Обзор мирового рынка меди на 9 октября 2010 года

Алматы. 9 октября. Kazakhstan Today - На мировом рынке меди происходят попеременные колебания биржевых котировок, но на высоком уровне. Средняя стоимость наличной меди с немедленной оплатой и поставкой на Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) за сентябрь составляла $7709,30, за прошедшие дни октября - $8151,2, а на последних торгах - $8104,5 за тонну.

Средняя цена на медь на LME в октябре 2009 года составляла $6287,98 за тонну.

Запасы меди на складах, отслеживаемых LME, за прошедший месяц уменьшились с 391,4 до 372,0 тыс. тонн.

Стоимость октябрьских фьючерсных медных контрактов на Нью-Йоркской бирже COMEX (подразделение Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX) за прошедший месяц поднялась с $7489,0 до $8303,7 за тонну, а складские запасы меди за месяц уменьшились с 93,4 до 83,5 тыс. тонн.

Цена на октябрьские медные контракты на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, ShFE) за прошедший месяц поднялась с $8715 до $9069 за тонну, а складские запасы меди за месяц уменьшились с 98,0 до 94,1 тыс. тонн.

По данным Shanghai Metals Market, на Шанхайском спотовом рынке цена наличной меди за прошедший месяц поднялась с $8673 до $9105 за тонну.

В течение всего прошедшего месяца мировой рынок меди демонстрировал позитивные изменения. Это происходило в основном из-за длительного и резкого снижения курса доллара США (и нередко получалось, что не столько медь дорожала, сколько американские деньги обесценивались), а также из-за позитивных новостей со стороны потребителей. В частности, речь идет о публикации данных по промышленному сектору Китая - сентябрьскому индексу менеджеров по закупкам в промышленности Purchasing Managers Index (PMI), который вырос в сентябре до 53,8 по сравнению с 51,7 в августе и оказался выше ожиданий. Подкрепили позитивные настроения и заявления китайского премьера Вэнь Цзябао о намерении стабилизировать экономику и укрепить спрос за счет внутреннего рынка.

Мировой дефицит меди в январе - июле 2010 года составил 70 тыс. тонн. Об этом свидетельствуют данные World Bureau of Metal Statistics. Производство рафинированной меди в этот период увеличилось на 5,3%, или до 11,17 млн тонн, а мировое потребление меди достигло 11,24 млн тонн.

Вместе с тем, по прогнозам International Copper Study Group (ICSG), на мировом рынке рафинированной меди по итогам 2010 года будет избыток меди в 200 тыс. тонн, а в 2011 году рынок войдет в состояние дефицита, так как ожидаемый рост экономической активности подстегнет спрос на этот металл. ICSG полагает, что, хотя промышленный спрос на медь в 2010 году значительно вырастет в большинстве потребляющих медь регионов, но спрос на азиатском рынке, где доминирует Китай и который является ведущим мировым рынком рафинированной меди, рост будет более медленным. "Рост доступности лома в 2010 году из-за высоких цен и стабильных запасов, как ожидается, снизят китайский видимый спрос на медь до уровня немного ниже 2009 года", - говорится в докладе группы.

В то же время аналитики группы ICSG прогнозируют дефицит меди в 2011 году на уровне 400 тыс. тонн, так как рост экономической активности усиливает спрос на медь на рынке конечных потребителей быстрее, чем его может обеспечить производство. Рост производства рафинированной меди в 2010 году, согласно прогнозам ICSG, составит около 4%, или 19,081 млн тонн. На 2011 год аналитики прогнозируют лишь 1,1%-ный прирост выпуска меди, или 19,293 млн тонн. Потребление рафинированной меди, как ожидается, вырастет в 2010 году приблизительно на 3,8%, или до 18,882 млн тонн. В 2011 году потребление меди увеличится во всех регионах мира, что внесет свой вклад в ожидаемый 4,5%-ный рост общего спроса на медь, или до 19,729 млн тонн. Хотя ICSG вместе с тем указывает, что "сохраняется большая неопределенность в отношении различной скорости экономического восстановления" в большинстве медепотребляющих регионов, а потенциальный сброс на рынок накопленных запасов меди в Китае может также повлиять на уровень ее дефицита/избытка. К 2012 году рынок может стать более сбалансированным, так как рост мощностей по выпуску рафинированной меди, как ожидается, будет лучше соответствовать устойчивому увеличению спроса на медь, прогнозирует ICSG.

Отметим, что противоречия в приведенной статистике объясняются недостатком точных данных и по производству, и по потреблению меди в мире. К тому же сейчас и вся мировая статистика, и все экономические новости весьма противоречивы.

Пока же мы точно знаем, что поддержку цены на медь получили от новостей из Китая, где, по сообщению делового журнала ChinaPRO, импорт рафинированной меди в августе увеличился на 19% против июля, или до 267,1 тыс. тонн, и на 22% превысил аналогичный показатель годичной давности (219,7 тыс. тонн.). При этом нужно отметить и динамику запасов меди на Шанхайской фьючерсной бирже, которые уменьшились почти на 50% с конца апреля. Снизились запасы меди и на складах, отслеживаемых LME. Основная биржевая игра сейчас идет на Китай, где ожидается дальнейший рост импорта меди. В результате пока для меди все складывается очень удачно. С одной стороны, это действия мировых центральных банков, которые вводят дополнительные меры стимулирования; с другой - положительные новости из Китая, которые сигнализируют о продолжающемся росте его экономики.

