Рейтинг "Казахтелекома" подтвержден на уровне "ВВ"; прогноз - "Стабильный" - S&P
Москва. 22 апреля. "Казахстан Сегодня" - Standard & Poor's подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг "ВВ" крупнейшего казахстанского провайдера услуг связи АО "Казахтелеком". Прогноз изменения рейтинга - "Стабильный", передает агентство со ссылкой на сообщение S&P.
"Негативное влияние на уровень рейтингов компании оказывают еще не сформированная структура рынка и меняющийся режим регулирования телекоммуникационного сектора Казахстана, низкий спрос на услуги с высокой долей добавленной стоимости и значительное давление на показатели рентабельности. Увеличение капиталовложений "Казахтелекома", финансируемых за счет долга, оказывает негативное влияние на финансовые показатели компании и также сдерживает уровень рейтинга", - отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Александр Грязнов.
Некоторым противовесом этим негативным факторам служат устойчивая бизнес-позиция "Казахтелекома" на ключевых рынках, существенное повышение качества сети и пропускной способности компании, а также высокие показатели ликвидности, говорится в тексте.
Как сообщает рейтинговое агентство, финансовые показатели "Казахтелекома" по-прежнему поддерживают уровень рейтинга, несмотря на значительное увеличение долга в 2007 году до 88 млрд тенге ($700 млн). "В настоящее время долговая нагрузка составляет 1,9х скорректированного показателя EBITDA, что близко к предельному показателю наших ожиданий для данного уровня рейтинга. В то же время мы учитываем стабильное получение дивидендов от компании "GSM Казахстан" (ведущий оператор мобильной связи в стране) - при увеличении показателя EBITDA на величину этих дивидендов уровень финансового рычага снизится до 1,4х. Кроме того, остатки денежных средств компании составляют почти 25% от ее совокупного долга и также могут быть использованы для погашения долга", - подчеркивает S&P.
"Мы полагаем, что "Казахтелеком" взвешенно подойдет к потенциальным капиталовложениям, не допуская серьезного ухудшения показателей кредитоспособности. Ключевым фактором, определяющим кредитоспособность компании, остается ее способность взвешенно управлять долговой нагрузкой", - подчеркнул А. Грязнов.
S&P полагает, что на данном уровне рейтинга компания сохранит устойчивую структуру капитала, в том числе будет поддерживать отношение операционного денежного потока до изменений в оборотном капитале (FFO) к долгу на уровне, близком к 50%.
"Негативное влияние на уровень рейтинга может возникнуть в том случае, если увеличение инвестиционных потребностей компании приведет к увеличению долга до уровня, превышающего указанные ожидания. Повышения рейтинга в ближайшие 12 месяцев не ожидается вследствие того, что в этот срок невозможно обеспечить значительное улучшение фундаментальных бизнес-характеристик", - отмечается в сообщении.
При использовании информации ссылка на информационное агентство «Казахстан Сегодня» обязательна