Обзор мирового рынка золота на 25 декабря 2009 года

Алматы. 25 декабря. Kazakhstan Today - На мировом рынке золота в целом в декабре произошел ценовой спад, хотя в отдельные дни цены повышались. Среднедневной фиксинг по золоту на Лондонском спотовом рынке (London Fixing) за прошедший месяц снизился с $1182,75 до $1104,50 за тройскую унцию.

По результатам регулярной торговой сессии на COMEX (подразделение Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX) контракт на поставку золота снизился в цене с $1186,90 до $1104,10 за тройскую унцию.

Декабрьские контракты на золото на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, ShFE) за последний месяц снизилась с 264,15 до 244,8 юаня за грамм (до $35,8).

На Шанхайской бирже драгоценных металлов (Shanghai Gold Exchange, SGE) цена золота Au9995 снизилась за последний месяц с 260,25 до 242,90 юаня за грамм (до $35,6).

Однако с начала текущего года золото выросло в цене на 25% на фоне уменьшения стоимости американской валюты, вызванного глубочайшим спадом в экономике США со времен Великой депрессии. Крайне негативная ситуация в крупнейшей в мире экономике привела к тому, что инвесторы стали воспринимать золото как "тихую гавань" для своих инвестиций и начали наращивать объемы вложений в этот металл.

Динамика рынка золота стала достаточно предсказуемой, укладываясь в схему: растет доллар - падает золото, или наоборот. Главный вопрос заключается сейчас в том, каким будет падение - краткосрочным или долгосрочным. Председатель Roubini Global Economics профессор Нуриэль Рубини (Nouriel Roubini) полагает, что текущий рост цены на золото является спекулятивным и представляет собой типичный "пузырь". "Сегодняшняя цена смотрится подозрительно похожей на "пузырь" и лишь в незначительной степени оправдана экономически", - отмечает он на страницах Commodities Online. По мнению Рубини, золото реально дорожает лишь в двух ситуациях: когда темпы инфляции высоки и продолжают расти, а также вблизи депрессии, когда люди беспокоятся за сохранность своих банковских депозитов.

Два года назад рост цены на золото был оправдан перегревом развивающихся рынков и резким ростом цен на сырьевые товары. Однако даже этот рост прекратился, когда нефть достигла уровня $145 за баррель. Затем был пик на фоне банкротства банка Lehman Brothers, когда люди беспокоились за сохранность своих сбережений. Следующая паника возникла в феврале 2009, когда люди не были уверены в эффективности правительственных мер по спасению банков, но и эта волна пошла на спад. Текущий рост Рубини объясняет несколькими причинами. Во-первых, огромные бюджетные расходы вызывают к жизни призрак гиперинфляции, во-вторых, массированные потоки ликвидности и мягкая денежно-кредитная политика в мире подогревает инвестиции в сырьевые товары. Во-вторых, текущий спрос на золото превышает возможности его добычи, а Центральные банки и частные инвесторы пытаются обезопасить себя от возможной повторной депрессии или усиления инфляции. Наконец, растут риски дефолтов по государственным долгам. Последнее напоминает людям о том, что государства могут не справиться со спасением слишком больших банков при угрозе банкротства.

По оценкам экспертов Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC), мировой спрос на физическое золото в III квартале 2009 года снизился по сравнению с аналогичным периодом 2008 года на 34%, или до 800,3 тонны. Однако по сравнению со II кварталом 2009 года уровень спроса все же вырос на 10,4%. Спрос на ювелирные изделия из золота в III квартале по сравнению с предыдущим кварталом вырос на 17%, или до 473,5 тонн, и 39% по сравнению с рекордно низким уровнем I квартала. Отчасти это улучшение можно назвать сезонным. Хуже всего в III квартале себя показали Россия и Турция, где спрос на ювелирные изделия упал более чем на 50%. В частности, в России спрос на эти изделия упал на 52%, или до 12,4 тонны.

Розничные инвестиции в физический металл (слитки и монеты) выросли в III квартале 2009 года на 11%, что отражает восстановление инвестиционного спроса на восточных золотых рынках. Самый большой прирост инвестиций наблюдался в Китае (26,8 тонн) и Индии (26 тонн). Спрос на биржевые индексные фонды (ETF) составил 41,4 тонны, что меньше на 27% по сравнению со II кварталом.

Общемировая добыча золота выросла в III квартале на 6%, или до 670 тонн, в частности, благодаря Индонезии, где добыча удвоилась по сравнению с тем же периодом 2008 года. Россия и Китай также продолжили рост добычи золота, в то время как в ЮАР добыча снизилась на 5 тонн. Как отмечает WGC, потребители в последнее время стали более оптимистичными и в IV квартале 2009 года ситуация стала улучшаться. В западных странах спрос на золото может немного снизиться, но мировой уровень будет поддерживаться экономической и валютной нестабильностью и опасениями по поводу инфляции.

Согласно подсчетам WGC, в настоящее время общий объем добытого золота в мире за всю историю составляет около 163 тыс. тонн. Из-за мирового кризиса на рынке золота произошло сокращение доли золотых ювелирных изделий и стремительно выросли инвестиции в золото "бумажное", то есть различные деривативы. Китай за последние шесть лет увеличил свои золотые резервы на 76%, выйдя на 5-е место в мире по этому показателю. Золотой запас Китая достиг 1054 тонны за счет госзакупок металла в самом Китае. По количеству золота в своих хранилищах Китай обошел Швейцарию, располагавшую в начале 2009 года 1040 тоннами золота.