Эксперты американского инвестиционного банка Morgan Stanley улучшили прогнозы стоимости меди на 2011 год и рекомендовали инвесторам покупать акции соответствующих компаний. Основными факторами роста цен они считают сохраняющуюся напряженность с поставками сырья и более значительное, чем ожидалось ранее, снижение курса доллара. Кроме того, рынки будут поддержаны уверенным спросом на рынках стран с развивающейся экономикой. "Ускоряющееся ослабление американской валюты, вызванное страхами по поводу возобновившегося смягчения кредитно-денежной политики с целью подстегнуть вялый рост экономики США, оказалось выгодным для сырьевых рынков", - говорится в докладе банка.

По прогнозам американского банка Goldman Sachs, медь подорожает в 2011 году до $11 000 за тонну, так как на мировом рынке будет дефицит меди. Этот прогноз на 37% превышает оценки предыдущего, выпущенного Goldman Sachs в сентябре. Вместе с тем ряд аналитиков предупреждают, что цена на медь скоро может достигнуть своего "потолка" в $9000 за тонну. "Если не будет подъема в промышленности, то существует предел того, насколько высоко цена на медь может уйти, и мы, возможно, приближаемся к верхней границе этого торгового диапазона", - заявил агентству Bloomberg глава торгового отдела компании LaSalle Futures Group Мэтью Зееман (Matthew Zeman).

Мировой рынок меди укрепляется. Такое мнение высказал исполнительный директор немецкого медного концерна Aurubis Бернд Друвен (Bernd Drouven). "В отношении европейского и мирового рынков мы настроены вполне оптимистично, наблюдая в настоящее время положительный тренд при нахождении запасов на низком уровне и даже их тенденции к сокращению. Кроме этого, он сказал, что немецкий концерн увеличил производство из-за улучшения спроса на медь. "Мы расширили переработку концентратов до 1,561 млн тонн, а производство катодов - до 703 тыс. тонн. Особенно существенный рост был замечен в выпуске изделий из меди. Производство катанки увеличилось почти на 21%, до 578 тыс. тонн, тогда как выпуск заготовки на 40%, до 155 тыс. тонн", - отметил Б. Друвен.

Из-за укрепления мирового рынка меди растет и ее производство. Так, по статистическим данным правительства Чили, производство меди в стране увеличилось в августе на 1,3% относительно показателя по августу 2009 года, или до 467,6 тыс. тонн. За январь - август в Чили было произведено 3,542 млн тонн меди по сравнению с 3,483 млн тонн меди в январе - августе 2009 года (+1,7%).

Агентство Bloomberg сообщило, что Китай в январе-августе 2010 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличил производство меди на 8,8%. Аналитики пекинской аналитической компании Beijing Antaike Information Development заявили, что годовое потребление меди в Китае вырастет на 11% и составит 6,2 млн тонн.

Агентство Bloomberg сообщило, что, по оценкам аналитиков австралийского инвестиционного банка Macquarie Group Ltd., на мировом рынке поставки меди отстали к настоящему времени от спроса на 250-300 тыс. тонн, по сравнению со сбалансированным рынком по итогам января-сентября 2009 года. "Прогноз баланса на мировом рынке меди на 2011 год среди участников рынка, несомненно, сдвинулся за последние полгода со средних ожиданий незначительного избытка к умеренному дефициту", - говорится в отчете банка.

Сильные позиции фундаментальных факторов, включая сокращение складских запасов меди, могут продолжать оказывать поддержку этому металлу. В частности, брокерская компания MF Global указывает, что цветные металлы имеют потенциал дальнейшего существенного роста. В брокерской компании Triland Metals считают, что биржевые игроки будут ждать подтверждения позитивных китайских сигналов, но для меди все говорит в пользу роста цен, пока спрос в Китае силен и процентные ставки во всем мире низкие.

В заключение отметим, что, поскольку меди удалось преодолеть значимый уровень сопротивления в $8000 за тонну, это делает более реальным достижение дальнейшей цели на уровне $9000 за тонну. В то же время во многом ближайшая перспектива биржевых котировок меди будет зависеть от изменения настроений на валютном рынке и действий Китая.

Резкие перемены курсов валют и противоречивые экономические новости могут привести к новым разнонаправленным колебаниям биржевых котировок меди. Агентство Bloomberg сообщило, что цена меди может даже снизиться на следующей неделе в связи с опасениями, что даже в случае принятия Федеральной резервной системой (ФРС) новых мер по поддержке экономики восстановление спроса на медь займет некоторое время. Семь из 14, или 50% опрошенных агентством инвесторов, трейдеров и аналитиков прогнозируют снижение стоимости меди и шесть - повышение. Медь может подешеветь, поскольку становится ясно, что восстановление реального спроса на металл может занять длительное время, отмечает аналитик Basemetals.com в Лондоне Уильям Адамс (William Adams).

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.