11.05.2016, 17:11 58213

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings снизило долгосрочный рейтинг Казахстана

В агентстве такое решение объяснили увеличением дефицита бюджета ВВП страны в 2015 году до 5%, против профицита в 3,5% в 2014 году.
В начале мая международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Казахстана в иностранной валюте с "BBB+" до "BBB" и в национальной валюте с "A-"до "BBB", прогноз по рейтингам "стабильный", передает Kazakhstan Today.
В агентстве такое решение объяснили увеличением дефицита бюджета ВВП страны в 2015 году до 5%, против профицита в 3,5% в 2014 году, сообщает Агентство Бизнес Новостей.
Аналитики Fitch прогнозируют сокращение дефицита бюджета страны в текущем году до 2% ВВП. Сокращение ВВП ожидается на уровне 1%.

Как известно, суверенный кредитный рейтинг является своеобразным парадным входом на инвестиционный рынок конкретной страны, ключевым фактором, который институциональные инвесторы будут рассматривать в первую очередь, принимая решение инвестировать денежные средства за границей. Данный рейтинг дает инвестору непосредственное понимание уровня риска, связанного с инвестированием в конкретную страну. Таким образом, чтобы привлечь иностранные инвестиции, большинство стран будет стремиться получить суверенный рейтинг, и даже будут развиваться дальше, стремясь достигнуть инвестиционного уровня.

Для стран с развивающейся экономикой, кредитный рейтинг является ключевым фактором, обеспечивающим инвестиционную привлекательность для иностранных инвесторов. Считается, что, поскольку кредитный рейтинг инвестиционного уровня облегчает процесс привлечения инвестиций, большинство стран и компаний будут стремиться поддержать и улучшить свои рейтинги, гарантируя устойчивую политическую ситуацию и более прозрачный рынок капитала.

Общеизвестно, что Fitch Ratings - американская корпорация, известная в основном как рейтинговое агентство занимается присвоением корпоративных и суверенных кредитных рейтингов, оценками кредитоспособности и анализом рисков Fitch Ratings наряду со Standard & Poor’s и Moody's входит в "большую тройку" международных рейтинговых агентств. Главная задача - предоставление мировым кредитным рынкам независимых и ориентированных на перспективу оценок кредитоспособности, аналитических исследований и данных.

Однако прежде всего стоит разобраться, что представляет собой экономический рейтинг. Во-первых, рейтинг являет мнение специалиста об уровне кредитного риска или способности субъекта экономической деятельности платить по долгам, идет ли речь о государстве или отдельно взятом предприятии.

Но при этом, в частности, на сайте Standard & Poors сообщается, что, "в отличие от мнения, скажем, врача или юриста, мнение аналитика, лежащее в основе кредитного рейтинга, не является прогнозом или рекомендацией", то есть, мнение мирового рейтингового агентства о кредитоспособности страны, не возлагает никакой ответственности за его точность.

Таким образом, экономический рейтинг - это даже не прогноз, а только мнение о прогнозе.

Во-вторых, независимость мнения рейтинговых агентств вызывает большие сомнения, поскольку они являются частью глобальной западной экономики. Все рейтинговые агентства находятся в США и плотно связаны с финансовыми институтами Уолл-Стрит, хотя, по мнению Standard & Poors достаточно того, что "рейтинговые агентства напрямую не участвуют в сделках на рынке капитала, и это - одна из причин того, что как инвесторы, так и эмитенты считают их мнение о кредитных рисках непредвзятым и независимым".

Между тем независимость рейтинговых агентств напрямую зависит от того, кем оплачивается составление рейтингов, а они оплачиваются в том числе и эмитентами, причем в данной схеме "заказчик - исполнитель" последний не отвечает перед третьими лицами за достоверность и правильность присвоенного рейтинга. При этом мнение рейтинговых агентств почему-то оказывает очень серьезное воздействие на мировые рынки.

Вероятно, потому что прогнозы и мнения агентств продемонстрировали свой профессионализм и высокую эффективность?

Но за примером не нужно далеко ходить, достаточно вспомнить мировой экономический кризис 2008 года, следствием которого стало обрушение сначала экономики США, а вслед за ней - мировой экономики.

Рейтинговые агентства давали исключительно благоприятные прогнозы и не высказывали тревог по поводу растущих проблем в американской экономике, экономический рейтинг США и американских предприятий по продаже на рынке недвижимости оставался на должной высоте.

В частности, рейтинг скандально известного американского банка Lehman Brothers неизменно оставался на самом высоком уровне - до того, как сам банк объявил о банкротстве.

