Обзор мирового рынка серебра на 26 июля 2010 года

Алматы. 26 июля. Kazakhstan Today - На мировом рынке серебра в июле произошло общее снижение цен. Вечерний фиксинг (PM Fixing) по серебру на Лондонском спотовом рынке (London Fixing) за прошедший месяц снизился с $18,62 до $18,17 за тройскую унцию.

Несмотря на общее снижение котировок серебра за последний месяц, с 20 июля цены на него в Лондоне поднялись с минимума в $17,55 до $18,17 за тройскую унцию. А максимум был 1 июля - $18,65 за унцию.

Средняя цена серебра в Лондоне за 2009 год - $14,67, средняя цена за прошедшее время 2010 года - $17,66 за унцию, а за прошедшие дни июля - $18,0 за тройскую унцию.

Ближайшие по времени исполнения фьючерсы на серебро (settle) по итогам торгов на бирже COMEX, которая является подразделением Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX, за прошедший месяц снизилась в цене с $18,89, до $18,09 за тройскую унцию.

На Шанхайской бирже драгоценных металлов (Shanghai Gold Еxchange, SGE) цена серебра Ag999 за последний месяц снизилась с 4247 до 4156 юаней за килограмм (до $613,0).

Цена акций фонда iShares Silver Trust ETF за последний месяц снизилась с $18,42 до $17,72 за унцию серебра. В конце июля паевые фонды на основе серебра держали резервы в объеме 12 680 тонн металла. Приток средств в биржевые фонды, обеспеченные серебром, как ожидается, составит в 2010 году 1500 тонн.

Прошедший месяц дал ответ для серебра на важный вопрос, какой будет монетарная политика США в ближайшее время. Ответ дал председатель ФРС США Бен Бернанке (Ben Bernanke), который сказал, выступая в Банковском комитете сената, что перспективы экономики остаются неопределенными. По словам Бернанке, в случае необходимости Федеральный резерв готов принять дополнительные меры для поддержания экономического роста. Инвесторы поняли из его выступления, что возможно новое большое вливание денег в экономику США, а это пойдет на пользу рынку серебра. Одной из причин роста цен на серебро в последние дни стало именно ожидание роста денежной массы, а также перспективы разогрева инфляции.

Цена серебра повысилась также из-за продолжения его технических покупок. Дополнительную поддержку серебру оказала ситуация на рынке меди, где биржевые котировки в последние дни выросли из-за укрепившихся на рынках настроений стабильного восстановления мировой экономики и ожиданий увеличения спроса на товарно-сырьевые ресурсы.

Крупнейшими производителями серебра по итогам 2009 года стали: Перу - 123,9 млн унций (3853 тонны), Мексика - 104,7 (3256 тонн), Китай - 89,1 (2771 тонна). Далее идут Австралия, Боливия, Россия, Чили, США, Польша, Казахстан.

В Казахстане за январь - июнь 2010 года производство серебра снизилось до 258,8 тонн. И в целом в мире добыча серебра в этом году не растет. Но растет потребление, и это одна из причин нынешних высоких цен серебра.

Один из важнейших участников рынка серебра - Китай. При ежегодном производстве около 90 млн унций он занимает по этому показателю третье место в мире. И стремительно развивающаяся китайская экономика способствует дальнейшему росту спроса на серебро. С 2008 года Китай стал импортером этого металла. Ожидается, что спрос на серебро в дальнейшем продолжит свой рост именно благодаря Китаю. По данным VM Group, импорт серебра в Китай растет и за январь - май нынешнего года составил 482,9 тонны, что на 72% больше, чем год назад. А Индия может импортировать до 1500 тонн серебра в 2010 году, против 1200 тонн в прошлом году.

В текущем году Американский Монетный двор уже продал 17,7 млн серебряных монет "Американский орел". Это на 28% больше, чем в аналогичный период год назад. Причем периодически Монетный двор приостанавливал производство из-за полного истощения складских запасов заготовок. Схожая ситуация наблюдается и в Европе.

По прогнозу немецкого банка Commerzbank, в 2010 году общее потребление серебра останется на уровне 2009 года и составит порядка 890 млн унций (27 682 тонны). Горная добыча обеспечивает большую долю производства серебра - около 80%. В основном, серебро является попутным продуктом при производстве золота, цинка, меди и свинца. Объем старого лома серебра составляет 20% от общего потребления этого драгметалла. В то время как растет горнорудное производство, поставки лома серебра на переработку, наоборот, падают. Ожидается, что эта тенденция продолжится и в следующем году.

Серебро находит применение в промышленности и производстве столовых приборов. По данным Мирового института серебра в Вашингтоне (The Silver Institute), спрос на серебро в этих отраслях в 2009 году составил 495 млн унций (15 396 тонн). По прогнозу Commerzbank, экономическая ситуация в этом и следующем годах может улучшиться, из-за чего увеличится и промышленный спрос на серебро - примерно на 50 млн унций (1555 тонн) в 2011 году.