По сообщению Китайской горнопромышленной ассоциации (China Mining Association), Китай, крупнейший в мире производитель золота, в январе - октябре 2009 года увеличил его добычу на 14,1%, или до 254,55 тонны по сравнению с аналогичным периодом 2008 года. В частности, в октябре 2009 года Китай добыл 26,35 тонны золота. В январе - октябре на золоторудных месторождениях страны было получено 211,6 тонны драгметалла, что на 14,7% больше, чем в 2008 году. В то же время объем производства сопутствующего золота при добыче цветных металлов вырос на 11,25%, или до 42,96 тонн. За этот же период 5 крупнейших китайских производителей золота, включая China National Gold Group Corp. и Zijin Mining Group Co. Ltd, увеличили добычу драгметалла на 10,93%, или до 100,61 тонн.

По данным китайского журнала Jewellery News Asia, растущие цены на золото приводят не только к тому, что все большее число потребителей в Китае покупает ювелирные украшения, но и к тому, что китайские золотодобытчики увеличивают объемы производства. В этой связи страна, похоже, поставит рекорд по уровню спроса на золото и уровню его производства. Такого мнения придерживается Китайская ассоциация золотопромышленников (China Gold Association). Как сообщает информационное агентство Bloomberg, ассоциация прогнозирует в этом году китайский спрос на золото в объемах, превышающих 450 тонн (в 2008 году - 395,6 тонны). При этом объемы собственной добычи золота достигнут 310 тонн (в прошлом году - 282 тонн). Заместитель генерального директора ассоциации Чжан Юнтао (Zhang Yongtao) отметил, что за последние восемь лет добыча китайского золота увеличилась в среднем на 9,5%. Благодаря китайскому среднему классу за первые девять месяцев текущего года продажи ювелирных изделий из золота и серебра в Китае выросли на 16%.

В Казахстане в январе - ноябре 2009 года произведено 9 тыс. 533 килограмма аффинированного золота, что на 30,1% больше, чем в январе - ноябре 2008 года.

По сообщению агентства Reuters, Гохран России завершил сделку по продаже Центральному банку около 30 тонн золота по рыночной цене, которая составила около $1 млрд, сообщило курирующее Гохран Министерство финансов. Министр финансов РФ Алексей Кудрин предупреждал, что эта сделка станет разовой антикризисной мерой и в ближайшие годы РФ не будет продавать крупные партии драгметалла на внутреннем или внешнем рынках.

Добыча золота в России в январе - ноябре 2009 года увеличилась на 5,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сообщается в материалах Росстата. Как сообщал ранее Союз золотопромышленников России, добыча золота в стране в январе - октябре 2009 года увеличилась на 11,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, или до 152,1 тонны. Общее производство золота (включая вторичное и попутное) составило 171,2 тонны, увеличившись на 12,2%.

Пока препятствием на пути резкого снижения цены на золото являются паевые фонды, которые до сих пор притягивают интерес тех, кто не верит бумажным деньгам. Запасы золота крупнейшего в мире специализированного инвестиционного фонда SPDR Gold Trust с началом второй декады декабря достигли максимального уровня за семь месяцев. По состоянию на 23 декабря запасы золота в хранилищах фонда составили 1132,7 тонны. Это самый высокий показатель с начала июня 2009 года.

По мнению RGE Monitor, инвесторам следует опасаться "золотой лихорадки", так как "быки" золотого рынка, играющие на биржах на повышение ставок, считают, что в ближайшие пару лет котировки золота могут подняться выше $2000 за тройскую унцию. Анализ фактических данных показывает, что значительная часть этого роста связана с возникновением нового финансового "пузыря". Вполне возможно, что политика ведущих центральных банков мира уже надула ценовой "пузырь" на рынке золота. Он лопнет, как только мировая экономика начнет выходить из кризиса. Отметим, что в начале декабря цена золота на мировых биржах превышала $1200 за тройскую унцию и так дорого драгметалл еще не стоил никогда.

Многие спекулянты уходят с рынка перед Новым годом, а в 2010 году возможно восстановление цен на золото, считает эксперт MKS Finance Афшин Набави. "Продажи идут со стороны спекулянтов, ликвидирующих позиции, и не будь спроса на физическом рынке, цены были бы намного ниже", - сказал А. Набави. В начале декабря золото достигло рекордного ценового уровня - $1226,10 за унцию, но с тех пор цены снизились на 11,5%; уровень поддержки сейчас $1060 - 1065 за унцию. "В преддверии Нового года мы ожидаем дальнейшей ликвидации длинных позиций, и цены могут вернуться к уровню $1050 за унцию", - сказал аналитик TheBullionDesk.com Джеймс Мур.

В долгосрочном периоде у золота не самые блестящие перспективы. После того как ажиотаж на рынке утихнет и мировая экономика продемонстрирует явные признаки выздоровления, цена на золото зафиксируется возле отметки $1000 за унцию. А после этого котировки могут начать затяжное падение.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.