Как сообщал Bloomberg, рейтинговое агентство Standard & Poor's обязали выплатить властям США полтора миллиарда долларов в качестве отступных по иску американского министерства юстиции и отдельных штатов. Компания оштрафована за то, что накануне кризиса 2007-2008 годов завышала рейтинги ценным бумагам, связанным с ипотечными кредитами.
Хотя все агентства "большой тройки" выставляли соответствующие рейтинги ипотечным облигациям, иск был подан только против S&P. При этом S&P является единственным из агентств, которая снизила кредитный рейтинг самих США с максимального AAA до AA+.

В суде Гарольд Макгро, глава McGraw Hill, заявил, что сразу после снижения суверенного рейтинга США в 2011 году тогдашний министр финансов Тимоти Гайтнер позвонил ему и предупредил, что на такое решение "последует ответ" со стороны властей. В то же время министерство юстиции утверждает, что начало расследование до понижения государственного рейтинга.

В настоящее время проводится ряд расследований того, почему рейтинговые агентства оценили ипотечные ценные бумаги, созданные на основе кредитов с высоким уровнем риска, как ценные бумаги инвестиционного класса. Финансирование бума на рынке недвижимости стало возможным именно благодаря привлекательному для инвесторов высокому рейтингу ипотечных ценных бумаг. Эти рейтинги считались обоснованными из-за применения компаниями методик уменьшения риска, таких как страхование от невыполнения обязательств по кредиту и перенос первоначальных потерь на покупателей ценных бумаг. Тем не менее, есть также свидетельства того, что некоторые участники процесса оценки субстандартных ипотечных ценных бумаг знали о том, что рейтинги не соответствовали действительности, отмечает статья о кризисе 2008 года в Википедии.

По ее информации, критики рейтинговых агентств утверждают, что на объективность оценок влиял конфликт интересов, вызванный тем, что деятельность агентств оплачивалась инвестиционными банками и другими организациями, создающими и продающими структурированные ценные бумаги.

3 ноября 2008 года, после проведения десятимесячного расследования, выявившего "значительное несовершенство методов оценки кредитного рейтинга", в том числе существование конфликтов интересов, Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила меры по усилению надзора за деятельностью рейтинговых агентств.

В докладе Комиссии по расследованию причин финансового кризиса, опубликованном в январе 2011 года, указано, что "деятельность трех рейтинговых агентств в высшей степени способствовала началу финансового кризиса, так как только с их одобрения были возможны выпуск и продажа ипотечных ценных бумаг, ставших его причиной. Инвесторы часто слепо верили в стабильность ценных бумаг, получивших определенный тип рейтинга. В некоторых случаях приобретение этого вида ценных бумаг было обязательным, а в некоторых случаях наличием ипотечных ценных бумаг определялась методика расчёта регулятивного капитала. Этот кризис произошел исключительно в результате деятельности рейтинговых агентств. Высокие кредитные рейтинги помогли рынку расти, а их снижение в 2007-2008 годах нанесло серьезный ущерб многим рынкам и компаниям". Далее в отчете указывается, что рейтинги были необъективными из-за "несовершенных компьютерных моделей оценки; давления, оказываемого финансовыми компаниями, которые оплачивали проведение работ; неослабевающего стремления захватить большую долю рынка; отсутствия, несмотря на рекордные прибыли, ресурсов, необходимых для качественного выполнения работ; наконец, отсутствия эффективной системы общественного наблюдения".

По словам же бывшего главного экономиста МБРР Джозефа Стиглица, "в США рост экономики в основном наблюдался за пределами реального сектора. Накануне кризиса до 40 % корпоративных прибылей приходилось на финансовый сектор, где все было надуто, 40 % инвестиций приходилось на недвижимость — и все это было вложено в пузырь."

Впрочем и сейчас США, лидирующие в мире по размеру госдолга, имеют и самый высокие рейтинги в мире.

Проблема в том, что в глобальной экономике, где все взаимосвязано и основано на - это составная часть глобальной паразитической системы перераспределения благ, истинный смысл подобных прогнозов и экономических рейтингов состоит исключительно в манипуляциях и оказании давления на экономику стран мотивам, далеким от экономики. В таких условиях агентства и экономические рейтинги становятся мощным оружием в международной политике.

Обсудить материал Вы можете на странице Kazakhstan Today в Facebook.

Главный редактор информационного агентства Kazakhstan Today
Тимур Куватов

Нашли ошибку в тексте?

Выделите ошибку и одновременно нажмите Ctrl + Enter


Если Вы располагаете информацией по теме данного материала, отправляйте нам видео или новости на почту.

новости по теме

Читаемое

Новости RT

    Новости Китая

      Ваше мнение

      С марта Казахстан перевели на единый часовой пояс. По сравнению с аналогичными показателями прошлого года тарифы на электроэнергию в Казахстане выросли примерно на 20%. Стали ли вы платить больше за электричество после перехода единый часовой пояс?