В восстановлении промышленного спроса сыграют главную роль технологии в альтернативном энергетическом секторе, телекоммуникациях и в производстве аккумуляторов. Кроме того, серебро - важный элемент популярных в настоящее время литиевых батарей.

В отличие от золота, в ювелирной отрасли серебро не играет основной роли. Ювелирный спрос на серебро составляет всего 17% от общемирового спроса. Если и возможен здесь рост спроса, то он будет незначительным. Золото в ювелирном секторе по-прежнему предпочтительнее.

Спекулятивные инвесторы настроены оптимистично по отношению к серебру. Инвестиционный спрос будет поддерживаться долговым кризисом в Европе, так как серебро наравне с золотом играет роль актива-убежища; также ожидается новый приток средств в серебряные фонды ETF. В дополнение ко всему высоким будет спрос на серебро в виде монет и медалей, который за последние два года вырос в 2 раза, или до 78,7 млн унций (2447 тонн). В результате востребованность серебра в промышленных и инвестиционных целях ускорит рост цен на этот драгметалл. По прогнозу Commerzbank, к концу 2010 года серебро подорожает до $20 за унцию, а в 2011 году будет стоить $23 за унцию. Таким образом, серебро займет позицию недорогой и привлекательной альтернативы золоту.

По мнению аналитиков фонда Nekr-HedgFund, в последние годы вложения в серебро были выгоднее вложений в акции и недвижимость. Поскольку есть сильные основания для бычьих настроений, эта тенденция будет продолжаться и в предстоящие месяцы. Нынешний прогноз цен на серебро основан на следующих факторах: росте глобальных макроэкономических, валютных и геополитических рисков, важной роли серебра в качестве средства сбережения, сокращающихся запасах в месторождениях серебра, значительном промышленном применении этого металла. В мире существует всего лишь несколько чисто серебряных рудников, и все они с истощенными запасами. Эта негибкая возможность увеличения добычи означает, что мы не можем ожидать значительного увеличения поставок серебра из этих рудников для снижения цен. Все эти факты складываются в мощную повышательную картину, которая является уникальной для серебра.

Фонд Nekr-HedgFund, кстати, отмечает, сто средняя номинальная цена на серебро в 1980 году составляла $16,39 за унцию. В сегодняшних долларах (плюс поправка на инфляцию) это эквивалентно средней цене около $44 за унцию. Добавьте к этому рост цен на золото, геополитические осложнения, постоянное снижение стоимости бумажных денег и уменьшающиеся запасы, и можно представить, что самые смелые прогнозы цен на серебро могут стать вполне реальными.

Серебро имеет все шансы завершить 2010 год приростом цены. Этот металл является одновременно промышленным и драгоценным, что позволяет ему пользоваться ситуацией на рынке как в случае финансовых неурядиц, так и при прогнозах роста экономики. Причем, если золото регулярно обновляет свои исторические рекорды в последние годы, то серебро еще очень далеко от своих максимальных значений. Последний максимум был зарегистрирован в 1980 году и составил $50,35 за тройскую унцию.

По данным аналитической компании Gold Field Mineral Services (GFMS), около 435,1 млн унций (13 533 тонны) серебра потребляет электронная промышленность, включая производство плазменных телевизоров, солнечных панелей и цифровых камер. К примеру, в каждом плазменном телевизоре с диагональю 32 дюйма содержится до 40 граммов серебра. По прогнозам инвестиционного банка Barclays, промышленный спрос на серебро увеличится по итогам 2010 года на 14%.

Стабильный спрос на серебро, в том числе и высокий промышленный спрос, ожидаемые в 2010 году, поддержит цены на серебро в течение года. Такие прогнозы Института серебра в Вашингтоне опубликовала аналитическая компания GFMS в своем обзоре. Последние данные показывают, что 54% добычи серебра направляется на промышленное производство, а всего 8% - на производство монет и металлической продукции. Таким образом, даже если инвесторы снизят интерес к серебру в отношении "надежной гавани", то потенциал роста цен не обязательно пропадет.

К концу 2010 года, согласно консенсус-прогнозу аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, серебро будет стоить $21 за унцию.

Лондонский аналитик швейцарского банка UBS Эдель Тулли повысила прогноз цен на золото и серебро в 2010 году. По ее мнению, средняя цена серебра в 2010 году составит $18,32 за унцию.

Аналитики американского банка Goldman Sachs Group улучшили оценку стоимости серебра в ближайшие 6 и 12 месяцев. Оценка стоимости серебра в ближайшие полгода была увеличена экспертами до $21,5 за тройскую унцию.

Как прогнозирует Deutsche Bank, к концу 2010 года серебро подорожает до $22 за тройскую унцию.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.