Индии, Саудовской Аравии.

Высокопоставленный представитель Ассоциации золотопромышленников Китая заявил агентству Reuters, что реальное потребление золота в Китае оказалось выше, чем данные Всемирного золотого совета. Реальное потребление в 2005 году было около 300 тонн, а в этом году оно достигнет 320 тонн. Напомним, что, согласно данным Всемирного золотого совета, спрос на золото в Китае, включая ювелирные украшения и инвестиции, составил в 2005 году 253 тонны против 233 тонн в 2004 году. Потребление во всем Китае, включая Тайвань и Гонконг, составило 292 тонны. Общая добыча золота в стране может составить в этом году 230-240 тонн против 224 тонн в 2005 году.

Россия за 7 месяцев 2006 года увеличила производство золота на 1,2% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, или до 78 тонн, сообщает Союз золотопромышленников России. В Казахстане за семь месяцев этого года произведено 5,1 тонны золота, что на 0,6% больше, чем за семь месяцев прошлого года.

Британская исследовательская группа GFMS ожидает, что в 2007 году цена золота может достичь $850 за унцию за счет роста инвестиционного спроса, вызванного ослаблением курса доллара. Отметим, что за последние пять лет стоимость золота выросла на 90%, и в целом подорожание этого металла может стать самым длительным периодом подъема его цены с 1968 года. Таким образом, золото продолжает оставаться одним из основных финансовых инструментов рынка. И, в принципе, им может воспользоваться любой гражданин. Для этого не нужно покупать само золото в слитках, так как при его продаже придется заплатить НДС, а лучше приобрести более удобный и эффективный инструмент для инвестиций - обезличенные металлические счета, предназначенные для учета и хранения золота без указания его индивидуальных признаков. Металлические счета - это обычная практика для западного банковского мира. Экономический смысл таких операций заключается во вложении свободных денежных средств физических лиц в драгоценный металл с целью их сохранения, а также спекулятивная игра, то есть возможность получения дохода при росте мировой цены золота.

Южноафриканская золотодобывающая компания "Gold Fields", второй по величине производитель золота в стране, ожидает продолжения роста цен на золото за счет спроса со стороны инвесторов и центробанков на фоне снижения поставок драгметалла. "Bloomberg" приводит заявление главы международных операций "Gold Fields" Теренса Гудлейса, принимавшего участие в конференции в Австралии, о том, что "центробанки Китая и Японии наращивают золотовалютные резервы". По его словам, поддержку золоту окажет также инвестиционный спрос. А в краткосрочной перспективе золото останется на нынешних уровнях.

Крупнейшая золотодобывающая компания Австралии "Newcrest Mining" заявила о том, что цена на золото в ближайшие год-полтора может достигнуть $1000 за унцию. По мнению экспертов, пока подобный прогноз выглядит слишком смелым, но цена в $700 за унцию в 2007 году может стать вполне реальной. Директор компании "Newcrest Mining" Йан Смит полагает, что если современные тенденции в мировой экономике сохранятся, то эта цена будет вполне вероятна. Среди основных факторов столь быстрого роста цен в "Newcrest Mining" выделяют истощение золотых рудников по всему миру, увеличение спроса на золото и неопределенность, связанную с процентными ставками. К тому же рост цен на золото проходит на фоне общего подорожания цветных металлов.

Цена в $1000 и более за унцию возможна, но для этого должен произойти какой-то серьезный катаклизм или цена нефти должна достигнуть уровня в $100-120 за баррель. Недавно в Швейцарии прошла конференция, организованная "London Billion Market Association", на которой выступали крупнейшие участники мирового рынка драгметаллов. В ходе конференции был дан совместный прогноз, согласно которому к концу 2007 года стоимость золота вырастет до $700 за тройскую унцию.

Эксперты "Macquairie Bank" прогнозируют среднюю цену золота в 2006 году в $620 за унцию. Доллар будет ослабевать, кроме того, геополитическая нестабильность будет способствовать росту цены на золото, считают в банке. А вот "UBS Investment Bank" полагает, что при нынешних уровнях цен физический спрос на золото невелик и цена упадет, как только объемы инвестиционных и спекулятивных покупок снизятся. Однако вполне вероятно, что в ближайший месяц золото будет находиться под влиянием доллара и нефти, дальнейшее снижение доллара приведет к росту цен на золото.

Эксперт Kazakhstan Today Владислав Николаев.