Fitch поместило Rompetrol под наблюдение в список Rating Watch "Негативный"

Алматы. 21 сентября. Kazakhstan Today - Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings поместило компанию Rompetrol Group под наблюдение в список Rating Watch "Негативный", сообщает агентство со ссылкой румынское издание Balkans.com.

Рейтинговое действие отражает негативное влияние недавнего решения Национального агентства Румынии по налоговому администрированию (ANAF) наложить опись на некоторые активы Rompetrol Rafinare (RRC), основного операционного подразделения The Rompetrol Group (TRG). Это решение относится к конвертируемым облигациям на 570 млн евро, выпущенным в 2003 году в рамках конверсии обязательств RRC в государственный бюджет, срок погашения которых истекает 30 сентября 2010 года.

В заявлении ANAF также говорится, что, в соответствии с их интерпретацией закона, после того как RRC выбрала форму выкупа (в августе 2010 года RRC погасила часть конвертируемых облигаций на сумму 54 млн евро), остальные облигации не могут быть преобразованы в основной капитал и должны быть погашены на дату погашения. Это толкование не согласуется с планом компании частично погасить облигации и конвертировать большинство облигаций в акции, в результате чего, с учетом прежних обязательств, государство останется в качестве единственного владельца конвертируемых облигаций, то есть станет миноритарным акционером RRC. Собрание акционеров RRC недавно утвердило план преобразования оставшихся облигаций в акции 30 сентября 2010 года.

Fitch продолжает считать, что более вероятным исходом будет то, что RRC конвертирует большинство конвертируемых облигаций в акции и не будет погашать задолженность наличными (516 млн евро). Однако Rating Watch "Негативный" отражает усиление государственного давления на TRG и повышенную неопределенность в отношении окончательных результатов правового спора между ANAF и TRG.

В сообщении отмечается, что национальная компания "КазМунайГаз" (НК КМГ), которая была единственным акционером Rompetrol с июля 2009 года, оказала существенную финансовую поддержку TRG во втором полугодии 2009 года. Эта поддержка приняла форму инъекций $1,1 млрд наличными в качестве аванса на увеличение уставного капитала. Поступления от денежных вливаний были использованы в основном для погашения банковских кредитов и других долгов, в результате улучшилось финансовое положение компании и ликвидность.

Дополнительная поддержка была оказана НК КМГ в виде субординированных кредитов от акционеров ($596 млн на конец июня 2010 года).

Fitch оценивает стратегические и правовые связи между TRG и НК КМГ как сильные, в то время как оперативные связи - как умеренные.

TRG показала в отчетах слабый поток денежных средств за 2009 год и в первой половине 2010 года в основном из-за сложных условий для нефтеперерабатывающей компании. Ее чистый долг вырос до $972 млн на конец июня 2010 года с $629 млн на конец 2009 года.

Fitch предполагает, что НК КМГ будет продолжать поддерживать ликвидность TRG. Хотя ликвидность значительно улучшилась в результате денежных инъекций во второй половине 2009 года, Fitch в настоящее время рассматривает ликвидность TRG как недостаточную. На конец июня 2010 года TRG имела $127 млн в денежной форме в отношении краткосрочного долга $478 млн (за исключением кредитов акционеров), включая в основном банковские кредиты. Fitch считает, что риск рефинансирования, связанный с кредитами акционеров в размере $596 млн, которые подлежат выплате в марте 2011 года, является низким, в связи с поддержкой НК КМГ.

Напомним, что национальная компания "КазМунайГаз" является 100-процентным собственником румынской нефтяной компании Rompetrol Group NV: 75% акций TRG казахстанская нацкомпания приобрела у Rompetrol Holding SA в рамках соглашения, подписанного в августе 2007 года. В 2009 году НК КМГ завершила приобретение 25% акций The Rompetrol Group.

В Rompetrol Group, зарегистрированную в Нидерландах, но имеющую основные активы на территории Румынии, входят 2 нефтеперерабатывающих завода: "Петромидиа", расположенный в 15 километрах севернее порта Констанца, и "Вега", находящийся в центре Румынии. Кроме того, в активы Rompetrol входит порядка 630 АЗС: около 400 из них расположены в Румынии, около 180 - во Франции, по 20 - в Испании, Молдове, Болгарии. Rompetrol также активно развивает свой бизнес на Украине.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.